ราคา Bitcoin ยังคงทรงตัว ขณะที่กระแสเงินหมุนเวียนใน Stablecoin มูลค่า 440 พันล้านดอลลาร์ส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลง

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคา Bitcoin ทรงตัวเนื่องจากพฤติกรรมการเทขายอย่างตื่นตระหนกลดลง
• การโอน Stablecoin เพิ่มขึ้นอย่างมาก บ่งชี้ถึงการปรับเปลี่ยนการจัดสรรเงินทุน
• ราคา Bitcoin เคลื่อนไหวด้วยเลเวอเรจที่ลดลงและแรงกดดันจากการเก็งกำไรที่น้อยลง

ราคา Bitcoin ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 70,404 ดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ เนื่องจากพฤติกรรมของนักลงทุนเปลี่ยนไปจากการเทขายอย่างตื่นตระหนก ข้อมูลบนเครือข่ายบ่งชี้ว่ากิจกรรมการซื้อขาย Stablecoin เพิ่มสูงขึ้น ในขณะเดียวกัน แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคจากนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ และความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองก็ส่งผลต่อความเชื่อมั่นเช่นกัน

ข้อมูลจาก CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่า ความเสถียรของราคา Bitcoin สอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นอย่างมากของการโอน Stablecoin กิจกรรมการซื้อขาย USD Coin และ Tether พุ่งสูงขึ้น เนื่องจากเทรดเดอร์โยกย้ายเงินทุนไปยังตำแหน่งที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นเนื่องจากตลาดตอบสนองต่อความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้น นอกจากนี้ ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่านก็เป็นปัจจัยหนึ่งด้วย

ราคา Bitcoin ตอบสนองต่อความผันผวนและแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค

ข้อมูลจาก CryptoQuant แสดงให้เห็นว่าราคา Bitcoin ผันผวนอย่างมากในช่วงสุดสัปดาห์ ก่อนที่จะฟื้นตัวในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาลดลง 3.75% เหลือ 67,300 ดอลลาร์ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นเหนือ 71,700 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนไหวต่อข่าวสารทางการเมืองระหว่างประเทศและสภาพคล่องในตลาด

ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงขยายตัวมากขึ้นในช่วงเวลาที่สั้นลง โดยค่าที่วัดได้สำหรับระยะเวลาสามเดือนและหกเดือนเพิ่มขึ้นเป็น 107% และ 148% ตามลำดับ

ระดับเหล่านี้เพิ่มขึ้นจาก 60% และ 94.5% ในช่วงหกเดือนก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงในรอบหนึ่งปียังคงอยู่ที่ประมาณ 180% ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดโดยรวมหลีกเลี่ยงการขายอย่างไม่เป็นระเบียบ

ปฏิกิริยานี้สะท้อนให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมที่ระมัดระวัง ซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดตอบสนองต่อความเสี่ยงในระดับมหภาคโดยไม่ก่อให้เกิดการเทขายอย่างกว้างขวาง นักลงทุนดูเหมือนจะรับมือกับความผันผวนของราคาในขณะที่ยังคงรักษาระดับการลงทุนไว้ ซึ่งบ่งชี้ถึงการวางตำแหน่งอย่างมีแบบแผนมากกว่าการเทขายด้วยความตื่นตระหนก

ราคา Bitcoin ทรงตัว เนื่องจากข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นถึงการหมุนเวียนเงินสด

ข้อมูลจาก CryptoQuant แสดงให้เห็นว่าปริมาณการหมุนเวียนของ Stablecoin พุ่งสูงขึ้นอย่างมากในวันที่ 22 มีนาคม ซึ่งบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในพฤติกรรมการลงทุน การโอน USD Coin สูงถึง 368 พันล้านเหรียญ เพิ่มขึ้น 2,081% ในหนึ่งวัน ในขณะเดียวกัน การโอน Tether บน Ethereum สูงถึง 72 พันล้านเหรียญ

กระแสการเคลื่อนย้ายเงินทุนเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงการหมุนเวียนเงินทุนอย่างแข็งขันมากกว่าการถอนตัวออกจากตลาดโดยสิ้นเชิง นักลงทุนโยกย้ายเงินทุนไปยังเหรียญ Stablecoin เพื่อเป็นเงินสำรองชั่วคราว สร้างสภาพคล่องสำรองสำหรับการกลับเข้าสู่ตลาดอีกครั้งในอนาคต

โครงสร้างนี้มักปรากฏขึ้นในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน เมื่อนักลงทุนให้ความสำคัญกับความยืดหยุ่นมากกว่าความเสี่ยงจากทิศทางที่แน่นอน

