L’action Tesla forme un « death cross » alors que les risques liés à sa valorisation s’accentuent

Aperçu des principaux éléments

• L’action Tesla a formé une figure de « croisement de la mort » sur le graphique journalier.
• L’entreprise a annoncé un chiffre d’affaires en forte hausse, mais des résultats et un flux de trésorerie disponible en baisse.
• La valorisation élevée de Tesla reste vulnérable à un ralentissement de la croissance de ses bénéfices.

Le cours de l’action Tesla a poursuivi sa tendance à la baisse cette semaine, atteignant son plus bas niveau depuis août 2025.

Mercredi, l’action TSLA s’échangeait à environ 303 dollars, après avoir reculé pendant cinq séances consécutives. Le titre avait perdu près de 40 % par rapport à son plus haut historique de 498,83 dollars.

Tesla est restée l’une des valeurs les moins performantes du groupe des « Magnificent Seven » cette année.

Le graphique journalier a également affiché une configuration de « death cross », renforçant ainsi la tendance baissière d’un point de vue technique. Toutefois, Tesla se trouvait en zone de survente, ce qui pourrait favoriser un rebond temporaire.

L’action Tesla a formé une « croix de la mort »

L’action TSLA affiche une forte tendance à la baisse depuis qu’elle a atteint son plus haut historique à 498 dollars en début d’année. Ce recul s’est poursuivi la semaine dernière après la publication par la société de ses résultats financiers, qui ont révélé une contraction de ses marges brutes au deuxième trimestre.

Le titre est désormais passé sous le niveau de soutien clé de 337 dollars, son plus bas niveau atteint le 9 avril dernier. Le franchissement à la baisse de ce niveau a confirmé la domination des baissiers.

Pire encore, le titre a désormais formé une « croix de la mort », qui se caractérise par un croisement entre les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 200 jours. Ce croisement s’est produit le 23 juillet.

Dans la plupart des cas, cette configuration entraîne généralement une poursuite de la baisse au fil du temps. Elle confirme généralement que la tendance baissière se poursuit, ce qui constitue un signe de risque.

Parallèlement, l’indice directionnel moyen (ADX) a poursuivi sa hausse et s’établit désormais à 24, son plus haut niveau depuis le 16 mai de cette année. Une hausse de l’ADX indique généralement que la tendance s’amplifie au fil du temps.

Par conséquent, ces indicateurs techniques laissent penser que l’action Tesla devrait continuer à baisser à court terme. Si tel est le cas, le prochain seuil important à surveiller sera le seuil psychologique des 250 dollars, soit environ 18,25 % en dessous du niveau actuel.

Tesla est confrontée à des risques majeurs cette année

Dans une certaine mesure, les derniers résultats financiers de Tesla ont montré que l’entreprise se portait bien, avec un chiffre d’affaires en hausse à deux chiffres. Cette croissance a été portée par la reprise de son activité dans le secteur de l’énergie au cours du trimestre.

Parallèlement, ses livraisons de véhicules ont fortement augmenté au deuxième trimestre. Cette hausse s’explique probablement par la hausse des prix de l’essence, qui a incité davantage de clients à opter pour des véhicules électriques.

Des informations récentes indiquent également que les activités européennes de l’entreprise se portent bien, la direction ayant décidé d’augmenter la production en Allemagne.

Malgré ces progrès, l’entreprise est confrontée à plusieurs défis majeurs. Le premier réside dans la baisse de ses marges, ce qui indique qu’elle vend ses véhicules à des prix plus bas.

Un autre risque réside dans la poursuite de la hausse des dépenses d’investissement de Tesla, alors que l’entreprise investit dans l’intelligence artificielle (IA). Elle a enregistré un flux de trésorerie disponible négatif au deuxième trimestre, et Elon Musk a averti que cette tendance allait se poursuivre. Cette situation s’explique principalement par le projet de l’entreprise de consacrer 25 milliards de dollars à Terafab, sa grande usine de puces électroniques située au Texas.

Intensification de la concurrence et inquiétudes liées aux valorisations

Par ailleurs, Tesla doit désormais faire face à une concurrence croissante de la part des constructeurs de véhicules électriques et à moteur thermique. Cette concurrence provient principalement de Chine, où de nombreuses entreprises telles que XPeng, Nio, BYD et Li Auto gagnent des parts de marché. Tout récemment, des données ont révélé que les constructeurs chinois de véhicules électriques avaient exporté plus d’un million de véhicules rien qu’au mois de juillet.

Tout cela se produit à un moment où des inquiétudes persistent quant à sa valorisation. Tesla affiche un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 172, ce qui est supérieur à celui de la plupart des entreprises. En théorie, une entreprise à croissance lente comme Tesla ne devrait pas se négocier avec une prime. Et si une prime existe, elle ne devrait pas être aussi importante. À titre d’exemple, Nvidia, acteur dominant dans le secteur de l’IA, affiche un multiple prévisionnel de seulement 21.

D’autres indicateurs d’évaluation montrent que la société est fortement surévaluée. Le ratio PEG prévisionnel s’élève à 6, ce qui est nettement supérieur à la médiane du secteur, qui est de 1,55. Il est également supérieur à la moyenne sur cinq ans, qui est de 5,3.