Arthur Hayes prédit un bitcoin à 575 000 dollars grâce à l’impression de la Fed

Aperçu des principaux éléments

• Arthur Hayes a lié les dépenses de guerre à l’assouplissement de la Fed.
• Hayes a prévu 575 000 dollars de bitcoins pour l’impression agressive.
• Les contrats à terme et le pétrole n’ont pas réagi.

Arthur Hayes a prévenu qu’un engagement militaire prolongé des États-Unis en Iran pourrait pousser la Réserve fédérale à un nouvel assouplissement monétaire, ce qui, selon lui, propulserait le bitcoin vers les 575 000 dollars. Il a publié ce point de vue lundi dans un billet de blog, établissant un lien entre l’escalade géopolitique et l’expansion des liquidités. Sa thèse est apparue alors que des rapports circulaient selon lesquels la Réserve fédérale injecterait 8,01 milliards de dollars à 9 heures, heure de l’Est, dans le cadre d’un effort plus large d’assouplissement quantitatif de 53 milliards de dollars.

Le cours du bitcoin réagit souvent aux variations de liquidités, en particulier pendant les périodes de tensions budgétaires liées à un conflit. M. Hayes a articulé son argumentation autour d’un précédent historique, affirmant que l’expansion monétaire avait suivi les interventions précédentes au Moyen-Orient. Les marchés ont donc cherché à savoir si les tensions actuelles pouvaient déclencher un nouveau changement de politique, un scénario qui modifierait l’appétit pour le risque des crypto-actifs.

La réaction immédiate du marché est restée mesurée

La Lettre de Kobeissi rapporte que les contrats à terme sur les indices boursiers américains ont ouvert en légère baisse après qu’Israël et les États-Unis ont lancé des frappes aériennes sur l’Iran au cours du week-end. Le pétrole a d’abord grimpé en flèche, mais a effacé près de la moitié de son écart initial en l’espace de quelques heures. Le S&P 500 a baissé de moins de 1 % dans les premiers échanges, ce qui suggère que les investisseurs n’ont pas pris en compte une guerre régionale prolongée.

Les données de Santiment ont montré un pic dans les mentions de “troisième guerre mondiale” sur les médias sociaux, bien que l’activité soit restée en deçà des niveaux enregistrés lors d’une précédente confrontation de douze jours en juin 2025. Cette réaction reflète le comportement typique des détaillants lors de chocs géopolitiques, où le discours en ligne dépasse le repositionnement institutionnel. Bien que la volatilité ait brièvement augmenté, les marchés de produits dérivés ont évité les cascades de liquidation désordonnées.

Cette réaction discrète était importante car la thèse de Hayes reposait sur une pression fiscale durable plutôt que sur un conflit de courte durée. Si l’escalade s’estompait, la Réserve fédérale subirait moins de pressions politiques pour ajuster sa politique. Par conséquent, les traders de crypto-monnaies ont suivi de plus près les rendements du Trésor et les facilités de liquidité plutôt que l’évolution du champ de bataille.

Un schéma historique a ancré le prix du bitcoin à l’achat

Dans son blog, M. Hayes affirme que tous les présidents américains depuis 1985 ont lancé une action militaire au Moyen-Orient et que chaque épisode a coïncidé avec un assouplissement des conditions monétaires. Il cite la guerre du Golfe en 1990, la campagne qui a suivi le 11 septembre 2001 et le renforcement des troupes en Afghanistan en 2009 comme des exemples de baisse des taux ou d’augmentation des liquidités. Ce cadre historique a constitué l’épine dorsale de sa projection du prix du bitcoin.

Il a affirmé qu’une construction nationale iranienne prolongée augmenterait la probabilité d’une baisse des coûts d’emprunt et d’une plus forte croissance de la masse monétaire. Hayes a écrit que la stratégie prudente consistait à attendre la confirmation des réductions de taux ou de l’expansion des bilans avant d’accumuler des bitcoins et des altcoins sélectionnés. La logique repose sur la sensibilité de l’actif à la liquidité du dollar plutôt qu’aux résultats du champ de bataille.

Les commentaires récents de M. Hayes ont également fait référence à d’autres catalyseurs d’assouplissement, tels que les tensions sur les marchés obligataires japonais et les risques de contraction du crédit au niveau national. Ces thèmes ont renforcé son opinion selon laquelle la Réserve fédérale possédait de multiples incitations à assouplir sa politique. Toutefois, aucun de ces déclencheurs ne s’était matérialisé par des réductions formelles de taux au moment de la publication.

Les outils de liquidité et les signaux de politique générale sous surveillance

Les communications de la Réserve fédérale au cours des derniers mois ont maintenu un ton hawkish dans un contexte d’inflation stagnante. Toutefois, les traders ont suivi les opérations de mise en pension et les achats de gestion des réserves à la recherche de signaux précurseurs de modifications du bilan. Toute accélération de ces outils impliquerait un assouplissement discret avant la réduction des taux directeurs.

L’injection déclarée de 8,01 milliards de dollars et le programme plus large d’assouplissement quantitatif de 53 milliards de dollars, s’ils étaient confirmés, représenteraient un événement important en matière de liquidité. Pourtant, les déclarations officielles des responsables politiques n’ont pas présenté l’opération comme un pivot structurel. Les participants au marché ont donc considéré cette évolution comme un soutien tactique plutôt que comme un changement de régime.

L’argument de M. Hayes supposait que l’expansion budgétaire liée à un conflit nécessiterait une accommodation monétaire soutenue. Ce scénario augmenterait l’offre de dollars et affaiblirait potentiellement les rendements réels, des conditions qui ont historiquement favorisé le prix du bitcoin. Cependant, la Réserve fédérale met en balance le contrôle de l’inflation et la stabilité financière, et ce compromis n’a pas été résolu.

Les perspectives dépendent à présent de la formulation de la politique lors de la prochaine réunion du Comité fédéral de l’open market et des données sur les liquidités qui seront publiées par la suite. Si les responsables indiquent qu’ils tolèrent la croissance du bilan, les traders réévalueront probablement rapidement leur exposition au risque. En l’absence d’un tel signal, le cours du bitcoin pourrait continuer à suivre les indicateurs macroéconomiques et les gros titres géopolitiques plutôt que les projections spéculatives.