ราคา Bitcoin ร่วงลงเนื่องจากเงินไหลออกจากกองทุน ETF และความเสี่ยงจากนโยบายของเฟด (ธนาคารกลางสหรัฐฯ)

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคา Bitcoin มีแนวโน้มลดลงในรอบสัปดาห์ เนื่องจากความต้องการจากสถาบันการเงินอ่อนตัวลง
• การไหลออกของเงินทุน ETF Bitcoin กลับมาอีกครั้งหลังจากที่มีการไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งในสัปดาห์ก่อนหน้า
• ความคาดหวังเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง แม้ว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อจะอ่อนตัวลงก็ตาม

ราคา Bitcoin ปรับตัวลดลงในรอบสัปดาห์ เนื่องจากความต้องการจากนักลงทุนสถาบันอ่อนตัวลง

ราคา BTC ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 63,300 ดอลลาร์ในวันศุกร์ที่ 14 สิงหาคม หลังจากที่ไม่สามารถรักษาระดับเหนือ 65,000 ดอลลาร์ไว้ได้ ก่อนหน้านี้ Barron’s คาดการณ์ว่าราคา Bitcoin จะอยู่ที่ประมาณ 63,330 ดอลลาร์ในช่วงต้นของการซื้อขายในสหรัฐฯ

ราคา Bitcoin ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนตุลาคม 2025 ที่ระดับประมาณ 126,300 ดอลลาร์เกือบ 50% ร่างเอกสารฉบับเดิมระบุราคา 126,300 ดอลลาร์ผิดพลาด โดยระบุว่าเป็นราคาสูงสุดของสัปดาห์ที่แล้ว

การลดลงล่าสุดเกิดขึ้นพร้อมกับการไหลเข้าของเงินทุนในกองทุน ETF บิตคอยน์ที่อ่อนตัวลง ความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับกฎหมาย CLARITY Act และการถกเถียงอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยเหล่านั้นไม่ได้บ่งชี้ว่า Bitcoin ได้เข้าสู่ตลาดหมีรอบใหม่แล้ว BTC ยังคงต้องการการยืนยันทางเทคนิคที่ชัดเจนว่ามีการปรับตัวลงต่ำกว่าแนวรับสำคัญ

โอกาสที่กฎหมาย CLARITY Act จะกลายเป็นกฎหมายลดลง

หนึ่งในเหตุผลสำคัญที่ทำให้ราคา Bitcoin ร่วงลงอย่างต่อเนื่องคือ โอกาสที่วุฒิสภาจะผ่านร่างกฎหมายโครงสร้างตลาด หรือที่รู้จักกันในชื่อกฎหมาย CLARITY Act ให้มีผลบังคับใช้

วุฒิสภาได้ปิดสมัยประชุมไปแล้วและจะกลับมาประชุมอีกครั้งในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยผู้นำเสียงข้างมากในวุฒิสภาได้กล่าวเป็นนัยว่าร่างกฎหมายนี้จะผ่านในเดือนกันยายนปีนี้

ถึงกระนั้น แม้จะมีการรับรองดังกล่าว แต่ตลาดการคาดการณ์กลับชี้ว่าร่างกฎหมายนี้จะไม่ผ่านและไม่ถูกประกาศใช้เป็นกฎหมาย ผลสำรวจของ Polymarket ซึ่งมีสินทรัพย์มูลค่า 7 ล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าโอกาสที่ร่างกฎหมายจะผ่านเป็นกฎหมายลดลงเหลือเพียง 17% ซึ่งลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจากแตะระดับสูงสุดที่ 82% ในเดือนกุมภาพันธ์

กฎหมาย CLARITY Act เป็นร่างกฎหมายสำคัญที่ได้รับการสนับสนุนอย่างมากจากอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซี ซึ่งได้ทุ่มเงินกว่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในการล็อบบี้ กฎหมายนี้มีเป้าหมายที่จะเปลี่ยนแปลงวิธีการกำกับดูแลอุตสาหกรรมอย่างมาก โดยย้ายหน่วยงานกำกับดูแลหลักจาก SEC ไปยัง CFTC

มีสองความเสี่ยงที่อาจเป็นอุปสรรคต่อการดำเนินการตามกฎหมาย CLARITY Act ประการแรก คือ ความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนของ Stablecoin ซึ่งธนาคารต่าง ๆ คัดค้าน โดยอ้างว่าผลตอบแทนดังกล่าวจะนำไปสู่การไหลออกของเงินสดจากบริษัทของพวกเขา

ประการที่สอง พรรคเดโมแครตได้เพิ่มข้อกำหนดที่จะป้องกันไม่ให้ประธานาธิบดีทรัมป์และสมาชิกในครอบครัวออกโทเค็นคริปโต ความเร่งด่วนเพิ่มขึ้นหลังจากมีรายงานว่าเขามีรายได้มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว

