ตลาดหุ้นเกาหลีใต้และประเทศอื่นๆ ในเอเชียสูญเสียมูลค่ากว่า 400 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• เกาหลีใต้ ญี่ปุ่น และไต้หวัน สูญเสียมูลค่าไปประมาณ 400 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากราคาหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง
• ดัชนี KOSPI ปิดลดลง 6% หลังจากระบบหยุดการซื้อขายชั่วคราวทำงานเป็นครั้งที่สองติดต่อกัน
• หุ้น SK Hynix ร่วง 9.6% หุ้น Samsung ลดลง 5.2% และหุ้น TSMC ลดลงประมาณ 3%

ตลาดหุ้นเอเชียเผชิญกับการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีอีกครั้งในวันพุธ เนื่องจากนักลงทุนลดการลงทุนในหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์

เกาหลีใต้เป็นผู้นำในการปรับตัวลง โดยดัชนี KOSPI ปิดตัวลง 6% ก่อนหน้านี้ดัชนีเคยลดลงมากถึง 12.6% ในช่วงเช้า ส่งผลให้ตลาดต้องหยุดการซื้อขายชั่วคราวเป็นวันที่สองติดต่อกัน

ไต้หวันและญี่ปุ่นก็ประสบกับความสูญเสียเช่นกัน เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไปและการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์แพร่กระจายไปทั่วตลาดในภูมิภาค

จากการประเมินของตลาด มูลค่าหุ้นที่ลดลงรวมกันในทั้งสามตลาดมีมูลค่ามากกว่า 400 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขนี้ยังคงเป็นเพียงการประมาณการ เนื่องจากมูลค่าตลาดรวมเปลี่ยนแปลงไปตามราคาหุ้นและอัตราแลกเปลี่ยนตลอดทั้งวัน

ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ขยายการขายหุ้นครั้งใหญ่ครั้งประวัติศาสตร์

ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ ร่วงลง มากถึง 12.6% ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นมาบ้าง โดยปิดตลาดลดลง 6% หลังจากที่ร่วงลงเกือบ 11% เมื่อวันอังคาร

ตลาดหลักทรัพย์หยุดการซื้อขายเป็นเวลา 20 นาที หลังจากที่ราคาหุ้นร่วงลงเกินระดับที่กำหนดไว้ ซึ่งเป็นการหยุดการซื้อขายทั่วทั้งตลาดติดต่อกันเป็นวันที่สอง โดยมีการประมาณการในตลาดที่แพร่หลายว่า การซื้อขายในรอบนี้เพียงรอบเดียวทำให้มูลค่าตลาดลดลงไปประมาณ 180 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนี KOSPI ร่วงลงเกือบ 40% จากจุดสูงสุดที่ทำได้เมื่อกว่าหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ปริมาณการซื้อขายที่ต่ำแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อยังคงระมัดระวังในช่วงที่ดัชนีร่วงลงอย่างรวดเร็ว

การขายแบบบังคับก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากโบรกเกอร์ปิดสถานะการลงทุนรายย่อยที่ใช้เลเวอเรจ การซื้อขายเหล่านี้ก่อนหน้านี้เคยสนับสนุนการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีของเกาหลีใต้

SK Hynix และ Samsung เป็นบริษัทที่ขาดทุนมากที่สุดในตลาดหลักทรัพย์โซล

SK Hynix รายงานผลกำไรเพิ่มขึ้นถึงหกเท่า แต่ผลประกอบการต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้สูง หุ้นของบริษัทร่วงลงเกือบ 20% ในระหว่างการซื้อขาย ก่อนจะปิดตลาดลดลง 9.6%

หุ้น Samsung Electronics ร่วงลงมากถึง 14% ก่อนที่จะลดลงเหลือ 5.2% สองบริษัทนี้คิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของมูลค่าตลาดรวมของดัชนี KOSPI

นักลงทุนได้เข้าซื้อหุ้นจำนวนมากในบริษัทผู้ผลิตชิปทั้งสองแห่งในช่วงที่การลงทุนในปัญญาประดิษฐ์เฟื่องฟู ความต้องการ ชิปหน่วยความจำขั้นสูงที่แข็งแกร่งได้ช่วยหนุนราคาหุ้นของทั้งสองบริษัทตลอดทั้งปี

อย่างไรก็ตาม การซื้อขายที่แออัดทำให้ตลาดมีความเปราะบางเมื่อนักลงทุนเริ่มลดความเสี่ยง กระบวนการปิดตลาดเร่งตัวขึ้นเนื่องจากราคาที่ลดลงกระตุ้นให้เกิดการเรียกหลักประกันเพิ่มเติมและการขายแบบบังคับมากขึ้น

ญี่ปุ่นและไต้หวันเดินตามรอยความตกต่ำด้านเทคโนโลยีในภูมิภาค

ตลาดหุ้นไต้หวันอ่อนตัวลงเช่นกัน เนื่องจากนักลงทุนเทขายหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์รายใหญ่ โดยหุ้น TSMC ซึ่งเป็นผู้ผลิตชิปรับจ้างรายใหญ่ที่สุดของโลก ร่วงลง 3.5% ในตลาดหลักทรัพย์ไทเป

