ตลาด Altcoin ชะงักการทะลุผ่านขณะที่กระทิงยังคงเข้ามาอย่างต่อเนื่อง ฤดูกาล Altcoin กำลังมาถึงหรือไม่?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ดัชนี Altcoin Season ยังคงเป็นกลาง โดยบ่งชี้ถึงการมีส่วนร่วมบางส่วนโดยไม่มีการยืนยัน altseason เต็มรูปแบบ
• มูลค่าตลาดรวมของ altcoin ยังคงถูกจำกัดไว้ต่ำกว่าระดับแนวต้านสำคัญที่ 1.7 ล้านล้านดอลลาร์
• การฟื้นตัวของ ETH/BTC และเสถียรภาพของการครองตลาดของ Bitcoin ชี้ให้เห็นสัญญาณเริ่มต้นของการหมุนเวียนเงินทุน

ฤดูกาลของอัลต์คอยน์ยังไม่สามารถทะลุผ่านเส้นแนวต้านได้ โดยมูลค่ารวมของอัลต์คอยน์ยังไม่ถูกตรึงไว้ที่แนวต้าน 1.7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ จากข้อมูลตลาดล่าสุด มูลค่าตลาดรวมของอัลต์คอยน์ได้พุ่งแตะระดับ 1.69 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐแล้ว และกำลังเข้าใกล้เส้นแนวต้านระยะยาว ซึ่งถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในอุตสาหกรรมนี้มาโดยตลอด

ดังที่เห็นในกราฟรายสัปดาห์ ราคากำลังแตะระดับราคาต่ำสุดอีกครั้งเช่นเดียวกับช่วงต้นปี 2563 และกลางปี 2567 ทั้งสองกรณีนี้ก่อให้เกิดการปฏิเสธอย่างหนักแน่น อย่างไรก็ตาม การทดสอบในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าผู้บริโภคมีความอดทน โดยมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา

ปริมาณการซื้อขายเริ่มมีโมเมนตัมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย และบ่งชี้ถึงความเกี่ยวข้องใหม่ๆ ขณะที่ราคากำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้แนวต้าน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ข้างต้นยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น โดยมีแนวรับเชิงโครงสร้างอยู่ต่ำกว่าระดับ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับสะสมสุดท้ายก่อนช่วงขาขึ้นของฤดูร้อน

ดัชนีฤดูกาล Altcoin แสดงให้เห็นถึงปฏิกิริยาที่หลากหลาย

แม้ว่าจะยังไม่เกิดการทะลุกรอบราคา แต่ตลาดกระทิงก็ยังคงทำผลงานได้ดีในหลายพื้นที่ของ altcoin โทเคนขนาดเล็กและขนาดกลางที่ได้รับประโยชน์มีส่วนช่วยรักษาความเชื่อมั่นของตลาดไว้ได้ ขณะที่ Ethereum, Solana และ Avalanche ก็มีกำไรรายสัปดาห์ที่สม่ำเสมอและเล็กน้อย

สภาพแวดล้อมที่หลากหลายนี้สะท้อนให้เห็นในกราฟดัชนี Altcoin Season Index ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา ดัชนีอยู่ในช่วง 48 ถึง 75 ซึ่งหมายความว่าเราไม่มี altcoin season ครบทุกตัว

ความเชื่อมโยงระหว่างดัชนีฤดูกาล Altcoin (ASI) และมูลค่าตลาด Altcoin (AMC) ทำให้เชื่อได้ว่าแม้ว่าการหมุนเวียนเงินทุนเข้าสู่ altcoin จะเริ่มต้นขึ้นแล้วก็ตาม แต่การกระจายเงินทุนก็ยังไม่ทั่วถึงและยังไม่บรรลุถึงการเติบโตแบบก้าวกระโดดที่เกี่ยวข้องกับฤดูกาล altcoin ที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว

ความสมดุลระหว่าง ราคา Bitcoin และประสิทธิภาพของ altcoin ซึ่งถือเป็นโซนกลาง เนื่องจากปัจจุบันค่า ASI อยู่ที่ 48 แสดงให้เห็นว่า Bitcoin ไม่ได้เป็นผู้นำ แต่ altcoin เหล่านี้กำลังกลับมารักษาตำแหน่งเดิมด้วยการเติบโตอย่างช้าๆ แต่มั่นคง แนวโน้มนี้มักจะตามมาด้วยการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างตลาดครั้งใหญ่ เนื่องจาก Bitcoin น่าจะมีเสถียรภาพ

ETH/BTC ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงผู้นำที่อาจเกิดขึ้น

ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งของพลวัตตลาดในปัจจุบันคือคู่ ETH/BTC ซึ่งแสดงสัญญาณการฟื้นตัวหลังจากราคาร่วงลงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลานาน ข้อมูลจาก Swissblock Technologies ระบุว่า Ethereum ได้ทะลุกรอบการรวมตัวระยะสั้น ซึ่งถือเป็นจุดเริ่มต้นของการกลับตัวเป็นขาขึ้นเมื่อเทียบกับ Bitcoin

ความสัมพันธ์ระหว่าง ETH/BTC ได้ทะลุกรอบช่วงปลายฤดูร้อนไปพร้อมกับช่วงที่ Bitcoin (BTC.D) เริ่มทรงตัว ซึ่งราคาอยู่ระหว่าง 58% ถึง 60% นับตั้งแต่เดือนกันยายน การที่ Ethereum กำลังฟื้นตัวในอัตราที่ช้ากว่า Bitcoin แสดงให้เห็นว่าเงินทุนกำลังค่อยๆ ไหลกลับเข้าสู่ Ethereum และด้วยเหตุนี้จึงทำให้ Altcoin ที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูงกลับมา

การหมุนเวียนนี้น่าสังเกต เนื่องจาก ราคา Ethereum มักจะครองตลาด altcoin ขนาดใหญ่ในช่วงที่มีความเสี่ยง หาก ETH/BTC ยังคงรักษาโมเมนตัมปัจจุบันไว้ได้ Bitcoin อาจเริ่มมีสภาพคล่องไหลออกสู่ altcoin

หาก ETH/BTC ยังคงฟื้นตัวและสร้างแรงกระตุ้นเชิงบวก การหมุนเวียนเงินทุนจะกลับมาสู่ ETH และสินทรัพย์ขนาดใหญ่ หากการครองตลาดของ BTC ยังคงไม่สั่นคลอน ก็จะเปิดช่องให้สภาพคล่องไหลออก