กองทุน ETF Bitcoin แบบซื้อขายทันทีเริ่มมีเงินไหลออกอีกครั้ง

ความเสี่ยงหลักอีกประการหนึ่งที่ส่งผลกระทบต่อ Bitcoin คือ นักลงทุนชาวอเมริกันได้เทขาย ETF ของตนในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการพลิกผันครั้งใหญ่เมื่อเทียบกับสิ่งที่เกิดขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว

ข้อมูลจาก SoSoValue แสดงให้เห็นว่ากองทุนเหล่านี้มีเงินไหลออกมากกว่า 131 ล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดีของสัปดาห์นี้ และมีเงินไหลออก 61 ล้านดอลลาร์ในวันก่อนหน้า ส่งผลให้ยอดเงินไหลออกรายสัปดาห์อยู่ที่ 330 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้อาจเปลี่ยนแปลงได้ในระหว่างการซื้อขายวันนี้

ก่อนหน้านี้กองทุนเหล่านี้มีสินทรัพย์ เพิ่มขึ้น 853 ล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน กองทุน IBIT ของ BlackRock มีสินทรัพย์ 47 พันล้านดอลลาร์ ตามมาด้วย FBTC ของ Fidelity และ GBTC ของ Grayscale ซึ่งมีสินทรัพย์ 10.7 พันล้านดอลลาร์และ 8.3 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ การไหลออกของเงินจาก ETF ที่เพิ่มขึ้นเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าความต้องการ Bitcoin ยังคงอ่อนแอ

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย

สหรัฐฯ ประกาศตัวเลขเงินเฟ้อที่น่าพอใจในสัปดาห์นี้ โดยอัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคและภาคการผลิตลดลงเหลือ 3.5% และ 4.7% ตามลำดับ ตัวเลขเหล่านี้ออกมาหลังจากที่สหรัฐฯ เผยแพร่รายงานการจ้างงานที่อ่อนแอเมื่อสัปดาห์ก่อน

โดยรวมแล้ว ตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะไม่รีบร้อนที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ อย่างไรก็ตาม แม้จะมีปัจจัยเหล่านี้ แต่ก็ยังมีเหตุผลให้เชื่อได้ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในภายหลังในปีนี้

เบธ แฮมแม็ค จากเฟดสาขาคลีฟแลนด์ เรียกร้อง ให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย โดยระบุว่าอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% มานานถึง 5 ปีแล้ว ที่จริงแล้ว ผลสำรวจของ Polymarket แสดงให้เห็นว่ามีโอกาส 52% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปลายปีนี้

ปัจจัยทางเทคนิคของราคา Bitcoin ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น

โครงสร้างทางเทคนิคของ Bitcoin ยังคงอ่อนแอหลังจากราคาลดลงล่าสุด โดย BTC ซื้อขายต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement 50% ที่ประมาณ 71,170 ดอลลาร์ ตามกราฟที่แสดง

นอกจากนี้ ราคาของสกุลเงินดิจิทัลยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 200 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าการฟื้นตัวในระยะยาวนั้นยังไม่กลับมามีโมเมนตัมอีกครั้ง

นอกจากนี้ Bitcoin ยังทำให้รูปแบบ Double Bottom ก่อนหน้านี้ใช้ไม่ได้ผล หลังจากที่ไม่สามารถรักษาระดับการดีดตัวขึ้นไว้ได้

การรวมตัวล่าสุดแสดงลักษณะของรูปแบบธงขาลงที่เป็นไปได้ อย่างไรก็ตาม รูปแบบดังกล่าวยังไม่ได้รับการยืนยันจนกว่าราคาจะทะลุลงต่ำกว่าขอบเขตล่างของรูปแบบนั้น

ช่วงแนวรับสำคัญอยู่ที่ระหว่าง 62,000 ถึง 62,500 ดอลลาร์สหรัฐ

หากราคาลดลงต่ำกว่าบริเวณนั้นอย่างชัดเจน ความสนใจจะหันกลับไปจับจ้องที่ระดับราคา 60,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับราคาทางจิตวิทยาอีกครั้ง

หากราคาอ่อนตัวลงต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์อีก อาจทำให้ราคาลงไปแตะระดับ 57,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่นักวิเคราะห์ทางเทคนิคหลายคนระบุไว้

ระดับราคา 50,000 ดอลลาร์ยังคงเป็นเป้าหมายขาลงที่รุนแรงกว่าที่จะเป็นกรณีพื้นฐานในระยะสั้น ในทางกลับกัน ราคา Bitcoin ต้องกลับไปที่ 65,000 ดอลลาร์ก่อน

หากราคาเคลื่อนตัวเหนือ 67,000 ดอลลาร์ได้อย่างต่อเนื่อง จะทำให้โครงสร้างขาลงในปัจจุบันอ่อนลง และลดโอกาสที่จะเกิดการปรับฐานที่รุนแรงขึ้น

การไหลออกของเงินทุนจาก ETF และความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับกฎหมาย CLARITY Act ได้เพิ่มแรงกดดัน อย่างไรก็ตาม ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงได้ลดความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาคลงหนึ่งด้าน โดยลดความคาดหวังในระยะสั้นเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ อีกครั้ง