Microstrategy ซื้อ Bitcoin จำนวน 855 เหรียญ ขณะที่ราคา BTC ลดลงต่ำกว่าต้นทุน (รายงานโดยย่อ)

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• MicroStrategy ซื้อ Bitcoin จำนวน 855 เหรียญ ในราคาประมาณ 75.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในช่วงสัปดาห์ที่มีการซื้อขายผันผวน
• ราคา Bitcoin ปรับตัวลดลงต่ำกว่าราคาซื้อเฉลี่ยของ Strategy เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023
• นักพนันใน Polymarket ยังคงให้ราคาต่อรองสูงสำหรับการสะสม Bitcoin เพิ่มเติมในปี 2026

บริษัท Strategy เปิดเผยการซื้อ Bitcoin ครั้งใหม่ หลังจากความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงสุดสัปดาห์ทำให้ราคาลดลงต่ำกว่าระดับแนวรับล่าสุด บริษัทได้ซื้อ Bitcoin จำนวน 855 เหรียญ ในราคาประมาณ 75.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ระหว่างวันที่ 26 มกราคม ถึง 1 กุมภาพันธ์ 2569 การซื้อครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ราคา Bitcoin ลดลงต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยของ Strategy ชั่วคราว ทำให้เกิดความสนใจในความเสี่ยงของบริษัทอีกครั้ง

การซื้อ Bitcoin ของ Strategy ครั้งนี้มีความสำคัญ เพราะเกิดขึ้นพร้อมกับเหตุการณ์ราคาที่หาได้ยาก ราคา Bitcoin ลดลงต่ำกว่าราคาซื้อเฉลี่ยของบริษัทที่ 76,052 ดอลลาร์ในช่วงที่ราคาตกต่ำ การเคลื่อนไหวครั้งนี้ถือเป็นการซื้อขายที่ต่ำกว่าต้นทุนครั้งแรกของ Strategy นับตั้งแต่ปลายปี 2023

การซื้อ Bitcoin ของ MicroStrategy ได้รับเงินทุนผ่านการขายหุ้น

เอกสารดังกล่าวเชื่อมโยงการซื้อ Bitcoin ของ Strategy โดยตรงกับการออกหุ้น Strategy ขายหุ้นสามัญประเภท A จำนวน 673,527 หุ้นผ่านโครงการขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ ยอดขายดังกล่าวสร้างรายได้สุทธิประมาณ 106.1 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน

รายได้เหล่านั้นถูกนำไปใช้ในการซื้อ Bitcoin ตามที่เปิดเผยในเอกสารการยื่นรายงาน บริษัท Strategy รายงานว่าได้ซื้อ Bitcoin จำนวน 855 เหรียญในราคาเฉลี่ย 87,974 ดอลลาร์สหรัฐต่อเหรียญ โดยเอกสารระบุว่าราคาดังกล่าวรวมค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องแล้ว

หลังจากการทำธุรกรรมดังกล่าว จำนวน Bitcoin ที่ Strategy ถือครองทั้งหมดเพิ่มขึ้นเป็น 713,502 เหรียญ บริษัทรายงานว่ามีต้นทุนการซื้อรวมประมาณ 54.26 พันล้านดอลลาร์ โดยมีต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 76,052 ดอลลาร์ต่อ Bitcoin

การเคลื่อนไหวของราคาตลอดทั้งสัปดาห์เป็นกรอบกำหนดจังหวะเวลา บิตคอยน์เริ่มต้นสัปดาห์ที่ระดับสูงกว่า 87,700 ดอลลาร์ และซื้อขายอยู่ที่ระดับใกล้ 90,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ต่อมา ราคาลดลงต่ำกว่า 75,000 ดอลลาร์ในวันอาทิตย์ก่อนที่จะทรงตัว

การตรวจสอบต้นทุนการซื้อ Bitcoin ของ MicroStrategy กลับมาดำเนินการอีกครั้ง

การที่ราคาลดลงต่ำกว่าต้นทุนในช่วงสั้นๆ ทำให้เกิดการเปรียบเทียบกับวัฏจักรในอดีตอีกครั้ง บริษัท Strategy ได้นำกลยุทธ์การสะสม Bitcoin มาใช้ในเดือนสิงหาคม 2020 โดย Bitcoin เริ่มซื้อขายต่ำกว่าราคาซื้อเฉลี่ยของบริษัทเป็นครั้งแรกในเดือนพฤษภาคม 2022

ในช่วงเวลานั้น ราคา Bitcoin ลดลงต่ำกว่า 30,000 ดอลลาร์ ในขณะที่ต้นทุนเฉลี่ยของ Strategy อยู่ที่ประมาณ 30,600 ดอลลาร์ การลดลงของราคาทำให้กิจกรรมการซื้อชะลอตัวลง Strategy ซื้อ Bitcoin ได้เพียง 8,109 เหรียญตลอดปี 2022 ตามข้อมูลประวัติที่เปิดเผย

ราคา Bitcoin ยังคงต่ำกว่าต้นทุนของ Strategy จนถึงปลายเดือนสิงหาคม 2023 จากนั้นก็ลดลงเล็กน้อยอีกครั้งในช่วงสั้นๆ ในช่วงเวลาที่ราคาต่ำกว่าต้นทุนเป็นเวลานาน Strategy ได้ทำการซื้อ Bitcoin ไปเจ็ดครั้ง รวมเป็นเงิน 28,560 Bitcoin

