ราคาทองคำทรงตัวในกรอบแนวโน้มขาขึ้นใกล้ระดับ 4,460 ดอลลาร์ โดยยังคงจับตาระดับ 5,500 ดอลลาร์ไว้

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• กราฟราคาทองคำระยะยาวแสดงการทะลุรูปแบบถ้วยและด้ามจับที่ระดับ 5,000 ดอลลาร์และ 5,500 ดอลลาร์
• ราคาทองคำทะลุรูปแบบสามเหลี่ยม 2 สัปดาห์ใกล้ระดับ 4,500 ดอลลาร์ ส่งผลให้ความสนใจเปลี่ยนไปอยู่ที่การรักษาระดับการทะลุนี้ไว้เป็นแนวรับ
• การซื้อขายยังคงอยู่ในกรอบแนวโน้มขาขึ้นรอบ ๆ 4,460 ดอลลาร์ ระดับแนวต้านถัดไปอยู่ที่ประมาณ 4,700 ดอลลาร์

ราคาทองคำปรับตัวขึ้นใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงปลายเดือนธันวาคม หลังจากปรับตัวลงในเดือนตุลาคม นักวิเคราะห์ชี้ว่าราคาทองคำทรงตัวอยู่ในกรอบแนวโน้มขาขึ้นบริเวณ 4,460 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวในระยะสั้นยังแสดงให้เห็นถึงการทะลุออกจากรูปแบบสามเหลี่ยมสองสัปดาห์ใกล้ระดับ 4,500 ดอลลาร์

ยิ่งไปกว่านั้น ธนาคารขนาดใหญ่หลายแห่งเชื่อมโยงความเสี่ยงด้านบวกในปี 2026 กับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ลดลงและความต้องการที่คงที่ ด้วยปัจจัยเหล่านี้ นักลงทุนจึงจับตาดูว่าราคา 5,000 ดอลลาร์จะกลายเป็นเป้าหมายที่สามารถบรรลุได้ในปี 2026 หรือไม่

ราคาทองคำทะลุแนวต้าน ทำให้กรอบแนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่

จาก การวิเคราะห์ ล่าสุด ราคาทองคำได้ทะลุรูปแบบสามเหลี่ยมสองสัปดาห์ โดยเส้นทะลุผ่านระดับ 4,400 ดอลลาร์ หลังจากที่ราคาแกว่งตัวอยู่ภายในเส้นแนวโน้มที่แคบลงหลายครั้ง ราคาได้แตะระดับประมาณ 4,505 ดอลลาร์ ณ จุดทะลุ

การทดสอบซ้ำและการติดตามผลจะได้รับความสนใจมากขึ้นหากราคาข้ามเส้นขอบเขตบนไปแล้ว ก่อนที่จะมีการเปลี่ยนแปลงทิศทางที่ชัดเจนมากขึ้น โครงสร้างรูปสามเหลี่ยมมักทำหน้าที่เป็นช่วงหยุดชั่วคราวของความผันผวน

นอกจากนี้ ราคาทองคำกำลังเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแนวโน้มขาขึ้น โดยเส้นขอบบนลาดเอียงลงไปสู่บริเวณ 4,700 ดอลลาร์ ขณะที่เส้นขอบล่างยกตัวขึ้นจากระดับต่ำที่ 4,300 ดอลลาร์ ตราบใดที่ราคาทองคำยังคงอยู่เหนือฐานของกรอบแนวโน้ม โครงสร้างแนวโน้มนี้ก็ยังคงใช้ได้อยู่

ธนาคารต่างๆ ปรับเพิ่มเป้าหมายปี 2026 หลังอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลง

รายงานล่าสุดระบุว่า ราคาทองคำ ฟื้นตัวขึ้น อย่างมากจากที่ร่วงลงอย่างหนักในช่วงปลายเดือนตุลาคม โดยราคาทองคำกลับขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้งในช่วงปลายเดือนธันวาคม และยังทำสถิติสูงสุดตลอดกาลใหม่ในวันที่ 29 ธันวาคมด้วย

