หุ้น Nvidia ตกอยู่ในความเสี่ยงหรือไม่ ท่ามกลางข่าวลือว่า OpenAI จะเลื่อนการเสนอขายหุ้น IPO ออกไป?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคาหุ้นของ Nvidia ร่วงลง และความอ่อนแอในครั้งนี้อาจคงอยู่ต่อไปท่ามกลางความกังวลว่า OpenAI จะเลื่อนการเสนอขายหุ้น IPO ออกไป
• ล่าสุด Nvidia ได้กลายเป็นหนึ่งในผู้ลงทุนรายใหญ่ที่สุดของบริษัทนี้
• เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา OpenAI ได้เปิดตัวชิปของตน ซึ่งผลิตโดย Broadcom

ราคาหุ้น Nvidia ร่วงลงอย่างหนักในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และกำลังจะเข้าสู่ตลาดหมีหลังจากลดลง 19% จากราคาสูงสุดในรอบปี การลดลงนี้อาจดำเนินต่อไปในอนาคตอันใกล้ ท่ามกลางข่าวลือว่า OpenAI อาจเลื่อนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ออกไป

OpenAI อาจเลื่อนการเสนอขายหุ้น IPO ออกไป

หุ้น Nvidia เผชิญแรงกดดันท่ามกลางปัญหาที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาด IPO โดยหุ้น SpaceX ร่วงลงกว่า 32% จากจุดสูงสุดในเดือนนี้ ทำให้มูลค่าหายไปหลายพันล้านดอลลาร์

บริษัทอื่นๆ ที่เพิ่งเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เช่น Cerebras และ Klarna ต่างก็มีแนวโน้มราคาลดลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากแรงผลักดันเริ่มอ่อนลง ด้วยเหตุนี้ OpenAI จึงกำลังพิจารณาเลื่อนการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไปเป็นปีหน้า

จากรายงานของนิวยอร์กไทมส์ แซม อัลท์แมนกำลังผลักดันที่ปรึกษาให้มั่นใจว่ามูลค่าของบริษัทจะพุ่งสูงถึง 1 ล้านล้านดอลลาร์ โดยก่อนหน้านี้บริษัทมีมูลค่าอยู่ที่ 750 พันล้านดอลลาร์ในการระดมทุนรอบที่ Nvidia เข้าร่วมด้วย

ที่ปรึกษาต่างกังวลว่าสถานะปัจจุบันของ OpenAI นั้นไม่ดีพอที่จะ justify มูลค่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ได้ ประการแรก บริษัทกำลังใช้เงินหลายพันล้านดอลลาร์ไปกับการลงทุนในศูนย์ข้อมูลจำนวนมาก

นอกจากนี้ บริษัทยังประสบกับภาวะขาดทุนอย่างมาก ในขณะที่การเติบโตของรายได้หยุดชะงักลงท่ามกลางการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจาก Anthropic และเครื่องมืออื่นๆ

ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้ที่บริษัทจะได้รับการประเมินมูลค่าต่ำกว่าที่คาดไว้ หรือในทางกลับกัน ดังที่เราเห็นได้จาก IPO อื่นๆ การพุ่งขึ้นในช่วงแรกอาจไม่คงอยู่เสมอไป

ความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องของ OpenAI มีความสำคัญต่อ Nvidia ด้วยเหตุผลหลักสองประการ หากผลการดำเนินงานของหุ้นไม่แข็งแกร่งเท่าที่ควร มูลค่าการถือครองหุ้นก็จะต่ำกว่าที่คาดไว้มาก ความกังวลเหล่านี้เป็นสาเหตุที่ทำให้หุ้น Softbank ร่วงลงเป็นตัวเลขสองหลักในญี่ปุ่น

ในขณะเดียวกัน ก็มีความเสี่ยงที่ OpenAI จะลดการใช้จ่ายด้านเงินทุน ซึ่งเป็นสิ่งที่ส่งผลเสียต่อ Nvidia ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา OpenAI ได้ทำข้อตกลงมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์ และการลดการใช้จ่ายจะส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของบริษัท

OpenAI เปิดตัวชิปแบบกำหนดเองแล้ว

ราคาหุ้นของ Nvidia ก็มีความเสี่ยงเช่นกัน หลังจากที่ OpenAI และ Broadcom เปิดตัวชิปแบบกำหนดเองที่พวกเขาสัญญาว่าจะเร็วขึ้น เชื่อถือได้มากขึ้น และเข้าถึงได้ง่ายขึ้นสำหรับผู้คนจำนวนมากขึ้น

OpenAI ออกแบบชิปนี้โดยอิงตามความต้องการของตนเอง และส่งมอบให้ Broadcom ผลิต ในแถลงการณ์ แซม อัลต์แมน กล่าวว่า ชิป Jalapeno มีแนวโน้มที่ดีในด้านประสิทธิภาพ

ยังไม่แน่ชัดว่า OpenAI จะเริ่มเปลี่ยนมาใช้ GPU ของ Nvidia แทนในศูนย์ข้อมูลของตนหรือไม่ การเปลี่ยนแปลงนี้จะช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายในระยะยาว อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงนี้อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของ Nvidia ในระยะยาวเช่นกัน เนื่องจากบริษัทอื่นๆ เช่น Google, Microsoft และ Amazon ต่างก็ยังคงพัฒนา GPU ของตนเองอย่างต่อเนื่อง

ถึงกระนั้น ก็ยังมีปัจจัยกระตุ้นสำคัญสองประการที่อาจส่งผลดีต่อราคาหุ้น Nvidia ท่ามกลางความท้าทายที่กำลังเกิดขึ้น ปัจจัยที่สำคัญที่สุดคือ รายได้ของบริษัทคาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่องในปีนี้ เนื่องจากกระแสความนิยมของ AI เร่งตัวขึ้น เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา Micron ก็ประกาศว่ารายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้นกว่า 300% ในไตรมาสที่สาม

ปัจจัยกระตุ้นอีกประการหนึ่งคือ Nvidia มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงมาก และปัจจุบันซื้อขายกันในฐานะหุ้นคุณค่า แม้ว่าจะมีรายได้เติบโตอย่างแข็งแกร่งก็ตาม โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรอยู่ที่ 22 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของดัชนี S&P 500 ที่ 23

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น Nvidia

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าหุ้น NVDA ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยลดลงจากราคาสูงสุดที่ 236 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 195 ดอลลาร์ในปัจจุบัน กราฟได้ก่อตัวเป็นรูปแบบช่องทางขาลง และขณะนี้อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดแล้ว ช่องทางนี้เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าได้ก่อตัวเป็นรูปแบบธงขาขึ้น (Bullish Flag Pattern) แล้ว

ราคาหุ้นยังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน ซึ่งในอดีต เส้นค่าเฉลี่ยนี้ได้ให้การสนับสนุนที่สำคัญแก่ราคาหุ้นมาโดยตลอด

ดังนั้น จึงมีความเป็นไปได้ที่ราคาหุ้นจะฟื้นตัวในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า โดยเป้าหมายเบื้องต้นอยู่ที่ 235 ดอลลาร์ หากราคาพุ่งสูงกว่านั้น โอกาสที่ราคาหุ้นจะแตะ 300 ดอลลาร์ก็จะเพิ่มขึ้น