อาร์เธอร์ เฮย์ส คาดการณ์ว่าราคาบิตคอยน์จะพุ่งขึ้น 575,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากการพิมพ์เงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• อาร์เธอร์ เฮย์ส เชื่อมโยงการใช้จ่ายในภาวะสงครามกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• เฮย์สคาดการณ์ว่าราคาบิตคอยน์จะสูงถึง 575,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จากการพิมพ์บิตคอยน์จำนวนมาก
• ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและราคาน้ำมันแสดงปฏิกิริยาที่ไม่รุนแรงนัก

อาร์เธอร์ เฮย์ส เตือนว่า การที่สหรัฐฯ เข้าไปมีส่วนร่วมทางทหารในอิหร่านเป็นเวลานาน อาจผลักดันให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กลับมาใช้นโยบายผ่อนคลายทางการเงินอีกครั้ง ซึ่งเขาให้เหตุผลว่าจะส่งผลให้ราคาบิตคอยน์พุ่งขึ้นไปสู่ ​​575,000 ดอลลาร์ เขาเผยแพร่มุมมองนี้ในบล็อกเมื่อวันจันทร์ โดยเชื่อมโยงการยกระดับความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์การเมืองกับการขยายสภาพคล่อง ข้อเสนอแนะของเขาเกิดขึ้นพร้อมกับรายงานข่าวที่ว่า เฟดจะอัดฉีดเงิน 8.01 พันล้านดอลลาร์ในเวลา 9:00 น. ตามเวลาฝั่งตะวันออก ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (quantitative easing) มูลค่า 53 พันล้านดอลลาร์

ราคา Bitcoin มักตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่เศรษฐกิจตึงตัวอันเนื่องมาจากความขัดแย้ง เฮย์สได้ยกตัวอย่างจากประวัติศาสตร์ โดยกล่าวว่าการขยายตัวของปริมาณเงินเกิดขึ้นตามหลังการแทรกแซงในตะวันออกกลางครั้งก่อนๆ ดังนั้น ตลาดจึงประเมินว่าความตึงเครียดในปัจจุบันอาจกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบายอีกครั้งหรือไม่ ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวจะเปลี่ยนแปลงความต้องการความเสี่ยงในสินทรัพย์ดิจิทัลต่างๆ

ปฏิกิริยาของตลาดในทันทีนั้นยังคงอยู่ในระดับที่ระมัดระวัง

รายงานจาก Kobeissi Letter ระบุว่า ดัชนีหุ้นล่วงหน้าของสหรัฐฯ เปิดตลาดลดลงเล็กน้อย หลังจากอิสราเอลและสหรัฐฯ โจมตีทางอากาศใส่อิหร่านในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นในช่วงแรก แต่ลดลงเกือบครึ่งหนึ่งของระดับที่เปิดตลาดภายในไม่กี่ชั่วโมง ดัชนี S&P 500 ลดลงน้อยกว่า 1% ในช่วงต้นของการซื้อขาย ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนไม่ได้คาดการณ์ถึงสงครามระดับภูมิภาคที่ยืดเยื้อ

ข้อมูลจาก Santiment แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากของการกล่าวถึง “สงครามโลกครั้งที่ 3” ในสื่อสังคมออนไลน์ แม้ว่ากิจกรรมจะยังคงต่ำกว่าระดับที่บันทึกไว้ในช่วงการเผชิญหน้า 12 วันก่อนหน้านี้ในเดือนมิถุนายน 2025 ปฏิกิริยาดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงพฤติกรรมค้าปลีกทั่วไปในช่วงวิกฤตการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งการพูดคุยออนไลน์นั้นเร็วกว่าการปรับตัวของสถาบันต่างๆ ในขณะที่ความผันผวนเพิ่มขึ้นในช่วงสั้นๆ ตลาดอนุพันธ์ก็หลีกเลี่ยงการขายทิ้งอย่างไม่เป็นระเบียบ

การตอบสนองที่เงียบงันนี้มีความสำคัญ เพราะวิทยานิพนธ์ของเฮย์สขึ้นอยู่กับความตึงเครียดทางการคลังที่ยั่งยืนมากกว่าความขัดแย้งระยะสั้น หากความรุนแรงลดลง ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเผชิญกับแรงกดดันทางการเมืองน้อยลงในการปรับนโยบาย ส่งผลให้ผู้ค้าคริปโตติดตามผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังและสภาพคล่องอย่างใกล้ชิดมากกว่าสถานการณ์ในสนามรบ