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลจากอนุพันธ์ก็ยืนยันว่าแรงกดดันจากการเก็งกำไรลดลง แพลตฟอร์มวิเคราะห์ตลาด velo.data แสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าของ Bitcoin ลดลง 19 พันล้านดอลลาร์ในช่วงหกเดือน ซึ่งบ่งชี้ถึงการลดลงของสถานะการซื้อขายโดยใช้เลเวอเรจ

อัตราดอกเบี้ยเงินทุนก็ลดลงมาอยู่ที่ 0.01% จากระดับสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ใกล้ 0.1% และบางครั้งก็ติดลบ การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ถึงความต้องการการลงทุนระยะยาวที่ลดลงและโครงสร้างตลาดที่สมดุลมากขึ้น ราคาพรีเมียมของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบไม่จำกัดระยะเวลาซื้อขายต่ำกว่าราคาสปอต ซึ่งตอกย้ำท่าทีระมัดระวังในหมู่นักลงทุน

Max Trades ผู้สังเกตการณ์ตลาดอิสระ ตั้งข้อสังเกตใน X ว่า ราคา Bitcoin ยังคงเผชิญกับการปฏิเสธที่แนวต้านสำคัญ โดยระบุว่า หากไม่สามารถกลับมาอยู่เหนือระดับนี้ได้ จะยิ่งสนับสนุนแนวโน้มขาลงและเพิ่มโอกาสที่ราคาจะเคลื่อนตัวลงไปสู่จุดต่ำสุดของช่วงราคา

ในโพสต์แยกต่างหาก Max Trades แย้งว่า Bitcoin ยังไม่ได้สร้างจุดต่ำสุดในระดับมหภาค โดยอ้างถึงการขาดแรงกดดันจากฝั่งขายที่รุนแรง และการมีสภาพคล่องที่ยังไม่ถูกกวาดล้างในระดับราคาที่ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน

เขากล่าวเสริมว่า ความเชื่อมั่นในเชิงบวกที่เกิดขึ้นนั้นเร็วเกินไป ซึ่งมักจะนำไปสู่การปรับตัวลงเพิ่มเติมในอนาคต

ราคา Bitcoin สะท้อนถึงการลดภาระหนี้และความเสี่ยงของตลาดที่ลดลง

ข้อมูลจากตลาดอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่า ตลาด Bitcoin เข้าสู่ช่วงลดภาระหนี้สิน แม้ว่าราคาจะฟื้นตัวก็ตาม ดัชนีแรงกดดันในตลาดอนุพันธ์ Bitcoin ลดลงมาอยู่ที่ระดับ 25-26% ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงกิจกรรมการเก็งกำไรที่ลดลง

ความแตกต่างนี้เกิดขึ้นเมื่อราคา Bitcoin ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ ในขณะที่การใช้เลเวอเรจลดลงอย่างรวดเร็ว โครงสร้างดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าการเพิ่มขึ้นของราคาไม่ได้เกิดจากการวางตำแหน่งอนุพันธ์อย่างก้าวร้าว แต่เกิดจากกิจกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยตลาดสปอต

การใช้เลเวอเรจที่ต่ำลงช่วยลดโอกาสการเกิดการชำระบัญชีแบบต่อเนื่อง ซึ่งโดยทั่วไปจะทำให้ความผันผวนเพิ่มขึ้นในช่วงสภาวะที่ตึงเครียด สภาพแวดล้อมนี้ช่วยให้ตลาดมีเสถียรภาพในขณะที่ยังคงรักษาสภาพคล่องผ่านการไหลเวียนของเหรียญ Stablecoin

ในช่วงเวลานี้ การมีส่วนร่วมในตลาดซื้อขายทันที (Spot market) ยังคงซบเซา ข้อมูลจากตลาดแลกเปลี่ยนแสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายของ Binance กำลังมุ่งหน้าสู่ระดับรายเดือนที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน 2023 โดยมีมูลค่าการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 52 พันล้านดอลลาร์

สภาวะเหล่านี้สอดคล้องกับช่วงที่มีการมีส่วนร่วมต่ำก่อนหน้านี้ที่เคยเกิดขึ้นในช่วงตลาดหมีปี 2022–2023 ผู้เข้าร่วมตลาดดูเหมือนจะระมัดระวัง โดยเก็บเงินทุนไว้สำรองแทนที่จะลงทุนใน Bitcoin อย่าง aggressively

ราคา Bitcoin เผชิญกับแรงต้านต่ำกว่าโซนอุปทานสำคัญที่นักลงทุนระบุไว้ โดยสภาพคล่องขาลงยังคงอยู่ การกลับขึ้นไปเหนือระดับนั้นได้อย่างแน่นอนจะเปลี่ยนโมเมนตัม ในขณะเดียวกัน หากล้มเหลว อาจผลักดันราคาไปสู่แนวรับที่ต่ำกว่าในระยะสั้น