Акции Tesla сформировали «крест смерти» на фоне роста рисков, связанных с их оценкой

Основные сведения

• Акции Tesla сформировали на дневном графике фигуру «смертельный крест».
• Компания сообщила о высоких показателях выручки, однако прибыль и свободный денежный поток оказались ниже ожиданий.
• Высокая оценка компании Tesla по-прежнему уязвима в случае замедления темпов роста прибыли.

На этой неделе акции Tesla продолжили нисходящую динамику, достигнув самого низкого уровня с августа 2025 года.

В среду акции TSLA торговались на уровне около 303 долларов после падения в течение пяти торговых сессий подряд. По сравнению с рекордным максимумом в 498,83 доллара стоимость акций снизилась почти на 40 %.

В этом году компания Tesla осталась одной из акций «Великолепной семерки», показавших наихудшие результаты.

На дневном графике также прослеживалась фигура «смертельный крест», что усилило медвежью техническую структуру. Однако акции Tesla вошли в зону перепроданности, что может способствовать временному восстановлению.

Акции Tesla сформировали фигуру «крест смерти»

Акции TSLA демонстрируют выраженную нисходящую динамику после достижения в начале этого года исторического максимума в 498 долларов. Это падение продолжилось на прошлой неделе после публикации компанией финансовых результатов, которые показали сокращение валовой рентабельности во втором квартале.

В настоящее время цена акций опустилась ниже ключевого уровня поддержки в 337 долларов, что соответствует минимуму, зафиксированному 9 апреля этого года. Пробитие этого уровня подтвердило превосходство медведей.

Хуже того, на графике акций сформировался паттерн «крест смерти», который характеризуется пересечением 50-дневной и 200-дневной экспоненциальных скользящих средних (EMA). Это пересечение произошло 23 июля.

В большинстве случаев такая модель со временем, как правило, приводит к дальнейшему снижению. Обычно она подтверждает продолжение нисходящего тренда, что является тревожным сигналом.

В то же время индекс средней направленности (ADX) продолжает расти и в настоящее время находится на отметке 24, что является максимальным значением с 16 мая текущего года. Рост показателя ADX, как правило, свидетельствует о том, что тренд со временем набирает силу.

Таким образом, эти технические показатели указывают на то, что в ближайшей перспективе акции Tesla, вероятно, продолжат снижаться. Если это произойдет, следующим важным уровнем, за которым следует следить, станет психологический уровень в 250 долларов, что примерно на 18,25 % ниже текущего уровня.

В этом году компании Tesla предстоит столкнуться с рядом серьезных рисков

В некоторой степени недавние финансовые результаты Tesla свидетельствовали о том, что компания демонстрирует хорошие показатели: выручка выросла на двузначный процент. Этот рост был обусловлен восстановлением деятельности компании в энергетическом сегменте в течение данного квартала.

В то же время во втором квартале объем поставок автомобилей компании резко вырос. Вероятно, этот рост был обусловлен повышением цен на бензин, что побудило большее число покупателей перейти на электромобили.

Последние сообщения также свидетельствуют о том, что европейское направление деятельности компании демонстрирует хорошие результаты, при этом руководство наращивает объемы производства в Германии.

Несмотря на этот прогресс, перед компанией стоят ряд серьезных проблем. Во-первых, ее рентабельность снижается, что свидетельствует о том, что она продает свои автомобили по более низким ценам.

Еще одним риском является то, что капитальные затраты Tesla продолжают расти в связи с инвестициями компании в искусственный интеллект (ИИ). Во втором квартале у компании наблюдался отрицательный свободный денежный поток, и Илон Маск предупредил, что эта тенденция сохранится. Такие показатели в основном обусловлены планами компании потратить 25 миллиардов долларов на строительство Terafab — крупного завода по производству микросхем в Техасе.

Усиление конкуренции и опасения относительно оценки стоимости

Между тем компания Tesla в настоящее время сталкивается с растущей конкуренцией со стороны производителей электромобилей и автомобилей с двигателями внутреннего сгорания. Основная часть этой конкуренции исходит из Китая, где многие компании, такие как XPeng, Nio, BYD и Li Auto, завоевывают долю рынка. Совсем недавно опубликованные данные показали, что только в июле китайские производители электромобилей экспортировали более 1 миллиона автомобилей.

Все это происходит на фоне сохраняющихся опасений относительно оценки компании. Коэффициент «цена/прибыль» Tesla на будущий период составляет 172, что превышает показатели большинства компаний. Теоретически акции такой медленнорастущей компании, как Tesla, не должны торговаться с премией. А если премия и существует, то она не должна быть столь значительной. Например, у компании Nvidia, занимающей доминирующее положение в сфере искусственного интеллекта, прогнозный мультипликатор составляет всего 21.

Дополнительные показатели оценки свидетельствуют о том, что акции компании значительно переоценены. Прогнозный коэффициент PEG составляет 6, что значительно превышает медиану по отрасли, равную 1,55. Этот показатель также превышает пятилетнее среднее значение, равное 5,3.