การเข้าซื้อกิจการเหล่านั้นคิดเป็นประมาณ 22% ของสินทรัพย์ที่ Strategy ถือครอง ณ ต้นช่วงเวลานั้น ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าราคาที่อ่อนตัวลงเป็นเวลานานส่งผลต่ออัตราการซื้ออย่างไร นอกจากนี้ยังเน้นให้เห็นว่าการซื้อขายที่ต่ำกว่าต้นทุนครั้งล่าสุดนั้นเกิดขึ้นได้ยากเพียงใดเมื่อเทียบกับครั้งอื่นๆ

กลยุทธ์การซื้อ Bitcoin พบกับความคาดหวังที่หลากหลายจากตลาด

หลังจากราคาดิ่งลง ความคาดหวังของตลาดสะท้อนให้เห็นถึงมุมมองที่ขัดแย้งกัน ราคาใน Polymarket แสดงให้เห็นว่ามีโอกาสสูงที่ราคาจะลดลงอีก ผู้เดิมพันประเมินว่ามีความน่าจะเป็น 72% ที่ Bitcoin จะลดลงต่ำกว่า 65,000 ดอลลาร์ในปี 2026

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลจาก Polymarket แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในแผนการสะสม Bitcoin ของ Strategy โดยเทรดเดอร์ประเมินว่ามีโอกาส 81% ที่ Strategy จะถือครอง Bitcoin เกิน 800,000 เหรียญ ซึ่งผลลัพธ์ดังกล่าวต้องอาศัยการซื้อ Bitcoin เพิ่มอีกอย่างน้อย 87,000 เหรียญภายในสิ้นปี 2026

ช่องว่างระหว่างความเสี่ยงด้านราคาและความคาดหวังในการสะสมสินทรัพย์นั้นเด่นชัด แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในความสามารถของกลยุทธ์ในการจัดหาเงินทุนเพื่อซื้อสินทรัพย์ต่อไป นอกจากนี้ยังบ่งบอกถึงความคาดหวังว่าราคาจะผันผวนอย่างต่อเนื่องมากกว่าการเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง

เอกสารดังกล่าวยังเน้นย้ำถึงการปรับโครงสร้างเงินทุนควบคู่ไปกับการอัปเดตข้อมูลเกี่ยวกับ Bitcoin โดย Strategy ได้เพิ่มอัตราเงินปันผลสำหรับหุ้นบุริมสิทธิ์แบบยืดระยะเวลาได้ไม่จำกัดอัตราดอกเบี้ย (Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock) จาก 11.00% เป็น 11.25% มีผลตั้งแต่วันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2026

นอกจากนี้ Strategy ยังประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด 0.9375 ดอลลาร์ต่อหุ้นสำหรับเดือนกุมภาพันธ์ โดยในเอกสารแจ้งระบุว่า เงินปันผลดังกล่าวคาดว่าจะได้รับการพิจารณาว่าเป็นเงินคืนทุนที่ไม่ต้องเสียภาษีเงินได้ของรัฐบาลกลางสหรัฐฯ ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับสถานการณ์เฉพาะแต่ละกรณี

กลยุทธ์การซื้อ Bitcoin เน้นที่ระดับราคาในระยะสั้น

ผลกระทบในทันทีนั้นมุ่งเน้นไปที่ความอ่อนไหวของราคาเกี่ยวกับต้นทุนของ Strategy การที่ Bitcoin ปรับตัวลงต่ำกว่า 76,052 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ นั้นเป็นการทดสอบความเชื่อมั่นของนักลงทุนมากกว่าความมั่นคงของงบดุล บริษัทยังคงทำการซื้อขายในระดับที่สูงกว่านั้นได้ในช่วงสัปดาห์เดียวกัน

ลำดับขั้นตอนดังกล่าวทำให้ความสนใจอยู่ที่จังหวะเวลามากกว่าความเชื่อมั่น กลยุทธ์ยังคงซื้อหุ้นในช่วงที่ราคาผันผวนแทนที่จะรอการยืนยันที่ชัดเจนกว่านี้ แนวทางนี้ตอกย้ำให้เห็นว่าการเปิดเผยข้อมูลของบริษัทนั้นสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงราคาในระยะสั้นอย่างใกล้ชิดเพียงใด

ในระยะสั้น ความสนใจยังคงจับจ้องไปที่ว่า Bitcoin จะกลับไปแตะระดับ 75,000 ดอลลาร์หรือไม่ การเคลื่อนไหวที่ต่ำกว่าต้นทุนอย่างต่อเนื่องอีกครั้งอาจทำให้เกิดการตรวจสอบจังหวะการซื้ออีกครั้ง ในทางกลับกัน การดีดตัวขึ้นเหนือระดับสูงสุดล่าสุดจะทำให้ความสนใจเปลี่ยนกลับไปที่การสะสมสินทรัพย์อีกครั้ง

ในตอนนี้ การซื้อ Bitcoin ของ Strategy ได้เน้นให้เห็นถึงช่วงเวลาสั้นๆ ที่ราคาลดลงต่ำกว่าต้นทุน เหตุการณ์นั้นผ่านไปอย่างรวดเร็ว แต่สัญญาณยังคงอยู่ มันเน้นย้ำว่าภาพลักษณ์สาธารณะของ Strategy ยังคงเชื่อมโยงอย่างแน่นหนากับพฤติกรรมราคา Bitcoin ในระยะสั้น