การลดลง ดังกล่าวสร้างแรงกดดันให้กับตลาดหุ้นไต้หวันโดยรวม ซึ่งสูญเสียมูลค่าไปประมาณ 3% ในระหว่างการซื้อขาย นักวิเคราะห์ในตลาดประเมินว่ามูลค่าเศรษฐกิจของไต้หวันลดลงถึง 110 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ดัชนีนิกเคอิของญี่ปุ่นก็ปรับตัวลงเช่นกัน เนื่องจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและเซมิคอนดักเตอร์ได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำในภูมิภาค ดัชนีหลักลดลงประมาณ 1.5% ในช่วงที่มีการเทขาย ส่งผลให้มูลค่าตลาดหายไปประมาณ 105 พันล้านดอลลาร์

นักลงทุน ลด การลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับความต้องการชิปทั่วโลกและการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์

ความสูญเสียดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าความกังวลในตลาดสำคัญแห่งหนึ่งสามารถแพร่กระจายไปทั่วเอเชียได้อย่างรวดเร็ว การเคลื่อนไหวของค่าเงินยังเปลี่ยนแปลงการประมาณการความสูญเสียดอลลาร์ เนื่องจากดัชนีในประเทศฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดระหว่างวัน

หนี้สินและมูลค่าที่สูงเกินจริงยิ่งทำให้ตลาดหุ้นร่วงลงอย่างหนัก

การซื้อขายหุ้นรายย่อยโดยใช้เลเวอเรจยิ่งทำให้ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ร่วงลงอย่างรุนแรง กองทุน ETF ที่ใช้ เลเวอเรจกับหุ้นรายตัวจะเพิ่มความผันผวนรายวันของหุ้น Samsung และ SK Hynix อย่างมาก

ดังนั้น การขาดทุนจึงสามารถสะสมได้อย่างรวดเร็วเมื่อราคาหุ้นอ้างอิงลดลงอย่างรุนแรง ทางการเกาหลีใต้ได้ยอมรับว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีส่วนทำให้ความผันผวนเพิ่มขึ้น

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง กู ยุน-ชอล และประธานคณะกรรมการกำกับบริการทางการเงิน ลี อ็อก-เวอน ได้ออกมาขอโทษสำหรับนโยบายที่อนุญาตให้มีผลิตภัณฑ์ดังกล่าว โดยระบุว่าเจ้าหน้าที่ไม่ได้พิจารณาความเสี่ยงอย่างเพียงพอก่อนที่จะอนุมัติ

รัฐบาลได้ประกาศมาตรการที่ครอบคลุมถึงกองทุน ETF ที่ใช้เลเวอเรจกับหุ้นรายตัว และตราสารหนี้ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ไปแล้วเมื่อวันที่ 16 กรกฎาคม

มาตรการเหล่านั้นรวมถึงการคุ้มครองนักลงทุนที่เข้มแข็งขึ้นและข้อกำหนดด้านการจัดการผลิตภัณฑ์ที่เข้มงวดขึ้น นอกจากนี้ยังเกี่ยวข้องกับการจำกัดการเสนอขายผลิตภัณฑ์ใหม่ของบริษัทที่ไม่ผ่านเกณฑ์มาตรฐานด้วย

ประธานาธิบดีลี แจ มยอง ยังได้สั่งการให้หน่วยงานกำกับดูแลเตรียมมาตรการเพิ่มเติมเพื่อแก้ไขผลกระทบของผลิตภัณฑ์ดังกล่าวต่อเสถียรภาพของตลาดด้วย

กองทุน ETF ที่ใช้เลเวอเรจไม่ใช่สาเหตุเดียวของการเทขาย นักลงทุนยังตอบสนองต่อการประเมินมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีที่สูงเกินไป ต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น และความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์จำนวนมากด้วย

ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ยังคงรักษาระดับกำไรที่แข็งแกร่งนับตั้งแต่ต้นปี

แม้จะปรับตัวลงล่าสุด แต่ดัชนี KOSPI ยังคงสูงขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับต้นปีในแง่ของดอลลาร์สหรัฐ ดัชนีนี้เคยเป็นหนึ่งในดัชนีหุ้นหลักที่ทำผลงานได้ดีที่สุดก่อนที่จะพลิกกลับ

การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาหุ้นนั้นได้รับแรงหนุนจาก Samsung, SK Hynix และความคาดหวังในวงกว้างเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านปัญญาประดิษฐ์ที่จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การลดลงล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการปรับมูลค่าอย่างรวดเร็วมากกว่าการพลิกลับอย่างสิ้นเชิงจากกำไรในช่วงต้นปี

ทิศทางในอนาคตจะขึ้นอยู่กับว่าผู้ผลิตชิปจะสามารถบรรลุเป้าหมายผลกำไรในอนาคตได้หรือไม่ และหน่วยงานกำกับดูแลจะสามารถลดความผันผวนจากผลิตภัณฑ์ที่มีการใช้เลเวอเรจได้หรือไม่

เกาหลีใต้ยังคงเป็นศูนย์กลางของการเทขายในภูมิภาค อย่างไรก็ตาม การลดลงในไต้หวันและญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่าความกังวลเกี่ยวกับมูลค่าของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ได้แพร่กระจายไปทั่วเอเชียแล้ว