Цена Биткойна торгуется вблизи отметки $65K, несмотря на $224K от Bitwise

Основные сведения

• Компания Bitwise Europe оценила теоретическую справедливую стоимость Биткойна в 224 000 долларов, используя модель риска суверенных долгов.
• Эта система рассматривает Биткойн как хедж против риска дефолта на основных рынках государственных облигаций.
• Цена биткойна остается вблизи отметки $65 000, поскольку отток средств из ETF и слабый спрос продолжают влиять на настроения.

Цена Биткойна оставалась под давлением вблизи отметки $65 000, даже когда Bitwise Europe заявила, что теоретическая стоимость актива может превысить $224 000 в условиях суверенного долгового риска.

Эта оценка появилась в макроотчете компании за июнь 2026 года, в котором рассматривалась потенциальная роль Биткойна в условиях растущего государственного долга и растущих опасений по поводу рынков суверенных облигаций.

Bitwise утверждает, что биткойн недооценен по отношению к глобальному долгу

Согласно отчету, это теоретическое значение основано на продолжающемся росте суверенных долгов по отношению к ВВП. В отчете отмечается, что риск дефолта возрастает по мере того, как доходность суверенных облигаций продолжает расти.

Аналитики отметили, что проблема суверенного долга, похоже, усугубится в этом году. Ожидается, что в 2026 году компании и страны займут на рынке облигаций 29 триллионов долларов, что на 17% больше, чем в прошлом году.

Интересно, что 78% заимствований стран ОЭСР будет направлено на рефинансирование существующих долгов, что еще больше подчеркивает серьезность ситуации. Текущее состояние суверенных облигаций заставило МВФ предположить “повышенную вероятность капитуляции рынка облигаций”.

Аналитики Bitwise считают, что в такой обстановке биткоин и другие цифровые активы могут выиграть. “Мы считаем, что капитуляция на рынке суверенных облигаций может стать значительным катализатором роста для биткоина и криптоактивов, особенно если крупные центральные банки будут вынуждены вмешаться”, – пишут они.

Между тем, в отчете отмечается, что Биткойн исторически превосходит золото в качестве хеджирования суверенных облигаций США. В отчете отмечается, что, поскольку у криптовалюты нет центрального эмитента, ее можно рассматривать как CDS на суверенные облигации.

Биткойн опускается все ниже и ниже к отметке 65 000 долларов

В то время как модель Bitwise может предполагать теоретическую стоимость более 200 000 долларов, фактическая цена Биткойна находится под сильным давлением. Она упала примерно до 65 000 долларов, что означает падение на 13% за неделю.

Сейчас его цена находится на самом низком уровне с марта 2026 года, и он может упасть еще больше, если давление продаж сохранится. Масштабное падение произошло после того, как компания Strategy продала небольшую часть своих биткойнов в рамках оптимизации портфеля.

Однако аналитики считают, что главная проблема Биткойна – это отсутствие спроса. Биржевые фонды (ETF), торгующие биткойном, уже более 10 дней подряд испытывают отток средств.

В отчете Bitwise также подчеркивается, что ограниченный спрос является препятствием для Биткойна. Он также добавил, что растущие шансы на то, что новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш не будет снижать ставки, также являются проблемой.