รายได้ของอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีลดลง 23% ขณะที่ Stablecoin ยังคงแข็งแกร่งแม้เศรษฐกิจจะชะลอตัวลง

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• รายได้ของอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีลดลงเหลือ 47 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026
• รายได้ในตลาด Stablecoin, RWA และตลาดการคาดการณ์ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องแม้จะเผชิญกับอุปสรรค
• Hougan ซีไอโอของ Bitwise กล่าวว่า โครงการคริปโตที่สร้างรายได้ เช่น Hyperliquid และ Uniswap อาจครองตลาดในยุคต่อไป

ข้อมูลจากบริษัทร่วมทุน 1kx ระบุว่า รายได้ของอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีลดลงเหลือ 47 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026

นั่นหมายถึงการลดลง 23% จากประมาณ 61 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว ราคาคริปโตที่ลดลงและปริมาณการซื้อขายที่น้อยลงส่งผลกระทบต่อตลาดแลกเปลี่ยน โปรโตคอลทางการเงินแบบกระจายอำนาจ ผู้ขุด และธุรกิจอื่นๆ ที่เชื่อมโยงโดยตรงกับกิจกรรมในตลาด

ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำไม่ได้เกิดขึ้นอย่างเท่าเทียมกันทั่วทั้งอุตสาหกรรม สเตเบิลคอยน์ สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง และตลาดการคาดการณ์ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นการตอกย้ำการเปลี่ยนแปลงไปสู่ธุรกิจที่สร้างรายได้จากภายนอกการซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีเก็งกำไร

รายได้ของอุตสาหกรรมคริปโตลดลงเนื่องจากกิจกรรมการซื้อขายอ่อนตัวลง

ข้อมูลจาก 1kx ระบุว่าสาเหตุหลักของการลดลง 14 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับปีก่อน มาจากราคาสินทรัพย์และกิจกรรมการซื้อขายที่อ่อนตัวลง

ส่วนธุรกิจการเงิน ซึ่งครอบคลุมตลาดซื้อขายหลักทรัพย์แบบรวมศูนย์ ธุรกิจอนุพันธ์ และผู้สร้างสภาพคล่องในตลาด ยังคงเป็นแหล่งรายได้ที่ใหญ่ที่สุด อย่างไรก็ตาม รายได้ลดลงประมาณ 5.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่ครึ่งแรกของปี 2025

การลดลงดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงสภาวะการซื้อขายที่อ่อนแอลงทั่วทั้งตลาดคริปโตเคอร์เรนซี ตัวอย่างเช่น Coinbase รายงานปริมาณการซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีโดยรวมลดลง 28% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาสแรก ขณะที่ปริมาณการซื้อขายแบบสปอตลดลง 37% รายได้รวมของ Coinbase เองก็ลดลง 21% ในไตรมาสนี้

ข้อมูลจาก 1kx ระบุว่า รายได้จากระบบการเงินแบบกระจายอำนาจบนบล็อกเชนก็ลดลง 32% เช่นกัน การลดลงนี้ทำให้รายได้ของภาคส่วนนี้ลดลงประมาณ 1.8 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปี 2025

ธุรกิจกองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์และธุรกิจบริหารจัดการกองทุนมีรายได้ลดลงประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ราคาสินทรัพย์ที่ลดลงทำให้ฐานค่าธรรมเนียมการจัดการลดลง ในขณะที่กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์สำหรับบิตคอยน์ (Spot Bitcoin ETF) ประสบกับการไหลออกของเงินทุนจำนวนมากในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ

รายได้ ที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชนก็อ่อนตัวลงอย่างมากเช่นกัน การวิเคราะห์ของ 1kx แสดงให้เห็นว่ารายได้จากการขุดและการวางเดิมพันลดลงประมาณ 6.2 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากราคาโทเค็นลดลง

ธุรกิจเหล่านั้นยังคงอ่อนไหวต่อราคาของคริปโตเคอร์เรนซีเป็นพิเศษ เนื่องจากโดยทั่วไปแล้วรางวัลจะคิดเป็นมูลค่าของสินทรัพย์ดิจิทัลดั้งเดิม ดังนั้นมูลค่าโทเค็นที่ลดลงจึงสามารถลดรายได้ที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์ได้ แม้ว่ากิจกรรมบนเครือข่ายจะยังคงค่อนข้างคงที่ก็ตาม

Bitwise ระบุแยกต่างหากว่าไตรมาสที่ 2 เป็นอีกไตรมาสที่ยากลำบากสำหรับคริปโตเคอร์เรนซี ดัชนี Bitwise 10 Large Cap Crypto Index ลดลง 15.4% ขณะที่กิจกรรมบนบล็อกเชน ปริมาณการซื้อขาย และสินทรัพย์ทางการเงินแบบกระจายอำนาจลดลง

CIO ของ Bitwise ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพของโครงการ DeFi ที่สร้างรายได้

แม้ว่ารายได้จากคริปโตเคอร์เรนซี รวมถึง DeFi จะลดลง แต่ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าโปรโตคอล DeFi ที่สร้างรายได้อาจมีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างมาก แมตต์ ฮูแกน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise กล่าวว่า โปรโตคอล DeFi หลายแห่งกำลังจัดสรรรายได้ส่วนใหญ่ไปกับการซื้อคืนและการเผาโทเค็น

เขายกตัวอย่าง Hyperliquid ซึ่งใช้เงินค่าธรรมเนียมประมาณ 97% ในการซื้อคืนโทเค็น Uniswap ซึ่งเผาโทเค็น UNI ไปแล้ว 107 ล้านโทเค็น และ Aave ซึ่งได้ทำการซื้อคืนโทเค็นโดยอัตโนมัติ

ฮูแกนเชื่อว่าตลาดยังไม่ได้ปรับราคาโครงการเหล่านี้ให้สอดคล้องกับสถานการณ์ ซึ่งรวมถึงโครงการ Aptos, Solana และ Pump.fun ด้วย

ในมุมมองของเขา โปรโตคอล DeFi มีศักยภาพทางการตลาดมหาศาลและยังไม่สามารถสร้างรายได้ได้อย่างเต็มที่ ดังนั้น Hougan จึงเชื่อว่าผลการดำเนินงานด้านราคาในปัจจุบันสะท้อนถึงมูลค่าที่แท้จริงของโปรโตคอลเหล่านี้บางส่วน

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน ตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความผันผวนสูง ผู้อ่านควรทำการวิจัยด้วยตนเองก่อนตัดสินใจลงทุน