Bitcoin เข้าสู่ช่วงเก็งกำไรเมื่อวาฬใหม่เข้ามาควบคุม

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• วาฬ STH ครอบงำตลาด Bitcoin แสดงถึงช่วงขาขึ้นครั้งสุดท้ายของตลาด
• บริษัทต่างๆ เริ่มนำกลยุทธ์ BTC มาใช้มากขึ้นในไตรมาสที่ 3
• BTC แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรในช่วงสูงสุดของรอบตลาดก่อนหน้า

Bitcoin (BTC) ได้เข้าสู่ “ช่วงเก็งกำไร” ของวงจรขาขึ้น เนื่องจากมีวาฬตัวใหม่เข้ามาครอบงำมากขึ้นเรื่อยๆ

การถ่ายโอนอำนาจเหนือตลาดจากผู้ถือระยะยาว (LTH) ไปยังผู้ถือระยะสั้น (STH) ถือเป็นสัญญาณของช่วงสุดท้ายของการขยายตัวในตลาดกระทิง

พัฒนาการสำคัญอีกประการหนึ่งในตลาด Bitcoin คือการยอมรับของสถาบันที่เพิ่มขึ้น นักลงทุนรายย่อยก็ทำกำไรได้อย่างมากจากการซื้อ BTC ในช่วงที่ตลาดอยู่ในช่วงพีคของวัฏจักร

การครอบงำของวาฬ Bitcoin ใหม่

ตามข้อมูลของผู้ให้บริการวิเคราะห์แบบออนเชนอย่าง CryptoQuant ตัวบ่งชี้สำคัญ 2 ประการบ่งชี้ว่า Bitcoin ได้เข้าสู่ช่วงหลังของรอบขาขึ้นแล้ว

ตัวบ่งชี้แรก คือ องค์ประกอบของมูลค่าที่รับรู้แล้ว (Realized Cap) แสดงให้เห็นถึงความโดดเด่นของนักลงทุน STH ที่ถือครอง Bitcoin น้อยกว่า 155 วัน ปัจจุบันนักลงทุนเหล่านี้ครองส่วนแบ่งตลาด Bitcoin อยู่ที่ 44% ของมูลค่าที่รับรู้แล้ว ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเท่าที่เคยมีการบันทึกมา

ที่น่าสังเกตคือ การวัดมูลค่าตามมูลค่าจริงจะวัดมูลค่ารวมของเหรียญตามราคาธุรกรรมล่าสุด

การครองตลาดของ STH บ่งชี้ว่าผู้ถือครองระยะยาวกำลังขายทำกำไร ซึ่งทำให้นักลงทุนรายใหม่เข้ามาควบคุมตลาด นี่เป็นแนวโน้มปกติของช่วงตลาดกระทิงขั้นสุดท้าย

อย่างไรก็ตาม โครงสร้างครั้งนี้ดูแตกต่างออกไป ซึ่งแตกต่างจากรอบที่ผ่านมา ปัจจัยต่างๆ เช่น เงินทุนไหลเข้าของ ETF สภาพคล่องของ stablecoin ที่เพิ่มขึ้น และแรงซื้อจากสถาบันต่างๆ กำลังช่วยบรรเทาแรงขาย

สิ่งนี้สร้างช่วงเก็งกำไรที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดอาจหลีกเลี่ยงความผันผวนรุนแรงที่เห็นในรอบก่อนๆ ได้

สัญญาณสำคัญที่ต้องจับตาคือหุ้น STH ที่ร่วงลง ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนระยะยาวกำลังทยอยสะสมหุ้นอีกครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการเริ่มต้นของวัฏจักรใหม่

ตัวชี้วัดที่สองที่แสดงให้เห็นว่า Bitcoin ได้เคลื่อนตัวไปสู่ระยะหลังของตลาดกระทิงคือกำไร/ขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (NUPL)

