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Aperçu des principaux éléments
- Le cours de l’action NVIDIA reste dans une fourchette étroite ce mois-ci.
- L’entreprise est devenue une bonne affaire avant la publication de ses résultats.
- L’analyse technique suggère que le titre va reculer.
Le cours de l’action NVIDIA sera sous les feux de la rampe dans les prochains jours avec la publication de ses résultats financiers, qui apporteront des précisions sur ses activités dans le contexte de l’essor de l’IA. NVDA est restée dans une fourchette étroite au cours des derniers mois et a sous-performé le marché en général. Cet article examine s’il s’agit d’une bonne affaire ou d’un piège à valeur avant la publication de ses résultats.
Les analystes de Wall Street s’attendent à ce que NVIDIA affiche des résultats financiers solides.
La plupart des analystes qui suivent NVIDIA pensent que les activités de la société ont continué à fonctionner à plein régime au cours du dernier trimestre, en raison de l’augmentation de la demande pour ses produits.
Par exemple, la plupart des entreprises qui représentent une part importante de son chiffre d’affaires ont confirmé qu’elles avaient continué à dépenser au cours du dernier trimestre. Ces entreprises, dont des noms populaires comme Meta Platforms, Microsoft, Google et Amazon, se sont également engagées à dépenser plus de 650 milliards de dollars cette année.
Les données compilées par Yahoo Finance estiment que les activités de NVIDIA ont continué à prospérer au cours du dernier trimestre de l’année. L’estimation moyenne est que son chiffre d’affaires a atteint 65,7 milliards de dollars, ce qui correspond aux prévisions de la direction.
Cependant, l’entreprise a toujours fait mieux que les estimations. Cela signifie que le chiffre d’affaires réel sera bien plus élevé. Historiquement, les recettes ont toujours été supérieures de 1 à 2 milliards de dollars aux prévisions.
La même croissance est attendue au niveau des bénéfices. Les analystes prévoient un bénéfice par action (BPA) de 1,53 $, supérieur aux 89 cents déclarés pour la même période en 2024. Cette estimation portera son BPA annuel à plus de 4,69 dollars, soit plus que les 2,9 dollars de l’année précédente.
NVIDIA est-elle une bonne affaire ou est-elle chère ?
Il existe plusieurs méthodes pour déterminer si une entreprise est une bonne affaire ou un pari coûteux. L’une des approches consiste à comparer son ratio cours/bénéfice (P/E) à celui du marché en général.
Les données compilées par FactSet montrent que le ratio P/E à terme de l’indice S&P 500 est de 22. Par conséquent, NVIDIA a besoin d’un multiple beaucoup plus élevé que celui-ci en raison de sa croissance plus rapide et de son fossé dans l’industrie des GPU. D’une part, la croissance moyenne des bénéfices de l’indice S&P 500 est de 13 %.
Les données compilées par Seeking Alpha révèlent que la société a un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 40. Ce multiple est beaucoup plus élevé que la médiane du secteur, qui est de 22.
La limite de l’utilisation du ratio P/E est qu’il ne tient pas compte de la croissance de l’entreprise. Une approche clé consiste donc à utiliser le ratio PEG. Dans ce cas, NVIDIA a un ratio PEG à terme de 1,06, bien inférieur à la médiane du secteur de 1,4. Il est également inférieur à la moyenne sur cinq ans de 1,5777.
Ces paramètres signifient que NVIDIA n’est pas si chère que cela, surtout si l’on considère sa croissance et ses marges.
Une autre approche consiste à utiliser la règle des 40, qui compare la croissance du chiffre d’affaires d’une entreprise et ses marges bénéficiaires. Idéalement, une entreprise est considérée comme une bonne affaire si le multiple est supérieur à 40, car cela signifie qu’il y a un équilibre entre la croissance et les marges.
Dans ce cas, NVIDIA a une croissance prévisionnelle de son chiffre d’affaires pour 2025 de 63%. Sa croissance estimée pour 2026 est de 53 %. La société a une marge bénéficiaire nette de 53 %. Cela signifie que son multiple selon la règle des 40 est de 116 et 106, ce qui signifie qu’il s’agit d’une bonne affaire.
Analyse technique du cours de l’action NVIDIA
Alors que les fondamentaux suggèrent que l’action NVIDIA est une bonne affaire, les données techniques suggèrent qu’elle pourrait être sur le point de chuter à l’approche des bénéfices. Comme nous l’avons déjà écrit, l’action a formé un graphique en forme de tête et d’épaules, un signe de renversement baissier courant en analyse technique.
Par conséquent, il est probable que l’action connaisse une rupture baissière, ce qui la rendra moins chère. La cible initiale se situe à 170 dollars, qui est la ligne de cou, suivie de 150 dollars, le niveau de retracement de 50 %.
