เหตุผลสำคัญที่ราคาหุ้น MSTR จะดีดตัวกลับในที่สุด

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• หุ้น MSTR ร่วงลงอย่างหนักหลังจากราคา Bitcoin ปรับตัวลงต่ำกว่าแนวรับสำคัญที่ 70,000 ดอลลาร์
• มูลค่าของบิตคอยน์ที่ MicroStrategy ถือครองอยู่ลดลงเหลือ 40 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• หุ้นกลยุทธ์และบิทคอยน์มีภาวะขายมากเกินไปแล้ว

ราคาหุ้น MSTR ยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องในวันพฤหัสบดี เนื่องจาก Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ 70,000 ดอลลาร์ ราคาหุ้นลดลงกว่า 70% จากราคาสูงสุดตลอดกาล เนื่องจากนักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซี

อย่างไรก็ตาม ยังมีหลายเหตุผลที่ทำให้ราคาหุ้น Strategy จะดีดตัวกลับขึ้นมาในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ราคาหุ้น MSTR จะฟื้นตัว เพราะ Bitcoin มักจะหลุดพ้นจากตลาดหมีเสมอ

หนึ่งในสาเหตุหลักที่ทำให้ราคาหุ้น MSTR ร่วงลงอย่างหนักในปีนี้คือ ราคา Bitcoin ที่ตกต่ำลงอย่างต่อเนื่อง หลังจากที่แตะจุดสูงสุดที่ 226,200 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ราคา Bitcoin ก็ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์นี้และร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ 70,000 ดอลลาร์

Strategy ได้รับผลกระทบโดยตรงจาก การที่ราคา Bitcoin ร่วงลง เนื่องจากเป็นผู้ถือครองรายใหญ่ที่สุด ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าปัจจุบัน Strategy ถือครองเหรียญ Bitcoin จำนวน 713,502 เหรียญ ซึ่งมีมูลค่า 49 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงที่ราคาสูงสุด เหรียญเหล่านี้จะมีมูลค่ามากกว่า 90 พันล้านดอลลาร์

เมื่อพิจารณาอย่างละเอียดจากกราฟราคาของ Bitcoin จะเห็นได้ว่า Bitcoin มักจะฟื้นตัวจากตลาดหมีเสมอ ตัวอย่างเช่น ราคาลดลงกว่า 70% จากจุดสูงสุดในปี 2021 ไปสู่จุดต่ำสุดในปี 2022 จากนั้นก็ดีดตัวกลับขึ้นไปสู่จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ราคาบิตคอยน์ลดลง 33% จากจุดสูงสุดในเดือนมีนาคม 2024 ไปสู่จุดต่ำสุดในเดือนสิงหาคม 2024 ก่อนจะดีดตัวขึ้น นอกจากนี้ยังลดลงต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์ในช่วงเริ่มต้นของการระบาดของโควิด-19 ด้วย

ตลอดช่วงเวลาเหล่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ FTX และ Terra ล่มสลาย ทุกอย่างดูราวกับว่าจุดจบของอุตสาหกรรมคริปโตได้มาถึงแล้ว

ในขณะเดียวกัน กราฟรายสัปดาห์ด้านล่างแสดงให้เห็นว่า Bitcoin เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปแล้ว โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ลดลงเหลือ 28 ครั้งสุดท้ายที่ Bitcoin เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไปในกราฟรายสัปดาห์คือในเดือนกรกฎาคม 2022 และราคาเหรียญก็ดีดตัวขึ้นหลังจากนั้น

ดัชนีความกลัวและความโลภในคริปโตเคอร์เรนซีได้เคลื่อนตัวเข้าสู่โซนความกลัวขั้นสุดขีดแล้ว

อีกเหตุผลสำคัญที่ทำให้ Bitcoin และกลยุทธ์ต่างๆ จะฟื้นตัวในที่สุดคือ ดัชนีความกลัวและความโลภในคริปโตเคอร์เรนซีได้ร่วงลงมาอยู่ในโซนความกลัวสุดขีดที่ระดับ 11 แล้ว

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า Bitcoin มักจะฟื้นตัวเสมอเมื่อดัชนีเคลื่อนตัวเข้าสู่โซนความกลัวอย่างรุนแรง ตัวอย่างที่ดีคือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้เมื่อดัชนีเคลื่อนตัวไปที่ 10 ในเดือนธันวาคม Bitcoin ฟื้นตัวและเคลื่อนตัวขึ้นไปมากกว่า 99,000 ดอลลาร์หลังจากนั้น

อีกตัวอย่างหนึ่งคือ เมื่อ ดัชนีความกลัวและความโลภร่วง ลงสู่โซนความกลัวสุดขีดในเดือนเมษายนปีที่แล้ว เมื่อโดนัลด์ ทรัมป์ประกาศมาตรการภาษีตอบโต้ ราคาบิตคอยน์ลดลงเหลือ 74,000 ดอลลาร์ในเวลานั้น ก่อนจะดีดตัวกลับขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนพฤษภาคม

การร่วงลงอย่างต่อเนื่องของดัชนี Fear and Greed Index นั้นน่าสังเกต เพราะขณะนี้ได้เกิดรูปแบบ Double Bottom ซึ่งเป็นรูปแบบการกลับตัวขาขึ้นที่พบได้ทั่วไป นั่นเป็นสัญญาณว่าดัชนีจะดีดตัวขึ้น ส่งผลให้ราคาคริปโตเคอร์เรนซีปรับตัวสูงขึ้น

MicroStrategy กลายเป็นของถูกไปแล้ว

โดยพื้นฐานแล้ว กลยุทธ์ได้กลายเป็นสิ่งที่คุ้มค่า โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อใช้กลยุทธ์การประเมินมูลค่าแบบผลรวมของส่วนประกอบ วิธีการประเมินมูลค่าแบบผลรวมของส่วนประกอบคือวิธีการที่บริษัทถูกแบ่งออกเป็นส่วนต่างๆ ที่แตกต่างกันและประเมินมูลค่าอย่างอิสระ

ในกรณีของ MicroStrategy บริษัทมีมูลค่าตลาด 40 พันล้านดอลลาร์ และมี Bitcoin อยู่ในครอบครองมากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้น ในการเข้าซื้อกิจการ บริษัทหนึ่งสามารถจ่ายเงิน 40 พันล้านดอลลาร์ให้บริษัท ขาย Bitcoin ที่ถือครองอยู่ และเก็บเงินสดไว้ 10 พันล้านดอลลาร์

ราคาหุ้น MSTR กลายเป็น Oversold อย่างมาก

ตัวชี้วัดทางเทคนิคยังบ่งชี้ว่าหุ้น MSTR อยู่ในภาวะขายมากเกินไป ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนที่มองหาโอกาสในการซื้อในราคาถูก ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength Index) ลดลงมาอยู่ที่ระดับขายมากเกินไปที่ 25 ขณะที่เส้นสองเส้นของตัวชี้วัดความผันผวนของสโตแคสติก (Stochastic Oscillator) ก็แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เกิดการระบาดใหญ่

เป็นเรื่องปกติที่นักลงทุนจะซื้อเมื่อราคาสินทรัพย์ลดลงเมื่อสินทรัพย์นั้นถูกขายมากเกินไป นอกจากนี้ MicroStrategy ยังมีปริมาณการขายชอร์ตสูง ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการบีบให้ขายชอร์ต (short squeeze)