หุ้น Nvidia มีความเสี่ยงหรือไม่ ท่ามกลางแผนการของ Meta ที่จะขายกำลังการผลิตส่วนเกิน?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคาหุ้น Nvidia ปรับตัวลดลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา
• Meta Platforms กำลังพิจารณาขายพื้นที่ส่วนเกินในศูนย์ข้อมูลของตน
• มีความเป็นไปได้ที่ Meta จะเริ่มลดการใช้จ่ายด้าน AI ลง

หุ้น Nvidia ร่วงลงอย่างมากในปีนี้ สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนแอของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์หลายแห่ง รวมถึง Marvell, Intel และ Broadcom แม้ว่านักวิเคราะห์จะยังคงคาดการณ์ว่ากำไรจะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่นักลงทุนกำลังประเมินอีกครั้งว่าผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่จะสามารถรองรับการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่สูงเป็นประวัติการณ์ได้หรือไม่

ราคาหุ้น Nvidia ร่วงลง หลัง Meta Platforms ส่งสัญญาณลดการลงทุนด้าน Capex

หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่เกี่ยวข้องกับ AI อ่อนตัวลงในสัปดาห์นี้ โดยบริษัทต่างๆ เช่น SanDisk, Micron และ Western Digital ต่างก็ปรับตัวลดลงต่อเนื่องจากช่วงที่ผ่านมา

ความเคลื่อนไหวที่สำคัญที่สุดมาจาก Bloomberg ซึ่งรายงานว่า Meta Platforms กำลังสำรวจทางเลือกในการสร้างรายได้จากความจุศูนย์ข้อมูลส่วนเกิน บริษัทนี้ยังคงเป็นหนึ่งในผู้ลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI รายใหญ่ที่สุดของโลก โดยคาดว่าจะมีเงินลงทุนเกิน 145 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้

บลูมเบิร์กไม่ได้ระบุว่าการเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงความต้องการ AI ที่อ่อนแอลง อย่างไรก็ตาม รายงานดังกล่าวได้กระตุ้นให้นักลงทุนตั้งคำถามว่าผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่กำลังเริ่มปรับปรุงการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานหลังจากวงจรการลงทุนเชิงรุกหรือไม่

Meta AI ยังคงแข่งขันในตลาด AI สร้างสรรค์ที่มีผู้เล่นมากมาย รายงานอุตสาหกรรมแสดงให้เห็นว่า ChatGPT ยังคงเป็นแพลตฟอร์มแชทบอทที่ครองตลาด ในขณะที่ Meta AI มีส่วนแบ่งการตลาดที่น้อยกว่ามาก แม้ว่าจะมีการกระจายตัวอย่างกว้างขวางทั่วทั้งระบบนิเวศของบริษัทก็ตาม

หาก Meta ลดความเข้มงวดในการขยายโครงสร้างพื้นฐานในอนาคต Nvidia อาจเผชิญกับการเติบโตของความต้องการที่ช้าลงจากหนึ่งในลูกค้ารายใหญ่ที่สุดของบริษัท

Microsoft, Google และ Amazon อาจเป็นรายต่อไป

รายงานล่าสุดจาก Meta Platforms อาจสร้างแรงกดดันให้บริษัทขนาดใหญ่อื่นๆ เริ่มชะลอการใช้จ่ายด้านการลงทุนในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ตัวอย่างที่ดีในเรื่องนี้คือ Microsoft ซึ่งมีส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 20% ของ Nvidia หุ้นของ Microsoft ร่วงลงกว่า 34% จากจุดสูงสุดเมื่อปีที่แล้ว โดยนักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงแผนการใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมหาศาล ในแถลงการณ์ล่าสุด Microsoft ระบุว่าจะใช้เงินลงทุน 190 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ ส่วนหนึ่งเป็นเพราะนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุน เนื่องจาก Copilot ยังไม่สามารถครอง ส่วนแบ่งการตลาด ในอุตสาหกรรมแชทบอท AI ได้

ราคาหุ้นของ Amazon ร่วงลงกว่า 14% จากจุดสูงสุดของปีนี้ เนื่องจากบริษัทวางแผนที่จะใช้เงินกว่า 200 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ Google ซึ่งเป็นอีกหนึ่งลูกค้า ก็วางแผนที่จะใช้เงินหลายพันล้านดอลลาร์เช่นกัน

ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้ที่บริษัทเหล่านี้จะทำผลงานได้ดีเมื่อส่งสัญญาณว่ากำลังลดการใช้จ่ายลง นอกจากนี้ บริษัทเหล่านี้อาจเริ่มหัน มาผลิตชิปของตนเองมากขึ้น

อีกหนึ่งสัญญาณเตือนภัยสำหรับ Nvidia คือการลงทุนแบบหมุนเวียน ในแถลงการณ์วันนี้ บริษัทกล่าวว่าจะเสนอโอกาสให้สตาร์ทอัพที่เติบโตอย่างรวดเร็วเข้าถึงพลังการประมวลผลเพื่อแลกกับผลกำไรในอนาคต บริษัทได้ลงทุนแบบหมุนเวียนไปแล้วในบริษัทต่างๆ เช่น Nebius, CoreWeave และ OpenAI

อย่างไรก็ตาม ในด้านบวกสำหรับ Nvidia นักวิเคราะห์เชื่อว่าการเติบโตของรายได้จะยังคงดีอย่างต่อเนื่อง โดยค่าเฉลี่ยคาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสที่สองจะเพิ่มขึ้น 96% เป็น 91.73 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ พวกเขายังคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 102 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม

นอกจากนี้ ราคาหุ้นยังอยู่ในระดับที่คุ้มค่า โดยอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าขยับขึ้นมาอยู่ที่ 22 ซึ่งทำให้ราคาหุ้นถูกกว่าดัชนี S&P 500 ในวงกว้าง และบริษัทอื่นๆ เช่น Marvell และ AMD

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น Nvidia

อีกหนึ่งสัญญาณเชิงบวกคือ หุ้น NVDA ได้สร้างรูปแบบขาขึ้นบางอย่างในปีนี้แล้ว โดยได้สร้าง รูปแบบลิ่มขาลง (falling wedge pattern) ซึ่งประกอบด้วยเส้นแนวโน้มขาลงและเส้นแนวโน้มบรรจบกัน โดยปกติแล้วสินทรัพย์จะดีดตัวขึ้นเมื่อเส้นทั้งสองกำลังจะบรรจบกัน

ราคาหุ้นยังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน (EMA) ซึ่งอยู่ที่ 188 ดอลลาร์ นอกจากนี้ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) กำลังจะตัดผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ดังกล่าว

ดังนั้น ราคาหุ้นอาจดีดตัวขึ้นและแตะระดับแนวต้านสำคัญที่ 235 ดอลลาร์ หากเป็นเช่นนั้น ราคาหุ้นอาจปรับตัวสูงขึ้นต่อไป ซึ่งอาจไปถึงระดับเชิงจิตวิทยาที่ 300 ดอลลาร์ได้