ราคา Bitcoin ซื้อขายใกล้ 65,000 ดอลลาร์ แม้ว่า Bitwise จะทำกำไรได้ 224,000 ดอลลาร์ก็ตาม

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• Bitwise Europe ประเมินมูลค่าที่แท้จริงตามทฤษฎีของ Bitcoin ไว้ที่ 224,000 ดอลลาร์สหรัฐ โดยใช้แบบจำลองความเสี่ยงจากหนี้สาธารณะ
• กรอบแนวคิดนี้มองว่า Bitcoin เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ในตลาดพันธบัตรรัฐบาลหลักๆ
• ราคา Bitcoin ยังคงอยู่ใกล้ระดับ 65,000 ดอลลาร์ เนื่องจากเงินไหลออกจากกองทุน ETF และความต้องการที่อ่อนแอ ยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น

ราคาบิตคอยน์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันที่ระดับประมาณ 65,000 ดอลลาร์ แม้ว่า Bitwise Europe จะแย้ง ว่ามูลค่าตามทฤษฎีของสินทรัพย์ดังกล่าวอาจสูงเกิน 224,000 ดอลลาร์ ภายใต้กรอบความเสี่ยงด้านหนี้สาธารณะก็ตาม

การประเมินดังกล่าวปรากฏอยู่ในรายงานเศรษฐกิจมหภาคประจำเดือนมิถุนายน 2026 ของบริษัท ซึ่งได้วิเคราะห์บทบาทที่เป็นไปได้ ของ Bitcoin ในสภาพแวดล้อมที่หนี้ภาครัฐเพิ่มสูงขึ้นและความกังวลเกี่ยวกับตลาดพันธบัตรของรัฐบาลเพิ่มมากขึ้น

Bitwise ให้เหตุผลว่า Bitcoin มีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริงเมื่อเทียบกับหนี้สินทั่วโลก

รายงานระบุว่า มูลค่าทางทฤษฎีนี้อิงจากการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของหนี้สาธารณะเมื่อเทียบกับ GDP โดยระบุว่าความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้เพิ่มขึ้นตามอัตราผลตอบแทนพันธบัตรของรัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า ปัญหาหนี้สาธารณะมีแนวโน้มที่จะทวีความรุนแรงขึ้นในปีนี้ คาดว่าบริษัทและประเทศต่างๆ จะกู้ยืมเงินจากตลาดพันธบัตรเป็นจำนวน 29 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2026 ซึ่งเพิ่มขึ้น 17% จากปีที่แล้ว

ที่น่าสนใจคือ 78% ของการกู้ยืมของประเทศสมาชิก OECD จะถูกนำไปใช้เพื่อรีไฟแนนซ์หนี้ที่มีอยู่เดิม ซึ่งยิ่งเน้นย้ำถึงความร้ายแรงของสถานการณ์ สภาพการณ์ปัจจุบันของพันธบัตรภาครัฐทำให้ IMF ชี้ให้เห็นถึง “ความเป็นไปได้สูงที่ตลาดพันธบัตรจะล่มสลาย”

ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ นักวิเคราะห์ของ Bitwise เชื่อว่าบิตคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ อาจได้รับประโยชน์ “เราคิดว่าการยอมจำนนในตลาดพันธบัตรของรัฐบาลอาจเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำคัญสำหรับบิตคอยน์และสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากธนาคารกลางหลักๆ ถูกบังคับให้เข้าแทรกแซง” พวกเขาเขียนไว้

ในขณะเดียวกัน รายงานระบุว่าในอดีตที่ผ่านมา บิตคอยน์ให้ผลตอบแทนดีกว่าทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงสำหรับพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยระบุว่าเนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลนี้ไม่มีผู้ออกกลาง จึงสามารถพิจารณาได้ว่าเป็น CDS สำหรับพันธบัตรรัฐบาล

ราคา Bitcoin ร่วงลงอีกสู่ระดับ 65,000 ดอลลาร์

แม้ว่าแบบจำลองของ Bitwise อาจชี้ให้เห็นถึงมูลค่าทางทฤษฎีที่สูงกว่า 200,000 ดอลลาร์ แต่ราคาจริงของ Bitcoin กลับอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างมาก โดยลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 65,000 ดอลลาร์ ซึ่งลดลง 13% ภายในหนึ่งสัปดาห์

ขณะนี้ราคา Bitcoin อยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2026 และอาจลดลงอีกหากแรงขายยังคงดำเนินต่อไป การลดลงอย่างมากนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ Strategy ขาย Bitcoin จำนวนเล็กน้อย เพื่อปรับปรุงพอร์ตการลงทุน

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เชื่อว่าปัญหาหลักของ Bitcoin คือความต้องการที่ลดลง กองทุน ETF ที่ซื้อขายในตลาดสปอตของ Bitcoin ประสบกับการไหลออกติดต่อกันมากกว่า 10 วันแล้ว

รายงานของ Bitwise ยังเน้นย้ำถึงความต้องการที่จำกัดซึ่งเป็นอุปสรรคต่อ Bitcoin นอกจากนี้ยังระบุว่าโอกาสที่เควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐคนใหม่จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยนั้นเพิ่มมากขึ้น ซึ่งเป็นอีกหนึ่งความท้าทาย