รูปแบบทางประวัติศาสตร์เป็นรากฐานของการคาดการณ์ราคา Bitcoin

ในบล็อกของเขา เฮย์ สแย้ง ว่าประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทุกคนนับตั้งแต่ปี 1985 ได้ริเริ่มปฏิบัติการทางทหารในตะวันออกกลาง และแต่ละครั้งก็เกิดขึ้นพร้อมกับสภาวะทางการเงินที่ผ่อนคลายลง เขาอ้างถึงสงครามในอ่าวเปอร์เซียในปี 1990 การรณรงค์หลังเหตุการณ์ 11 กันยายนในปี 2001 และการเพิ่มกำลังทหารในอัฟกานิสถานในปี 2009 เป็นตัวอย่างที่อัตราดอกเบี้ยลดลงหรือสภาพคล่องเพิ่มขึ้น กรอบความคิดทางประวัติศาสตร์นี้เป็นแก่นหลักของการคาดการณ์ราคาบิตคอยน์ของเขา

เขาแย้งว่าการสร้างชาติของอิหร่านในระยะยาวจะเพิ่มโอกาสที่ต้นทุนการกู้ยืมจะลดลงและปริมาณเงินจะเพิ่มขึ้น เฮย์สเขียนว่ากลยุทธ์ที่รอบคอบคือการรอการยืนยันการลดอัตราดอกเบี้ยหรือการขยายงบดุลก่อนที่จะสะสมบิตคอยน์และเหรียญอัลต์คอยน์ที่เลือกไว้ ตรรกะนี้ขึ้นอยู่กับความอ่อนไหวของสินทรัพย์ต่อสภาพคล่องของดอลลาร์มากกว่าผลลัพธ์ในสนามรบ

บทวิเคราะห์ล่าสุดของเฮย์สยังอ้างถึงปัจจัยกระตุ้นทางเลือกอื่นๆ สำหรับการผ่อนคลายนโยบาย เช่น ความตึงเครียดในตลาดพันธบัตรญี่ปุ่น และความเสี่ยงจากการหดตัวของสินเชื่อภายในประเทศ ประเด็นเหล่านี้ตอกย้ำมุมมองของเขาที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ มีแรงจูงใจหลายประการในการผ่อนคลายนโยบาย อย่างไรก็ตาม ณ เวลาที่เผยแพร่บทความนี้ ยังไม่มีปัจจัยกระตุ้นใดๆ นำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการ

เครื่องมือด้านสภาพคล่องและสัญญาณนโยบายกำลังถูกจับตามอง

ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา การสื่อสารของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงมีท่าทีแข็งกร้าวท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนจับตาดูการดำเนินงานซื้อคืน (repo operations) และการซื้อเพื่อบริหารเงินสำรองเพื่อหาสัญญาณเบื้องต้นของการเปลี่ยนแปลงในงบดุล การเร่งตัวขึ้นของเครื่องมือเหล่านี้จะบ่งชี้ถึงการผ่อนคลายอย่างเงียบๆ ก่อนที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการ

หากได้รับการยืนยัน การอัดฉีดเงิน 8.01 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และโครงการผ่อนคลายเชิงปริมาณที่กว้างขวางกว่า 53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จะถือเป็นเหตุการณ์สำคัญด้านสภาพคล่อง อย่างไรก็ตาม แถลงการณ์อย่างเป็นทางการจากผู้กำหนดนโยบายไม่ได้มองว่าการดำเนินการนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง ดังนั้น ผู้เข้าร่วมตลาดจึงมองว่าการพัฒนาครั้งนี้เป็นการสนับสนุนเชิงกลยุทธ์มากกว่าการเปลี่ยนแปลงระบบ

ข้อโต้แย้งของเฮย์สตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่า การขยายตัวทางการคลังที่เชื่อมโยงกับความขัดแย้งจะต้องการการผ่อนคลายทางการเงินอย่างต่อเนื่อง สถานการณ์ดังกล่าวจะเพิ่มปริมาณดอลลาร์และอาจทำให้ผลตอบแทนที่แท้จริงลดลง ซึ่งเป็นสภาวะที่เคยส่งผลดีต่อราคาของบิตคอยน์ในอดีต อย่างไรก็ตาม ธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงรักษาสมดุลระหว่างการควบคุมอัตราเงินเฟ้อกับเสถียรภาพทางการเงิน และการแลกเปลี่ยนนี้ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข

แนวโน้มในขณะนี้ขึ้นอยู่กับถ้อยคำนโยบายในการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดกลางแห่งสหรัฐฯ ครั้งต่อไป และข้อมูลสภาพคล่องที่จะเปิดเผยในภายหลัง หากเจ้าหน้าที่ส่งสัญญาณว่ายอมรับการเติบโตของงบดุลได้ นักลงทุนก็มีแนวโน้มที่จะประเมินความเสี่ยงใหม่อย่างรวดเร็ว หากไม่มีสัญญาณดังกล่าว ราคา Bitcoin อาจยังคงเคลื่อนไหวตามตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคและข่าวสารทางภูมิรัฐศาสตร์มากกว่าการคาดการณ์เชิงเก็งกำไร