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Ideas clave
- Se calcula que Corea del Sur, Japón y Taiwán perdieron unos 400 000 millones de dólares debido a la caída de las acciones tecnológicas.
- El KOSPI cerró con una caída del 6 % tras activar por segunda vez consecutiva el mecanismo de interrupción de la cotización.
- SK Hynix bajó un 9,6 %, Samsung perdió un 5,2 % y TSMC cayó alrededor de un 3 %.
Los mercados bursátiles asiáticos sufrieron el miércoles otra ola de ventas impulsada por el sector tecnológico, ya que los inversores redujeron su exposición a las acciones de semiconductores.
Corea del Sur encabezó la caída, con el KOSPI cerrando un 6 % a la baja. El índice había llegado a caer hasta un 12,6 % a primera hora de la sesión, lo que activó el mecanismo de interrupción automática en todo el mercado por segundo día consecutivo.
Taiwán y Japón también registraron pérdidas a medida que la preocupación por las elevadas valoraciones y el gasto en inteligencia artificial se extendía por los mercados de la región.
Las estimaciones del mercado sitúan la caída total del valor bursátil en los tres mercados en más de 400 000 millones de dólares. La cifra sigue siendo una estimación, ya que la capitalización bursátil varía en función de los precios de las acciones y los tipos de cambio a lo largo de la sesión.
El KOSPI de Corea del Sur sigue con su caída histórica
El KOSPI de Corea del Sur llegó a caer un 12,6 % antes de recuperar parte de las pérdidas. El índice cerró con un descenso del 6 % tras la caída del martes, que fue de casi un 11 %.
La bolsa suspendió la negociación durante 20 minutos después de que las pérdidas superaran el nivel de corte obligatorio. Esta medida supuso la segunda sesión consecutiva con una suspensión generalizada de la negociación. Solo en esta sesión se perdieron unos 180 000 millones de dólares, según una estimación del mercado que ha tenido mucha difusión.
El KOSPI ha caído ya casi un 40 % desde su máximo, alcanzado hace poco más de un mes. El bajo volumen de operaciones puso de manifiesto que los compradores se mantuvieron cautelosos durante la fuerte caída.
Las ventas forzadas también aumentaron a medida que los corredores cerraban posiciones apalancadas de los inversores particulares. Estas operaciones habían impulsado anteriormente la rápida subida de las acciones tecnológicas surcoreanas.
SK Hynix y Samsung lideran las caídas en Seúl
SK Hynix anunció que sus beneficios se habían multiplicado por seis, pero sus resultados no alcanzaron las elevadas expectativas de los analistas. Sus acciones cayeron casi un 20 % durante la sesión bursátil, antes de cerrar con un descenso del 9,6 %.
Samsung Electronics llegó a caer hasta un 14 %, aunque luego redujo sus pérdidas al 5,2 %. Estas dos empresas representan más de la mitad del valor de mercado total del KOSPI.
Los inversores habían acumulado grandes posiciones en ambos fabricantes de chips durante el auge de la inversión en inteligencia artificial. La fuerte demanda de chips de memoria avanzados había respaldado el valor de sus acciones a lo largo de todo el año.
Sin embargo, la gran concentración de posiciones dejó al mercado en una situación vulnerable cuando los inversores empezaron a reducir el riesgo. El proceso de liquidación se aceleró a medida que la caída de los precios provocaba más ajustes de margen y ventas forzadas.
Japón y Taiwán siguen la tendencia a la baja del sector tecnológico en la región
El mercado bursátil de Taiwán también se debilitó, ya que los inversores vendieron acciones de las principales empresas de semiconductores. TSMC, el mayor fabricante de chips por encargo del mundo, cayó un 3,5 % en Taipéi.
Esta caída supuso una presión adicional para el mercado taiwanés en general, que perdió alrededor de un 3 % durante la sesión. Según las estimaciones del mercado, la pérdida de valor de Taiwán ascendió a 110 000 millones de dólares.
El Nikkei japonés también bajó, ya que las acciones tecnológicas y de semiconductores siguieron la tendencia bajista de la región. El índice de referencia cayó alrededor de un 1,5 % durante la ola de ventas, lo que supuso una pérdida estimada de 105 000 millones de dólares.
Los inversores redujeron su exposición a empresas relacionadas con la demanda mundial de chips y el gasto en inteligencia artificial.
Las pérdidas demostraron lo rápido que las inquietudes en un mercado importante pueden extenderse por toda Asia. Las fluctuaciones de las divisas también modificaron las estimaciones de pérdidas en dólares a medida que los índices locales se recuperaban de los mínimos intradía.
El apalancamiento y las elevadas valoraciones agravan la caída del mercado
Las operaciones minoristas con apalancamiento han agravado la caída del mercado surcoreano. Los ETF apalancados sobre acciones concretas amplifican las fluctuaciones diarias de las acciones de Samsung y SK Hynix.
Por eso, las pérdidas pueden acumularse rápidamente cuando las acciones subyacentes caen en picado. Las autoridades surcoreanas han reconocido que estos productos contribuyeron a aumentar la volatilidad.
El ministro de Hacienda, Koo Yun-cheol, y el presidente de la Comisión de Servicios Financieros, Lee Eog-weon, se disculparon por la política que permitió la comercialización de esos productos. Dijeron que los funcionarios no habían valorado adecuadamente los riesgos antes de aprobarlos.
El Gobierno ya había anunciado el 16 de julio una serie de medidas relacionadas con los ETF apalancados sobre una sola acción y los bonos cotizados en bolsa.
Esas medidas incluían una mayor protección para los inversores y requisitos más estrictos en la gestión de productos. También implicaban restricciones a las nuevas ofertas de las empresas que no cumplieran con los estándares.
El presidente Lee Jae Myung también ordenó a los organismos reguladores que prepararan nuevas medidas para abordar el impacto de estos productos en la estabilidad del mercado.
Los ETF apalancados no fueron la única causa de la ola de ventas. Los inversores también reaccionaron ante las elevadas valoraciones del sector tecnológico, el aumento de los costes de financiación y las preocupaciones sobre la rentabilidad de las grandes inversiones en inteligencia artificial.
El KOSPI de Corea del Sur mantiene sus sólidas ganancias en lo que va de año
A pesar del último retroceso, el KOSPI se mantuvo bastante al alza en lo que va de año en términos de dólares estadounidenses. El índice había sido uno de los principales índices bursátiles con mejor rendimiento antes de ese cambio de tendencia.
Su rápido ascenso se había visto impulsado por Samsung, SK Hynix y las expectativas generales de que siguiera el gasto en inteligencia artificial. La última caída supuso un fuerte reajuste de las valoraciones, más que una reversión total de las ganancias registradas a principios de año.
La evolución futura dependerá de si los fabricantes de chips cumplen las expectativas de beneficios y de si los reguladores logran reducir la volatilidad derivada de los productos apalancados.
Corea del Sur siguió siendo el epicentro de la ola de ventas en la región. Sin embargo, las caídas registradas en Taiwán y Japón demostraron que la preocupación por las valoraciones de los semiconductores se había extendido por toda Asia.
