Ethereum-Preis testet 1.400-Tage-Dreieck vor dem Verfall von $16B-Optionen

Wichtige Einblicke:

• Der Verfall von Bitcoin– und Ethereum-Optionen im Wert von 16 Milliarden Dollar sorgt in dieser Woche für Volatilität.
• Nach Angaben von 10x Research hat die institutionelle Überzeugung für ETH abgenommen.
• Der Ethereum-Preis testet ein langfristiges Dreieck und Analysten prognostizieren eine neue Hausse-Struktur.

Der Kryptowährungsmarkt steht vor einem turbulenten Ende des Oktobers, da Bitcoin, Ethereum und führende Altcoins stark gefallen sind. Allein bei den Long-Positionen wurden mehr als 1,2 Mrd. USD liquidiert, was einem Gesamtmarktwert von fast 200 Mrd. USD entspricht, der vernichtet wurde. Analysten glauben jedoch, dass die Preisstruktur von Ethereum auf eine mögliche Erholung nach dem Verfall von Optionen im Wert von 16 Milliarden Dollar hindeutet.

Verfall von BTC- und ETH-Optionen löst starke Liquidationen aus

Der jüngste Abwärtstrend fällt mit dem Verfall großer Bitcoin- und Ethereum-Optionskontrakte am 31. Oktober zusammen. Nach Angaben von Deribit verfallen 123.000 BTC-Optionen im Gesamtwert von 13,52 Milliarden Dollar und 642.000 ETH-Optionen im Gesamtwert von fast 2,5 Milliarden Dollar.

Das Put-Call-Verhältnis von Bitcoin liegt bei 0,70, was bedeutet, dass es etwas mehr zinsbullische Wetten als bärische Absicherungen gibt. In den letzten 24 Stunden war das Volumen der Puts jedoch höher als das der Calls, was auf kurzfristige Vorsicht unter den Händlern hindeutet. Das Max-Pain-Level wird bei $114.000 gehandelt, was bedeutet, dass sich der Kurs bei Auslaufen der Kontrakte tendenziell auf diesen Basiswert zubewegt.

Der Fall von Ethereum scheint anfälliger zu sein. Das Put-Call-Verhältnis erreichte 2,0, da Volatilitätssuchende sich gegen weitere Abwärtsbewegungen absichern wollten. Der maximale Schmerzpunkt von $4.100, der deutlich über den Spotpreisen bei $3.830 liegt, spiegelt den starken Druck um die Strikes bei $4.000 und $3.600 wider. Händler haben neue Puts mit Verfallstermin im nächsten Monat aufgelegt, was auf eine anhaltende defensive Positionierung hindeutet.

Die CME- und Deribit-Volumina haben sich den ETF-Volumina angenähert, und die Optionsmärkte sind zum wichtigsten Indikator für die Krypto-Stimmung geworden. Diese Verfallstermine führen oft zu massiven Schwankungen und diktieren die Dynamik für den kommenden Monat.

10x Research warnt vor Ethereum-Setup

Trotz des Optimismus bei den Derivaten sind die Analysten von 10x Research zurückhaltend. Das Unternehmen meldete einen Anstieg der impliziten Volatilität bei kurzfristigen Bitcoin-Futures-Kontrakten, während die längeren Laufzeiten stabil blieben, da es einen Wendepunkt beobachtet.

10x Research war jedoch ziemlich pessimistisch gegenüber Ethereum. Analyst Markus Thielen riet zwar davon ab, ETH zu akkumulieren, merkte aber an, dass auf dem Weg dorthin etwas schief gelaufen sei. Er verwies auf das geringe Vertrauen der institutionellen Anleger und die jüngsten Abflüsse aus ETFs, die Anlass zur Sorge geben.

Ethereums “digitales Schatzamt” wurde Anfang des Jahres mit institutionellen Zuflüssen in Verbindung gebracht; der Verkaufsdruck nahm jedoch zu, als diese Positionen auf den Privatkundenmarkt übertragen wurden. Der Bericht kommt zu dem Schluss, dass die Institutionen auf die realisierten Zuflüsse und nicht auf die allgemeinen Liquiditätsbedingungen reagieren.

Ethereum testet nach 1.400 Tagen erneut langfristiges Dreieck

Während die Derivate auf Angst hindeuten, haben die Chartdaten gezeigt, dass der Ethereum-Kurs ein potenziell starkes Setup aufweist. Der technische Analyst GalaxyBTC berichtete, dass Ethereum eine abwärtsgerichtete Dreiecksformation aus dem Jahr 2021 erneut testet, die eine Zeitskala von 1.400 Tagen hat.

Die Grafik zeigt, dass ETH den Gipfel seiner mehrjährigen Konsolidierung erreicht hat, was einen klassischen Retest vor einer Fortsetzung impliziert. GalaxyBTC sagte: “Der November kann der Monat sein, in dem wir den Retest des Dreiecks abschließen und der Bullenlauf wieder aufgenommen wird.”

Die Unterstützungen liegen bei $1.800 und $2.000, während der Widerstand bei $4.800 liegt, dem Allzeithoch von Ethereum. Ein bestätigter Ausbruch aus den aktuellen Niveaus könnte die Grundlage für einen weiteren starken Zyklus im Jahr 2026 bilden.

In der Vergangenheit haben solche Ausbruchsversuche zu ausgedehnten Erholungen geführt, wenn die makroökonomische Unsicherheit nachließ. Händler schauen nun auf den bevorstehenden Derivate-Reset und die Fähigkeit der ETF-Ströme, dieses technische Muster zu unterstützen.

Analyst sieht, dass Ethereum seinen Zyklus bis 2020 wiederholen wird

Der Kryptoanalyst Ardizor verglich den aktuellen Chart von Ethereum mit dem Retest von 2020 vor der letzten parabolischen Aufwärtsbewegung. Seiner Meinung nach wiederholt ETH “denselben Retest, dieselbe Struktur”. Er schätzt, dass $8.000 lediglich “FUD” ist und dass das “wahre Ziel” bei $20.000 liegt.

Die Analyse von Ardizor überlagert die Strukturen von 2020 und 2025, die auf ähnliche Ausbrüche über wichtige horizontale Widerstände hinweisen. Beide Formationen führten zu abgerundeten Basen, gefolgt von einer scharfen Aufwärtskonfiguration. Er ist der Ansicht, dass die nächste bedeutende Bewegung diesem Muster folgen wird, sobald der makroökonomische Druck nachlässt.

Dieser Vergleich unterstreicht die These, dass die Konsolidierung von Ethereum Teil einer Akkumulationsphase ist. Trotz der aktuellen Turbulenzen bleiben die Fundamente des Netzwerks und seine institutionelle Präsenz unerschüttert.

Wenn die ETF-Zuflüsse zurückkehren und die Verfallstermine der Optionen reibungslos abgewickelt werden, könnte der Ethereum-Preis bis 2026 wieder die Führung übernehmen. Vorerst sehen die Händler den Bereich zwischen $3.800 und $4.100 als Drehpunkt für eine Momentum-Erholung.