Die größten Risiken für den Absturz der MSTR-Aktie von Michael Saylor

Wichtige Einblicke

• Der Kurs der MSTR-Aktie könnte weiter abstürzen, nachdem er ein Todeskreuzmuster gebildet hat.
• Der Bitcoin-Preis hat auf der Wochenchart einen steigenden Keil gebildet.
• Die Bitcoin-Treasury-Branche ist inzwischen stark gesättigt.

Der Kurs der MSTR-Aktie von Michael Saylor ist in den letzten Monaten stark gefallen, von einem Höchststand von 543 $ im November letzten Jahres auf heute 335 $. Dieser Absturz könnte sich in diesem Jahr noch beschleunigen, da Strategy mit zahlreichen Risiken konfrontiert ist, unter anderem in Bezug auf die technischen und fundamentalen Daten.

Das Todeskreuz der MSTR-Aktie deutet auf einen Absturz hin

Das erste große Risiko für den MSTR-Aktienkurs besteht darin, dass sich auf dem Tages-Chart gerade ein Death-Cross-Muster gebildet hat, da die gewichteten gleitenden Durchschnitte (WMA) der 50- und 200-Tage-Linie einen bärischen Crossover gebildet haben.

Historisch gesehen führt dieses Muster normalerweise zu einem starken Abwärtstrend, da das kurzfristige Momentum überwiegt.

Ein gutes Beispiel dafür ist, was im September letzten Jahres geschah, als der Kurs der Strategy-Aktie ein goldenes Kreuz bildete, das das Gegenteil des Todeskreuzmusters ist. Diese Kursbewegung führte zu einem Anstieg um 290% auf ein Rekordhoch.

Außerdem hat der Kurs der MSTR-Aktie ein bärisches Flaggenmuster gebildet, das aus einer vertikalen Linie und einer Konsolidierung besteht. Dieses Muster ähnelt einer auf dem Kopf stehenden Hissflagge und führt häufig zu einer weiteren Abwärtsbewegung.

Sollte dies der Fall sein, liegt die nächste wichtige Unterstützungsmarke bei $250, die etwa 25% unter dem aktuellen Niveau liegt. Die rückläufigen Aussichten werden hinfällig, wenn der Kurs über das Widerstandsniveau bei $400 springt.

Bitcoin-Preis-Keilmuster deutet auf einen Bärenmarkt hin

In der Zwischenzeit könnte der Kurs der MSTR-Aktie abstürzen, wenn der Bitcoin-Preis einbricht, was durchaus möglich ist, da er auf dem Wochenchart bärische Muster gebildet hat.

Das erste große Problem ist, dass der Bitcoin-Kurs langsam das Muster eines steigenden Keils auf dem Tages-Chart bildet. Dieses Muster besteht aus zwei aufwärtsgerichteten und konvergierenden Trendlinien. In den meisten Fällen führt dieses Muster zu einem starken Ausbruch nach unten, wenn die beiden Linien kurz vor der Konvergenz stehen.

Die Oszillatoren zeigen auch, dass die Münze ein bärisches Divergenzmuster gebildet hat. Eine Divergenz entsteht, wenn sich ein Vermögenswert in einem Aufwärtstrend befindet, während seine Oszillatoren in einem Abwärtstrend sind.

In diesem Fall hat der Relative Strength Index (RSI) seit Februar letzten Jahres einen absteigenden Kanal gebildet. Auch der MACD hat sich seit Anfang des Jahres abwärts bewegt.

Das bärische Divergenzmuster und der steigende Keil deuten auf einen starken bärischen Ausbruch hin. Eine solche Bewegung würde Strategy schaden, einem Unternehmen, dessen Geschäftsmodell auf der Akkumulation von Bitcoin basiert.

Sinkender NAV-Multiple ist ein Risiko für die MicroStrategy-Aktie

Ein weiteres Risiko für den Kurs der MSTR-Aktie besteht darin, dass der Markt-Nettoinventarwert (mNAV) in den letzten Monaten stark gesunken ist.

Laut Bitcoin Treasuries ist der Multiplikator von seinem letztjährigen Höchststand von 3,4 auf heute 1,3 gesunken. Dieser Rückgang ist vor allem aus zwei Gründen riskant.

Erstens erschwert ein niedriges mNAV-Verhältnis dem Unternehmen die Geldbeschaffung für den Kauf weiterer Bitcoin. In der Tat war es lange Zeit Saylors Regel, dass er keine Aktien verkaufen würde, solange der mNAV unter 2,5 liegt.

Im August änderte er diese Regel, so dass die Gefahr besteht, dass er statt der Vorzugsaktien vor allem den at-the-market (ATM)-Ansatz zur Geldbeschaffung nutzen wird. Dieser Ansatz wird die Verwässerung der Aktien des Unternehmens verstärken.

Das andere Risiko ist, dass die Aktie für Aktionäre weniger attraktiv wird. In der Vergangenheit haben die Anleger die Aktien gekauft, weil MSTR eine gehebelte Wette auf Bitcoin war. Wenn diese Prämie nicht mehr vorhanden ist, ist das Unternehmen keine gute Investition mehr.

Bitcoin-Treasury-Branche ist hochgradig gesättigt

Der Kurs der MSTR-Aktie florierte in der Vergangenheit, weil sie das einzige Unternehmen in der Branche war. Diese Exklusivität machte es zu einer wertvolleren Marke.

Heute gibt es jedoch über 170 Unternehmen mit mehr als 1 Million Coins. Zu den anderen nennenswerten Unternehmen gehören Metaplanet, Bullish, Semler Scientific und GameStop.

Der Aktienkurs von MicroStrategy ist in den letzten Monaten abgestürzt, was mit der anhaltenden Performance anderer Bitcoin-Treasury-Unternehmen zusammenfällt. Diese vier Risiken bedeuten, dass es in nächster Zeit noch weiter abwärts gehen könnte.