Hyperliquid-Gründer beschuldigt CEXs der massiven Untererfassung von Liquidationen

Wichtige Einblicke:

• Hyperliquid stellt die Transparenz der CEX inmitten eines Rekordumsatzes von 19 Milliarden Dollar in Frage.
• On-Chain-Daten zeigen Lücken in der Liquidationsgenauigkeit der wichtigsten Kryptobörsen.
• Die tarifbedingte Volatilität deckt Schwachstellen in der zentralisierten Berichterstattung und Risikokontrolle auf.

Der Gründer von Hyperliquid hat die zentralen Börsen (CEXs) kritisiert, weil er behauptet, dass die Informationen über Liquidationen massiv unterrepräsentiert sind.

Der Gründer wies darauf hin, dass alle Trades, Aufträge und Liquidationen vollständig auf der Plattform verarbeitet werden, so dass die Solvenz des Systems und die tatsächliche Handelsausführung öffentlich und in Echtzeit überprüft werden können.

Die Erklärung vergleicht dieses Modell mit den wichtigsten CEXs, insbesondere Binance. Der Gründer behauptet, dass die Börse das Ausmaß der Liquidationsereignisse, über die die Nutzer und die Öffentlichkeit informiert wurden, heruntergespielt hat.

Er erklärt, dass die vollständig auf der Kette durchgeführten Liquidationen von Hyperliquid nicht mit den zu wenig gemeldeten CEX-Liquidationen vergleichbar seien. Bei Binance kann es vorkommen, dass es innerhalb einer Sekunde Tausende von Liquidationsaufträgen gibt, aber nur einer protokolliert wird.

Da Liquidationen in Schüben erfolgen, kann dies in einigen Fällen leicht eine 100-fache Untererfassung sein.

Rekordverdächtige Liquidationen in Höhe von 19 Milliarden Dollar zeigen Lücken in der Berichterstattung

Die Kommentare erfolgen vor dem Hintergrund der erhöhten Volatilität an den Kryptomärkten nach einer historischen Liquidation von 19 Milliarden Dollar an einem Tag. Dies geschah aufgrund der neuen US-Zölle auf China und der Konzentration auf die Zuverlässigkeit und Vollständigkeit der Informationen, die über die Plattformen gemeldet werden.

Die Daten von CoinGlass verzeichneten am 10. Oktober das größte Liquidationsereignis in der Geschichte des Kryptomarktes. Dies ist auf die Ankündigung von Präsident Donald Trump zurückzuführen, dass er 100%ige Zölle auf chinesische Importe und neue Beschränkungen für Softwareexporte verhängen wird.

Innerhalb weniger Stunden fiel der Preis von Bitcoin, der Tage zuvor ein Allzeithoch von 125.000 $ erreicht hatte, drastisch.

Nach den Statistiken von CoinGlass gibt es an allen Börsen insgesamt 19 Milliarden Liquidationen. Es zeigte sich, dass mehr als 1,6 Millionen Händler betroffen waren, wobei fast 7 Milliarden Positionen in einer einzigen Stunde gelöscht wurden.

Der makroökonomische Katalysator des Ereignisses war offensichtlich. Die Wahl der Liquidationsmeldungen auf verschiedenen Handelsplattformen bleibt jedoch fragwürdig.

Analysten weisen darauf hin, dass On-Chain-Plattformen wie Hyperliquid, bei denen alle Liquidationen durch Blockchain-Aufzeichnungen verifizierbar sind, ein höheres Maß an Transparenz bieten als zentralisierte Handelsplätze, bei denen die internen Berichterstattungspraktiken unterschiedlich sein können.

Zölle, Volatilität und institutioneller Leverage treffen die Kulisse

Der Kryptomarkt wurde von der traditionellen Wirtschaftspolitik beeinflusst. Außerdem stand der Liquidationsansturm in einem größeren Zusammenhang mit den makroökonomischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und China.

Der Ölpreis und die Kryptowährungen brachen nach der Ankündigung der Zölle deutlich ein, wie Bloomberg berichtet. Die Anleger konzentrierten sich stattdessen auf Gold und US-Treasurys.

Der Ausverkauf wurde durch nichts anderes als die Angst vor Zöllen zwischen den USA und China ausgelöst, wurde aber durch eine übermäßige Verschuldung der Institutionen unterlaufen. Dies deutet darauf hin, dass eine hochriskante Derivatposition der Institute das Ausmaß der Verluste verkompliziert hat.

Dies bestätigt die zunehmende Meinung, dass die Kryptowährungsmärkte stark mit der globalen Liquidität und der Risikostimmung verflochten sind. Dies macht die Verfügbarkeit von glaubwürdigen und transparenten Berichten in Zeiten von Stress noch wichtiger.

Regulatorische und institutionelle Verschiebungen in Richtung Transparenz

Die Kontroverse um die Liquidation ist Teil eines breiteren institutionellen und regulatorischen Wandels hin zu mehr Verantwortlichkeit im digitalen Finanzwesen.

In jüngster Zeit haben Regulierungsbehörden, darunter die Bank of England, Modelle in Betracht gezogen, bei denen Stablecoin-Reserven als rentable Bilanzaktiva anerkannt werden. Es verkörpert die Mainstream-Annahme der tokenisierten Finanzen.

Auch die Tatsache, dass die U.S. Bank die Reserven an Stablecoins hält, die vom Zahlungsnetzwerk der Anchorage Digital Bank genutzt werden, zeigt die Konvergenz zwischen dem konventionellen Finanzwesen und der Infrastruktur der digitalen Vermögenswerte.

Die Analysten von JPMorgan, die der Meinung sind, dass sich Kryptowährungen derzeit in einer Napster-Ära befinden, schätzen, dass die Verbreitung der Nutzung von Stablecoins bis 2027 zu einer Nachfrage von 1,4 Billionen Dollar führen wird. Sie bringen die Verwaltung der Reserven mit den internationalen Liquiditätsströmen in Verbindung.