streamoors
IGNITION
Quantus
Sui
Zcash
Ethereum
Pearl
Aperçu des principaux éléments :
- Le cours de l’action Nvidia a stagné ces derniers jours.
- Le ralentissement de l’activité de l’entreprise suscite des inquiétudes.
- L’activité de l’entreprise repose essentiellement sur une poignée de clients.
Le cours de l’action Nvidia oscille depuis le milieu du mois dernier, les investisseurs se concentrant sur la croissance de son chiffre d’affaires et sur les problèmes émergents liés à ses activités, tels que les risques liés à la Chine. Un examen plus approfondi des données techniques et des risques de concentration des clients indique que le cours de l’action NVDA a peut-être atteint son maximum.
L’action Nvidia menacée par les risques de concentration des activités
Les activités de Nvidia ont connu une croissance ininterrompue au cours des dernières années, son chiffre d’affaires annuel passant de 16 milliards de dollars en 2021 à 165 milliards de dollars au cours des douze derniers mois (TTM). Son bénéfice net est passé de 4,3 milliards de dollars à 85 milliards de dollars au cours de la même période.
Bien que l’entreprise puisse avoir une plus grande marge de manœuvre, il existe deux risques qui pourraient affecter sa croissance et la performance de ses actions. Le premier est que le segment des centres de données a été le moteur de la croissance récente en raison de la popularité de ses GPU.
Les résultats trimestriels les plus récents montrent que les résultats du deuxième trimestre ont atteint 46,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 56 % par rapport à la même période de l’année dernière. Un examen plus approfondi a révélé que 41 milliards de dollars de ce chiffre d’affaires provenaient de ses activités dans le domaine des centres de données.
Les revenus des jeux et de l’IA sur PC ont augmenté de 49 % pour atteindre 4,3 milliards de dollars, tandis que la visualisation professionnelle et l’automobile ont rapporté respectivement 601 millions de dollars et 586 millions de dollars.
Ces chiffres signifient donc que la croissance de l’entreprise sera menacée si le secteur de l’IA connaît un ralentissement. Le ralentissement du minage du bitcoin et du métavers il y a quelques années en est un bon exemple.
NVDA présente un risque de concentration de la clientèle
L’autre risque est que les revenus de Nvidia ne dépendent que d’une poignée d’entreprises. Dans une déclaration récente, l’entreprise a indiqué que plus de 40 % de ses revenus provenaient de deux entreprises. La plupart des analystes pensent que Microsoft représente environ 20 % de ses revenus. Les autres principaux clients sont des entreprises comme Amazon, Google et Meta Platforms.
Toutes ces entreprises se sont engagées à continuer à dépenser des milliards de dollars dans le secteur des centres de données. C’est une bonne chose, mais il est possible que leurs dépenses ralentissent au fil du temps, car elles s’efforcent de rentabiliser leurs investissements.
Une telle décision affectera la croissance de Nvidia parce qu’elle ne dispose pas de la prochaine grande chose qui compensera l’ampleur du segment de l’IA. Par exemple, si les puces robotiques récemment lancées alimenteront sa croissance, la division automobile et robotique est si petite qu’elle n’a généré que 586 millions de dollars de chiffre d’affaires au dernier trimestre.
Le risque de concentration de la clientèle est également notable car l’entreprise a largement perdu ses activités en Chine en raison des restrictions imposées par Donald Trump et de l’innovation permanente d’entreprises telles qu’Alibaba et Cambricon.
Analyse technique du cours de l’action Nvidia
Le graphique journalier montre que le cours de l’action NVDA a évolué de façon latérale au cours des dernières semaines. Il a atteint un sommet à 184,75 $ en août, puis a reculé jusqu’à 174,18 $ actuellement.
Le titre est déjà passé en dessous de la moyenne mobile pondérée (MMP) à 50 jours. Parallèlement, les deux lignes de l’indicateur MACD ont formé un croisement baissier et sont orientées à la baisse.
L’indice de force relative (RSI) a continué à chuter et est descendu à 46. Si cela se produit, le prochain support clé à surveiller se situera à 152 dollars, le plus haut niveau atteint en novembre de l’année dernière et en janvier. Un mouvement au-dessus de l’importante résistance à 184 $ invalidera la perspective baissière.
Résumé
Le cours de l’action Nvidia a évolué de manière latérale au cours des dernières semaines, la trajectoire de croissance se ralentissant. Il a également formé une divergence baissière, ce qui laisse présager une nouvelle baisse dans les prochains jours. Si cela se produit, le prochain niveau à surveiller sera celui de 152 dollars, un mouvement qui effacerait des milliards de dollars de valeur.
Une telle baisse constituerait une divergence par rapport aux prévisions des analystes. Selon TipRanks, l’estimation moyenne des analystes est de 212 dollars, ceux de Wolfe Research, Bank of America et Bernstein s’attendant à une hausse de 220 dollars.
