Bitcoin Preis handelt nahe $65K trotz Bitwise’s $224K

Wichtige Einblicke

• Bitwise Europe schätzte den theoretischen fairen Wert von Bitcoin auf $224.000 unter Verwendung eines Modells für das Risiko von Staatsschulden.
• Das Rahmenwerk behandelt Bitcoin als eine Absicherung gegen Ausfallrisiken auf den großen Staatsanleihemärkten.
• Der Bitcoin-Preis bleibt in der Nähe von $65.000, da die Abflüsse aus den ETFs und die schwächere Nachfrage die Stimmung weiter belasten.

Der Bitcoin-Kurs blieb in der Nähe von $65.000 unter Druck, obwohl Bitwise Europe argumentierte, dass der theoretische Wert des Vermögenswerts bei einem Staatsverschuldungsrisiko $224.000 übersteigen könnte.

Die Schätzung erschien im Makrobericht des Unternehmens vom Juni 2026, in dem die potenzielle Rolle von Bitcoin in einem Umfeld steigender Staatsverschuldung und wachsender Sorgen um die Märkte für Staatsanleihen untersucht wurde.

Bitwise argumentiert, dass Bitcoin im Verhältnis zur globalen Verschuldung unterbewertet ist

Dem Bericht zufolge basiert dieser theoretische Wert auf dem anhaltenden Anstieg der Staatsschulden im Verhältnis zum BIP. Er stellt fest, dass das Risiko eines Zahlungsausfalls zunimmt, da die Renditen für Staatsanleihen weiter steigen.

Die Analysten beobachteten, dass sich das Problem der Staatsverschuldung in diesem Jahr noch verschärfen dürfte. Es wird erwartet, dass Unternehmen und Länder im Jahr 2026 29 Billionen Dollar auf dem Anleihemarkt aufnehmen werden, was einem Anstieg von 17% gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Interessanterweise werden 78% der Kreditaufnahme der OECD-Länder für die Refinanzierung bestehender Schulden verwendet, was den Ernst der Lage noch deutlicher macht. Der derzeitige Zustand der Staatsanleihen hat den IWF veranlasst, von einer “erhöhten Wahrscheinlichkeit für eine Kapitulation des Anleihemarktes” zu sprechen.

In einem solchen Umfeld könnten Bitwise-Analysten glauben, dass Bitcoin und andere digitale Vermögenswerte profitieren könnten. “Wir glauben, dass eine Kapitulation am Markt für Staatsanleihen ein bedeutender Katalysator für Bitcoin und Kryptoassets sein könnte, insbesondere wenn die großen Zentralbanken gezwungen sind, zu intervenieren”, schreiben sie.

In der Zwischenzeit stellte der Bericht fest, dass Bitcoin in der Vergangenheit als Absicherung für US-Staatsanleihen besser abgeschnitten hat als Gold. Da es bei der Kryptowährung keinen zentralen Emittenten gibt, kann sie als CDS auf Staatsanleihen betrachtet werden.

Bitcoin rutscht weiter auf $65,000 ab

Während das Bitwise-Modell einen theoretischen Wert von über $200.000 nahelegt, steht der tatsächliche Bitcoin-Preis unter starkem Druck. Er ist auf etwa $65.000 gefallen, was einem Rückgang von 13% innerhalb einer Woche entspricht.

Er befindet sich jetzt auf dem niedrigsten Stand seit März 2026 und könnte weiter fallen, wenn der Verkaufsdruck anhält. Der massive Rückgang folgt darauf, dass Strategy im Rahmen einer Portfolio-Optimierung einen kleinen Teil seiner Bitcoin verkauft hat.

Analysten glauben jedoch, dass das Hauptproblem für Bitcoin die mangelnde Nachfrage ist. Die börsengehandelten Bitcoin-Kassa-Fonds (ETFs) haben über 10 Tage in Folge Abflüsse verzeichnet.

Der Bitwise-Bericht hob auch die begrenzte Nachfrage als Gegenwind für Bitcoin hervor. Er fügte hinzu, dass die zunehmende Wahrscheinlichkeit, dass der neue Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, die Zinsen nicht senken wird, ebenfalls eine Herausforderung darstellt.