MSTR-Aktie zeigt ein Todeskreuz, da der mNAV-Einbruch anhält

Wichtige Einblicke:

• Der Kurs der MSTR-Aktie hat auf dem Tages-Chart ein Todeskreuzmuster gebildet.
• Der mNAV-Multiplikator des Unternehmens ist auf das bisherige Jahrestief gesunken.
• Er ist mit größeren Risiken konfrontiert, einschließlich einer stärkeren Verwässerung.

Der Kurs der MSTR-Aktie könnte weiter fallen, nachdem sich auf dem Tages-Chart ein Todeskreuz gebildet hat und die mNNAV-Kennzahl eingebrochen ist. Die Strategie fiel auf einen Tiefststand von $330, was einem Rückgang von fast 30% gegenüber dem Höchststand in diesem Jahr entspricht.

Die technische Analyse des MSTR-Aktienkurses deutet auf weitere Abwärtsbewegungen hin

Der Kurs der Strategie-Aktie ist in den letzten Monaten stark unter Druck geraten, da die Nachfrage nach Bitcoin-Treasury-Unternehmen deutlich nachgelassen hat.

Die technischen Daten deuten darauf hin, dass die Aktie in den kommenden Wochen weiter fallen könnte. Zum einen hat sie jetzt das riskante Todeskreuzmuster gebildet, das auftritt, wenn sich der 50-Tage- und der 200-Tage-WMA (Weighted Moving Averages) kreuzen.

Das letzte Mal, dass der Kurs der MSTR-Aktie ein Todeskreuz bildete, war im Dezember 2021, als er bei 55 $ notierte. Danach stürzte sie um über 75% ab.

Der Kurs der MSTR-Aktie hat auch andere sehr bärische Chartmuster ausgebildet. So hat er sich beispielsweise unter die Ichimoku Kinko Hyo Cloud bewegt, während der Awesome Oscillator unter die Nulllinie gefallen ist.

All dies sind Anzeichen dafür, dass die Bären die Kontrolle haben, trotz des potenziellen Rückenwinds durch Zinssenkungen und der Tatsache, dass das vierte Quartal das beste Quartal für den Bitcoin-Preis ist.

Die wahrscheinlichste Kursprognose für Strategy ist daher rückläufig, wobei das nächste wichtige Ziel bei $281 liegt, dem extrem überverkauften Niveau des Murrey Math Lines Tools. Ein Rückgang unter diesen Wert deutet auf eine weitere Abwärtsbewegung bis auf $ 235 hin, dem niedrigsten Stand im März dieses Jahres.

Die zinsbullische Kursprognose für die MSTR-Aktie wird hinfällig, wenn sie sich über den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt bei $360 bewegt.

MSTR-Aktie Sinkender mNAV birgt Risiken

Eines der größten Risiken für den Kurs der MSTR-Aktie besteht darin, dass die Daten des so genannten Modified NAV (mNAV) in diesem Jahr einen starken Abwärtstrend aufweisen.

Nach Angaben von Bitcoin Treasuries ist der mNAV nun auf 1,269 gefallen, den niedrigsten Stand seit Beginn der Bitcoin-Ansammlung während der Pandemie.

Der mNAV wird berechnet, indem man zunächst die gesamten Aktiva betrachtet, dann alle Verbindlichkeiten abzieht und anschließend spezifische Anpassungen vornimmt. Der starke Rückgang des mNAV von einem Höchststand von 3,4 im November letzten Jahres auf heute 1,2 ist ein Zeichen dafür, dass die Anleger den Bitcoin-Beständen nicht mehr so viel Wert beimessen wie in der Vergangenheit.

Vor allem aber hatte das Unternehmen eine harte Regel aufgestellt, wonach es keine neuen MSTR-Aktien ausgeben würde, solange der mNAV-Multiplikator unter 2,5x liegt. Saylor änderte jedoch die Grenze und öffnete die Anleger für eine größere Verwässerung.

Jüngste Daten zeigen, dass MSTR-Anleger eine erhebliche Verwässerung erfahren haben. Laut TradingView ist die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien auf 261 Millionen gestiegen, gegenüber 75 Millionen vor einigen Jahren.

Da die mNAV-Regel nicht gilt, werden sich die Anleger auf eine weitere Verwässerung einstellen müssen, da das Unternehmen weiterhin plant, über 84 Milliarden Dollar für den Kauf von Bitcoin aufzubringen.

Einem kürzlich eingereichten Bericht zufolge wurden beispielsweise 90% des von At the Market (ATM) eingeworbenen Eigenkapitals in Form von Stammaktien ausgegeben, während nur 45 Millionen Dollar über Vorzugsaktien verkauft wurden.

Die MSTR-Aktie hat auch mit erheblichem Gegenwind in Bezug auf ihre reale Bewertung zu kämpfen. Das Unternehmen hat eine Marktkapitalisierung von über 73 Mrd. $ und einen Unternehmenswert von 109 Mrd. $, gegenüber einer Bitcoin-Beteiligung von 73 Mrd. $, was eine große unerklärliche Lücke hinterlässt.

Zusammenfassung

Der Kurs der MicroStrategy-Aktie hat in den letzten Monaten stark nachgegeben. Die Situation könnte sich angesichts des neuen technischen und fundamentalen Gegenwinds noch verschlechtern.

Er hat gerade ein Todeskreuz-Muster auf dem täglichen Zeitrahmen gebildet, während der mNAV weiter gefallen ist. Auch die Zahl der Unternehmen, die Bitcoin in ihrer Bilanz haben, ist in diesem Jahr weiter gestiegen.

Daher ist das wahrscheinlichste Szenario, dass die Aktien in den kommenden Wochen weiter fallen.