ปัจจุบัน NUPL อยู่ที่ +0.52 ในอดีต ค่า NUPL ที่สูงกว่า 0.5 บ่งชี้ว่านักลงทุนส่วนใหญ่มีกำไร ซึ่งเป็นปัจจัยกระตุ้นการเก็งกำไร แม้ว่าค่านี้จะบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่ง แต่ก็มีโอกาสจำกัดที่จะปรับตัวขึ้นของราคาต่อไปโดยไม่มีการรวมตัว

การเติบโตของผู้ถือ BTC องค์กร

นอกจากการเปลี่ยนแปลงของวาฬแล้ว บริษัทมหาชนที่ถือ BTC ไว้ ในงบดุลก็เพิ่มขึ้นอย่างมากในปีนี้

Lucky ผู้ที่ชื่นชอบ Bitcoin บน X เน้นย้ำรายงาน Bitwise Corporate Bitcoin Adoption Q3 2025

ตามที่เปิดเผยในรายงาน บริษัทมหาชนได้เพิ่ม BTC จำนวน 176,762 BTC เข้าในคลังของตน ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 40% ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025

ปัจจุบันมีบริษัท 172 แห่งที่ถือครอง Bitcoin รวมกันประมาณ 1.02 ล้าน BTC คิดเป็นมูลค่าเกือบ 1.17 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ คิดเป็นประมาณ 4.87% ของปริมาณ Bitcoin ทั้งหมด 21 ล้าน BTC

ในไตรมาสที่ 3 มีบริษัทใหม่ 48 แห่งซื้อ BTC ส่งผลให้จำนวนบริษัทมหาชนที่ถือ BTC เพิ่มขึ้น 38.7% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส

บริษัททั้ง 172 แห่งประกอบด้วยทั้งผู้เล่นที่มีชื่อเสียงอยู่แล้ว เช่น Strategy และผู้เล่นน้องใหม่ เช่น บริษัทการชำระเงิน Strive ผ่านการควบรวมกิจการกับ Semler Scientific

กลยุทธ์ที่นำโดย Michael Saylor เพิ่ม BTC 40,000 BTC ในไตรมาสที่ 3 ขณะที่ Bullish เข้าตลาดหลักทรัพย์ด้วย BTC 24,000 BTC Metaplanet ซึ่งตั้งอยู่ในโตเกียว ก็ได้เพิ่มขนาดการถือครอง BTC ขึ้นสองเท่าเช่นกัน

สายเกินไปที่จะซื้อ BTC หรือไม่?

ในขณะเดียวกัน บิตคอยน์ก็แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว แม้ว่าจะซื้อขายในช่วงที่ราคาพุ่งสูงสุดในรอบก่อนหน้าของตลาดก็ตาม ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในมูลค่าในอนาคต

แพลตฟอร์มข่าว BTC Trending Bitcoin เน้นย้ำว่านักลงทุนที่ซื้อ 1 BTC ในช่วงที่ตลาดพุ่งสูงสุดก่อนหน้านี้ ได้เปลี่ยน 90,000 ดอลลาร์ให้กลายเป็น 470,000 ดอลลาร์

การลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลยังคงให้ผลตอบแทนในระยะยาวเนื่องจาก Bitcoin มีแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว ซึ่งขับเคลื่อนโดยอุปทานที่มีจำกัดและความต้องการที่เพิ่มขึ้น

แพลตฟอร์มนี้สนับสนุนให้นักลงทุนซื้อ BTC ต่อไป อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์มมองข้ามความเสี่ยง เช่น การปรับฐานที่อาจเกิดขึ้นในช่วงเก็งกำไร

อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานในอดีตสนับสนุนแนวคิดที่ว่าการคงสถานะไว้ตลอดวัฏจักรสามารถทำกำไรได้ แม้จะอยู่ในจุดที่เข้าสูง การยอมรับขององค์กรและความสนใจของสถาบันต่างๆ ตอกย้ำแนวคิดนี้

ณ ขณะที่เขียนนี้ มูลค่า BTC อยู่ที่ 112,146 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.58% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา