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Ideas clave
- El precio de las acciones MSTR puede desplomarse aún más tras formar un patrón cruzado de muerte.
- El precio del Bitcoin ha formado una cuña ascendente en el gráfico semanal.
- El sector de la tesorería de Bitcoin está muy saturado.
El precio de las acciones MSTR de Michael Saylor se ha desplomado en los últimos meses, pasando de un máximo de 543 $ en noviembre del año pasado a 335 $ hoy. Este desplome podría acelerarse este año, ya que Strategy se enfrenta a numerosos riesgos, incluidos sus aspectos técnicos y fundamentales.
La Cruz de la Muerte del Precio de las Acciones MSTR Apunta a una Caída
El primer riesgo importante al que se enfrenta la cotización de MSTR es que acaba de formar un patrón cruzado de la muerte en el gráfico diario, ya que las Medias Móviles Ponderadas (WMA) de 50 y 200 días han formado un cruce bajista.
Históricamente, este patrón suele conducir a una fuerte ruptura bajista, ya que ha prevalecido el impulso a corto plazo.
Un buen ejemplo de ello es lo que ocurrió en septiembre del año pasado, cuando el precio de las acciones de Estrategia formó una cruz dorada, que es lo contrario de la pauta de la cruz de la muerte. Esa acción del precio provocó una subida del 290% hasta alcanzar un máximo histórico.
Además, el precio de las acciones MSTR ha formado un patrón de bandera bajista que comprende una línea vertical y una consolidación. Se asemeja a una bandera izada al revés, y a menudo conduce a más caídas.
Si esto ocurre, el siguiente nivel de soporte clave a vigilar estará en 250 $, que está aproximadamente un 25% por debajo del nivel actual. La perspectiva bajista quedará invalidada si salta por encima del nivel de resistencia de 400 $.
El patrón de cuña del precio del Bitcoin apunta a un mercado bajista
Mientras tanto, la cotización de MSTR puede desplomarse si cae el precio del Bitcoin, lo cual es una posibilidad ya que ha formado patrones bajistas en el gráfico semanal.
La primera cuestión importante es que el precio del Bitcoin está formando lentamente el patrón de cuña ascendente en el gráfico diario. Este patrón está formado por dos líneas de tendencia ascendentes y convergentes. En la mayoría de los casos, este patrón suele provocar una fuerte ruptura bajista cuando las dos líneas están a punto de converger.
Los osciladores también muestran que la moneda ha formado un patrón de divergencia bajista. Una divergencia se forma cuando un activo está en tendencia alcista mientras sus osciladores están en tendencia bajista.
En este caso, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha formado un canal descendente desde febrero del año pasado. El MACD también se ha movido a la baja desde principios de año.
El patrón de divergencia bajista y la cuña ascendente apuntan a una fuerte ruptura bajista. Un movimiento así perjudicaría a Estrategia, una empresa cuyo modelo de negocio se basa en la acumulación de Bitcoin.
La caída del múltiplo NAV es un riesgo para las acciones de MicroStrategy
El otro riesgo al que se enfrenta la cotización de MSTR es que el múltiplo del valor liquidativo de mercado (mNAV ) se ha desplomado en los últimos meses.
Según Bitcoin Treasuries, el múltiplo se ha desplomado desde el máximo del año pasado de 3,4 hasta el 1,3 actual. Esta caída es arriesgada por dos razones principales.
En primer lugar, un ratio mNAV bajo dificultará que la empresa consiga dinero para comprar más Bitcoin. De hecho, durante mucho tiempo, la norma de Saylor fue que no vendería acciones mientras el mNAV fuera inferior a 2,5.
Cambió esta norma en agosto, lo que conlleva el riesgo de que utilice mayoritariamente el enfoque at-the-market (ATM) para recaudar dinero en lugar de las acciones preferentes. Este enfoque intensificará la dilución de las acciones de la empresa.
El otro riesgo es que las acciones resulten menos atractivas para los accionistas. En el pasado, los inversores solían comprar las acciones porque MSTR era una apuesta apalancada en Bitcoin. Si esta prima no existe, la empresa no será una buena inversión.
El sector de la tesorería de Bitcoin está muy saturado
Mientras tanto, el precio de las acciones de MSTR prosperó en el pasado porque era la única empresa del sector. Esa exclusividad la convirtió en una marca más valiosa.
Hoy, sin embargo, hay más de 170 empresas con más de 1 millón de monedas. Algunas de las más destacadas son empresas como Metaplanet, Bullish, Semler Scientific y GameStop.
El precio de las acciones de MicroStrategy se ha desplomado en los últimos meses, coincidiendo con la evolución de otras empresas de tesorería Bitcoin. Estos cuatro riesgos significan que puede tener más bajadas a corto plazo.
