หุ้น Tesla ชะงัก ขณะความกังวลเรื่องมูลค่ายังคงมีอยู่ก่อนการประกาศผลประกอบการ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• หุ้นของ Tesla เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบปีก่อนที่จะประกาศผลประกอบการ
• ยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าที่สูงลิ่ว
• หุ้นได้สร้างรูปแบบ Double Top ซึ่งบ่งชี้ถึงการกลับตัวที่อาจเกิดขึ้น

ราคาหุ้นของ Tesla พุ่งขึ้นมากกว่าสองเท่าจากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายน เนื่องจากนักลงทุนหันเหความสนใจจากความท้าทายในอุตสาหกรรมรถยนต์ไฟฟ้าไปสู่อนาคตของ AI ราคาหุ้นของ Tesla อยู่ที่ 442 ดอลลาร์ในวันพุธ ขณะที่นักลงทุนกำลังรอผลประกอบการไตรมาสที่สาม เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นยังคงมีอยู่

ราคาหุ้น Tesla ตกอยู่ในความเสี่ยงท่ามกลางความกังวลเรื่องการประเมินมูลค่า

มีข้อกังวลบางประการที่หุ้น Tesla กำลังเผชิญขณะเผยแพร่ผลประกอบการทางการเงิน หนึ่งในความกังวลที่ใหญ่ที่สุดคือการที่ Tesla กลายเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดแห่งหนึ่งใน Wall Street

ความกังวลเรื่องการประเมินมูลค่าของบริษัทนั้นน่าจับตามอง เนื่องจากธุรกิจของบริษัทกำลังไปได้ไม่ดีนัก ข้อมูลที่รวบรวมโดย Seeking Alpha แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ล่วงหน้าอยู่ที่ 316 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้น (Trailing Multiple Ratio) อยู่ที่ 263 เท่า

หากพิจารณาตามหลักเกณฑ์ที่ไม่ใช่ GAAP บริษัทจะมีอัตราส่วน P/E ล่วงหน้าอยู่ที่ 260 และอัตราส่วน P/E ล่าสุดอยู่ที่ 206 ซึ่งถือเป็นตัวเลขที่สูงมากเมื่อพิจารณาว่าดัชนี S&P 500 มีอัตราส่วน P/E ล่วงหน้าอยู่ที่ 22 ผู้ผลิตรถยนต์รายอื่นๆ เช่น Ford และ General Motors มีอัตราส่วน P/E น้อยกว่า 10

เป็นเรื่องปกติที่บริษัทที่เติบโตอย่างรวดเร็วและมีคูเมืองกว้างจะดึงดูดมูลค่าที่สูงกว่าได้ ยกตัวอย่างเช่น บริษัทอย่าง Visa ซึ่งมีส่วนแบ่งตลาดที่โดดเด่นในอุตสาหกรรมการประมวลผลการชำระเงิน มักถูกประเมินค่าสูงมาโดยตลอด

ในทำนองเดียวกัน การประเมิน มูลค่าของ Nvidia ก็ไม่ใช่เรื่องยาก เนื่องจากบริษัทเป็นผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ นักวิเคราะห์ประเมินว่ารายได้ในไตรมาสที่สามของบริษัทเพิ่มขึ้นกว่า 55%

นอกจากนี้ การประเมินมูลค่าของ Tesla เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมาก็ไม่ใช่เรื่องยาก ในขณะที่บริษัทกำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง Tesla เป็นบริษัทที่เติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมีรายได้เพิ่มขึ้นจาก 3.1 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2020 เป็น 5.3 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2021

Tesla ไม่เติบโตอีกต่อไป

สถานการณ์เปลี่ยนแปลงไปในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และ Tesla ได้เปลี่ยนจากการเป็นผู้เล่นเกมรุกมาเป็นผู้เล่นเกมรับ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าผลประกอบการจะแสดงให้เห็นว่ารายได้ของบริษัทในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 26.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 6% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

รายได้ที่เพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากลูกค้าชาวอเมริกันแห่ซื้อรถยนต์ของโตโยต้าก่อนที่มาตรการลดหย่อนภาษีมูลค่า 7,500 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะสิ้นสุดลง คาดว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) จะอยู่ที่ 56 เซนต์ ลดลงจาก 72 เซนต์ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน

นักวิเคราะห์ยังคาด การณ์รายได้ไตรมาสที่สี่ ไว้ที่ 2.546 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 3.62% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ตัวเลขดังกล่าวจะทำให้รายได้ประจำปีของบริษัทอยู่ที่ 9.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่า 9.8 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2567

บลูมเบิร์ก รายงานว่า นักประดิษฐ์ให้เหตุผลในการประเมินมูลค่านี้โดยอิงจากคำมั่นสัญญาของอีลอน มัสก์ ที่ว่าบริษัทสามารถก้าวขึ้นเป็นผู้เล่นหลักในอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ได้ โดยบริษัทกำลังดำเนินการดังกล่าวด้วยการลงทุนในโซลูชันขับเคลื่อนอัตโนมัติเต็มรูปแบบ (FSD) และหุ่นยนต์ Optimums

แม้ว่าอุตสาหกรรมเหล่านี้จะดูมีแนวโน้มดี นักวิเคราะห์ที่ถูกอ้างถึงในบทความของ Bloomberg ตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทยังต้องพัฒนาอีกมากเพื่อเริ่มสร้างรายได้จากอุตสาหกรรมเหล่านี้

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น Tesla

กราฟรายสัปดาห์แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้น TSLA ดีดตัวกลับจากจุดต่ำสุดในรอบปีที่ 214 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน มาอยู่ที่ 443 ดอลลาร์ในวันนี้ โดยราคาหุ้นยังคงอยู่ในกรอบนี้ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่นักลงทุนกำลังรอผลประกอบการทางการเงินรายไตรมาส

ราคาหุ้น Tesla ยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล (EMA) 50 สัปดาห์และ 100 สัปดาห์อย่างมาก แม้ว่าจะเป็นเรื่องดี แต่ก็มีความเสี่ยงที่ราคาหุ้นจะกลับไปสู่ค่าเฉลี่ย ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่สินทรัพย์จะกลับไปสู่ค่าเฉลี่ยในอดีต

ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งคือราคาหุ้นได้ก่อตัวเป็นรูปแบบ double-top ที่ระดับ 469 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดของปีนี้และในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว เส้นคออยู่ที่ 215 ดอลลาร์

ดังนั้น ราคาหุ้นน่าจะมีแนวโน้มทะลุแนวรับขาลงหลังจากผลประกอบการทางการเงิน หากเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น ระดับสำคัญถัดไปที่ต้องจับตามองคือระดับทางจิตวิทยาที่ 400 ดอลลาร์สหรัฐฯ ตามด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ที่ 335 ดอลลาร์สหรัฐฯ การที่ราคาหุ้น Tesla ทะลุแนวรับคู่ (double-top) จะทำให้การคาดการณ์ราคาหุ้น Tesla ที่เป็นขาลงเป็นโมฆะ