ราคาหุ้น Nvidia พุ่งสูงสุดแล้วหรือไม่ เนื่องจากเผชิญกับความเสี่ยงจากการมีลูกค้าจำนวนมาก?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ราคาหุ้นของ Nvidia ทรงตัวในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา
• มีความกังวลว่าธุรกิจของบริษัทจะชะลอตัว
• ธุรกิจของบริษัทส่วนใหญ่อาศัยลูกค้าเพียงไม่กี่รายเท่านั้น

ราคาหุ้นของ Nvidia ผันผวนมาตั้งแต่กลางเดือนที่แล้ว เนื่องจากนักลงทุนให้ความสนใจกับการเติบโตของรายได้และปัญหาที่กำลังเกิดขึ้นในธุรกิจ เช่น ความเสี่ยงจากจีน หากพิจารณาข้อมูลทางเทคนิคและความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกค้าอย่างละเอียด จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าราคาหุ้นของ NVDA อาจถึงจุดสูงสุดแล้ว

หุ้น Nvidia ตกอยู่ในความเสี่ยงท่ามกลางความเสี่ยงจากการกระจุกตัวทางธุรกิจ

ธุรกิจของ Nvidia เติบโตอย่างไม่หยุดยั้งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยรายได้ต่อปีเพิ่มขึ้นจาก 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2564 เป็น 1.65 แสนล้านดอลลาร์ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา (TTM) ขณะที่กำไรสุทธิพุ่งสูงขึ้นจาก 4.3 พันล้านดอลลาร์ เป็น 8.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน

แม้ว่าบริษัทอาจมีพื้นที่ในการดำเนินงานมากขึ้น แต่ก็มีความเสี่ยงสองประการที่อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตและผลประกอบการของบริษัท ประการแรกคือ ธุรกิจศูนย์ข้อมูลเป็นแรงผลักดันการเติบโตเมื่อเร็วๆ นี้ เนื่องจากความนิยมของ GPU

ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดแสดงให้เห็นว่าผลประกอบการไตรมาสที่สองของบริษัท พุ่งขึ้นเป็น 46.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 56% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน การวิเคราะห์เชิงลึกพบว่ารายได้ 41 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมาจากธุรกิจศูนย์ข้อมูล

รายได้จากพีซีประเภทเกมมิ่งและ AI เพิ่มขึ้น 49% เป็น 4.3 พันล้านเหรียญสหรัฐ ในขณะที่การสร้างภาพระดับมืออาชีพและยานยนต์มีรายได้ 601 ล้านเหรียญสหรัฐและ 586 ล้านเหรียญสหรัฐ ตามลำดับ

ดังนั้น ตัวเลขเหล่านี้จึงหมายความว่าการเติบโตของบริษัทจะตกอยู่ในความเสี่ยงหากภาคส่วน AI เผชิญกับภาวะถดถอย ตัวอย่างที่ดีของเรื่องนี้คือภาวะชะลอตัวของการขุด Bitcoin และ metaverse เมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา

NVDA มีความเสี่ยงด้านความเข้มข้นของลูกค้า

ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งคือรายได้ของ Nvidia ขึ้นอยู่กับบริษัทเพียงไม่กี่แห่ง ในแถลงการณ์ล่าสุด บริษัทระบุว่ารายได้กว่า 40% มาจาก 2 บริษัท นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่า Microsoft คิดเป็นประมาณ 20% ของรายได้ทั้งหมด ส่วนลูกค้ารายใหญ่รายอื่นๆ ได้แก่ Amazon, Google และ Meta Platforms

บริษัทเหล่านี้ทั้งหมดมุ่งมั่นที่จะทุ่มงบประมาณหลายพันล้านดอลลาร์ให้กับอุตสาหกรรมศูนย์ข้อมูลต่อไป แม้จะเป็นเรื่องดี แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่การใช้จ่ายของพวกเขาจะชะลอตัวลงเมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากพวกเขามุ่งเน้นไปที่การสร้างผลตอบแทนจากการลงทุน

การเคลื่อนไหวดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อการเติบโตของ Nvidia เนื่องจาก Nvidia ไม่มีนวัตกรรมใหม่ๆ ที่จะมาชดเชยขนาดของตลาด AI ได้ ยกตัวอย่างเช่น แม้ว่า ชิปหุ่นยนต์ ที่เพิ่งเปิดตัวจะช่วยขับเคลื่อนการเติบโต แต่ธุรกิจยานยนต์และหุ่นยนต์กลับมีขนาดเล็กมาก โดยมีรายได้เพียง 586 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ผ่านมา

ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกค้ายังเห็นได้ชัด เนื่องจากบริษัทสูญเสียธุรกิจในจีนไปเป็นส่วนใหญ่เนื่องมาจากข้อจำกัดของโดนัลด์ ทรัมป์ และนวัตกรรมที่ดำเนินอย่างต่อเนื่องของบริษัทต่างๆ เช่น อาลีบาบา และแคมบริคอน

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น Nvidia

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้น NVDA เคลื่อนไหวในแนวราบในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา โดยแตะระดับ 184.75 ดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม ก่อนจะดีดตัวกลับมาที่ระดับ 174.18 ดอลลาร์ในปัจจุบัน

ราคาหุ้นได้เคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ถ่วงน้ำหนัก 50 วัน (WMA) ไปแล้ว ขณะเดียวกัน เส้นทั้งสองเส้นของตัวบ่งชี้ MACD ก็ได้เกิดการตัดกันในทิศทางขาลงและกำลังชี้ลง

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องและลงมาอยู่ที่ระดับ 46 หากเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น แนวรับสำคัญถัดไปที่น่าจับตามองคือระดับ 152 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้วและเดือนมกราคม การที่ราคาปรับตัวขึ้นเหนือแนวต้านสำคัญที่ 184 ดอลลาร์ จะทำให้มุมมองขาลงดูไม่น่าเชื่อถือ

สรุป

ราคาหุ้น Nvidia เคลื่อนไหวในแนวราบในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตเริ่มผ่อนคลายลง นอกจากนี้ยังเกิดรูปแบบ Bearish Divergence ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงที่จะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า หากเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น ราคาหุ้นถัดไปที่น่าจับตามองคือ 152 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลให้มูลค่าหุ้นหายไปหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

การลดลงดังกล่าวถือเป็นการเบี่ยงเบนจากที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ ข้อมูลจาก TipRanks ระบุว่า นักวิเคราะห์คาดการณ์ราคาหุ้นโดยเฉลี่ยไว้ที่ 212 ดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่นักวิเคราะห์จาก Wolfe Research, Bank of America และ Bernstein คาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะเพิ่มขึ้นเป็น 220 ดอลลาร์สหรัฐฯ