รายงานฉบับเดียวกันระบุว่า โลหะชนิดนี้มีผลประกอบการที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979 โดยเพิ่มขึ้น 64% ในปี 2025 และยังรายงานว่ามีกำไรเกือบ 140% นับตั้งแต่ต้นปี 2023 อีกด้วย

นักกลยุทธ์ของ UBS ตั้งข้อสังเกตว่า ความต้องการสินทรัพย์ที่จับต้องได้ที่แข็งแกร่งช่วยพยุงระดับสูงสุดในช่วงปลายเดือนธันวาคม โดยชี้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง และสภาพคล่องตามฤดูกาลที่น้อยนิด เป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนเรื่องนี้

นอกจากนี้ พวกเขายังชี้ให้เห็นถึงการลดลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของสหรัฐฯ ซึ่งถูกอธิบายว่าเป็นต้นทุนค่าเสียโอกาสสำหรับการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดผลตอบแทน

ธนาคารระบุว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่กลางปี 2023 ส่งผลให้ UBS ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาทองคำในเดือนมีนาคม 2026 เป็น 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์

นอกจากนี้ UBS ยังกล่าวถึงความต้องการที่สูงเกือบเป็นประวัติการณ์จากธนาคารกลางและนักลงทุน ซึ่งเป็นเสาหลักสำคัญที่ช่วยพยุงราคาทองคำ ความกังวลเกี่ยวกับหนี้ภาครัฐที่เพิ่มสูงขึ้นในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้วก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ทำให้ทองคำยังคงเป็นที่สนใจในฐานะสินทรัพย์ที่รักษามูลค่า

รายงานดังกล่าวอ้างอิงถึงประมาณการของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่ระบุว่าหนี้สินของประเทศพัฒนาแล้วอาจสูงถึงประมาณ 110% ของ GDP ในปีนี้ โดยเปรียบเทียบระดับดังกล่าวกับประมาณ 75% เมื่อสองทศวรรษก่อน และคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นไปถึง 118% ภายในสิ้นทศวรรษนี้

UBS คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะซื้อทองคำประมาณ 900 ถึง 950 เมตริกตันในปี 2025 ซึ่งต่ำกว่าสถิติสูงสุดของปีที่แล้วเล็กน้อย นอกจากนี้ยังคาดการณ์ว่าความต้องการทองคำทั่วโลกจะอยู่ที่ประมาณ 4,850 เมตริกตัน

ราคาทองคำจะเป็นอย่างไรต่อไป?

แผนภูมิอีกชุดที่เผยแพร่โดย GoldPredictors แสดงให้เห็น รูปแบบถ้วยและด้ามจับ (cup-and-handle pattern) ที่เกิดขึ้นมานานหลายทศวรรษ โดยมีการทะลุแนวต้านสำคัญขึ้นไป การวิเคราะห์ระบุระดับราคาที่เน้นไว้ที่ประมาณ 5,500 ดอลลาร์เป็นจุดอ้างอิงถัดไป

แม้ว่าการคาดการณ์ระยะยาวจะเลยปี 2026 ไปแล้ว แต่กราฟยังคงแสดงให้เห็นราคา 5,500 ดอลลาร์เป็นเป้าหมายที่สูงขึ้น

ในระยะสั้น แผนภาพทางเทคนิคเริ่มต้นที่บริเวณ 4,500 ดอลลาร์ ซึ่งสอดคล้องกับเส้นแนวรับของรูปแบบสามเหลี่ยม การรักษาระดับเหนือโซนนั้นจะช่วยรักษาสภาพโครงสร้างการฟื้นตัวไว้ได้ หากราคาทองคำทะลุผ่านระดับเหล่านั้นและรักษาระดับโมเมนตัมไว้ได้ 5,500 ดอลลาร์จะกลายเป็นเป้าหมายต่อไป