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Wichtige Einblicke:
- Der Aktienkurs von Coinbase brach nach den Ergebnissen des zweiten Quartals ein.
- Die Zahlen zeigen die Auswirkungen des zunehmenden Wettbewerbs auf das Geschäft des Unternehmens.
- Die Betriebskosten von Coinbase befinden sich in einem starken Aufwärtstrend.
Der Aktienkurs von Coinbase ist in diesem Monat stark eingebrochen, nachdem die jüngsten Ergebnisse des Unternehmens auf ein langsames Umsatzwachstum und höhere Kosten hindeuteten. COIN ist auf 300 $ gefallen und hat damit 30 % seines bisherigen Jahreshochs verloren. Hier sind die 4 größten Gegenwinde, die die Erholung der Aktie beeinträchtigen könnten.
Coinbase in Gefahr, da der Wettbewerb zunimmt
Einer der größten Gegenwinde für die Coinbase-Aktie ist der zunehmende Wettbewerb in den Vereinigten Staaten und anderen Ländern. Die Daten von CoinMarketCap zeigen, dass die Spot-Börse von Coinbase in den letzten 24 Stunden Transaktionen im Wert von 2,2 Milliarden Dollar abgewickelt hat.
Im Gegensatz dazu hat Binance 16,7 Milliarden Dollar umgesetzt, während Bybit, Bitget und MEXC im gleichen Zeitraum über 3 Milliarden Dollar umgesetzt haben.
Diese Unternehmen sind erfolgreich, weil sie sich größtenteils auf den internationalen Markt konzentrieren. Coinbase ist zwar weltweit verfügbar, aber das meiste Geschäft findet in den Vereinigten Staaten statt, wo das Unternehmen einen großen Marktanteil hat.
Das Risiko besteht jedoch darin, dass das Unternehmen in den USA mit Gegenwind zu kämpfen hat. So zeigten die jüngsten Ergebnisse, dass der Umsatz von Coinbase im zweiten Quartal nur um 3% gestiegen ist.
Im Gegensatz dazu stiegen die Einnahmen von Kraken im gleichen Zeitraum um 18% auf 412 Millionen Dollar. Die Krypto-Einnahmen von Robinhood haben sich im gleichen Zeitraum mehr als verdoppelt.
Der Wettbewerb in den USA wird weiter zunehmen, da SoFi sein Kryptogeschäft noch in diesem Jahr neu auflegen wird. Außerdem hat OKX sein US-Geschäft neu gestartet und Binance US erwägt, wieder in die USA zurückzukehren.
Dieser Wettbewerb wird Coinbase wahrscheinlich dazu bringen, seine hohen Gebühren zu senken, um neue Kunden zu gewinnen und die bestehenden zu halten.
Coinbase Kosten steigen sprunghaft an
Der andere potenzielle Gegenwind für die Coinbase-Aktie besteht darin, dass die Kosten weiter steigen, was sich wahrscheinlich auf die Rentabilität des Unternehmens auswirkt. Wie die nachstehende Grafik zeigt, hatte Coinbase im letzten Quartal Betriebskosten in Höhe von insgesamt 1,52 Mrd. $, ein Anstieg von 193 Mio. $ gegenüber dem Vorquartal und 415 Mio. $ mehr als in Q2’24. Der Anteil der Transaktionskosten am Umsatz stieg von 14% in Q2’24 auf 17% in Q2’25.
Die steigenden Kosten sind zwar langfristig gesehen gut, werden aber wahrscheinlich die kurzfristige Rentabilität des Unternehmens beeinträchtigen, was wiederum dem Aktienkurs schaden wird.
Der Aktienkurs von Coinbase ist aufgrund seiner Bewertung gefährdet
Außerdem gibt es Bedenken, dass der Aktienkurs von Coinbase stark überbewertet ist. Die Daten zeigen, dass das Unternehmen mit dem 40-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt wird, was über dem Median des Finanzsektors von 10,7 liegt.
Es ist verständlich, warum der Aktienkurs von Coinbase einen höheren Bewertungsmultiplikator anzieht. Es handelt sich um die größte Kryptobörse in den USA, die ihr Geschäft kontinuierlich auf den Bereich der Abonnements und Dienstleistungen ausweitet.
Zum Beispiel ist sie mit einem verwahrten Vermögen von über 265 Milliarden Dollar die größte Krypto-Verwahrstelle geworden. Es betreibt auch das größte Layer-1-Netzwerk, das bei Entwicklern und Nutzern sehr beliebt ist.
Die aktuelle Bewertung ist zwar niedriger als der 60-fache Wert von Robinhood, aber höher als das Umsatzwachstum des Unternehmens. Die Daten von Yahoo Finance zeigen, dass die durchschnittliche Umsatzschätzung für dieses Jahr bei 7,38 Milliarden Dollar liegt, was einer jährlichen Wachstumsrate von 12,38% entspricht.
Technische Daten der Coinbase-Aktie deuten auf einen Absturz auf $260 hin
Das Tages-Chart zeigt, dass sich der Aktienkurs von Coinbase seit den Quartalsergebnissen in einem starken Abwärtstrend befindet. Er hat sich unter den Supertrend-Indikator bewegt und steht kurz davor, unter die Ichimoku-Wolke zu fallen. Auch der Relative Strength Index hat noch nicht das überverkaufte Niveau erreicht.
Der Kurs liegt weiterhin über dem 200-Tage-Durchschnitt bei $265, auf den er sich bewegen könnte, bevor er wieder abprallt. Ein Rückgang unter diesen gleitenden Durchschnitt deutet auf weitere Abwärtsbewegungen hin.
Zusammenfassung
Der Aktienkurs von Coinbase hat viel Rückenwind, der die Aktie im Laufe der Zeit nach oben treiben könnte. Das Unternehmen baut sein Dienstleistungs- und Abonnementgeschäft aus, hat Partnerschaften mit Top-Unternehmen wie BlackRock und Grayscale und verfügt über einen großen Marktanteil in den USA.
Außerdem verfügt das Unternehmen über eine starke Bilanz mit Barmitteln in Höhe von über $9 Milliarden. Der in diesem Artikel erwähnte Gegenwind könnte die Aktie jedoch mit der Zeit belasten.
