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Aperçu des principaux éléments :
- Le candidat à la présidence de la Fed, Christopher Waller, prévoit une baisse des taux dans les 3 à 6 prochains mois.
- La masse monétaire américaine M2 a augmenté de +4,8 % en glissement annuel en juillet, pour atteindre le niveau record de 22,12 trillions de dollars.
- Le volume quotidien total des transferts USDT d’Ethereum a montré une tendance claire depuis le creux du cycle.
Le marché des crypto-monnaies a oscillé entre une capitalisation de 4 000 milliards de dollars et 3 700 milliards de dollars au cours des dernières semaines. Le sentiment a été mitigé, les nouvelles positives entraînant des rebonds à la hausse, tandis que l’activité institutionnelle, comme celle de Binance, les contrecarrait.
Le sentiment des participants, des experts et des responsables était que les marchés pourraient bientôt exploser.
En 2025, un an après la division par deux du bitcoin, il est suggéré que les altcoins pourraient surpasser l'”or numérique” en termes de gains. Au cours des quatre derniers mois, environ 56 altcoins ont fait mieux que le BTC à l’heure où nous mettons sous presse. Une fois que ce nombre aura dépassé 75, la saison des altcoins entrera dans une phase de plein essor. Cela ne signifie pas pour autant que la BTC chutera, mais plutôt qu’elle enregistrera des gains moindres.
Cela dit, quelles sont les principales raisons qui ont motivé cette explosion potentielle des marchés ? Va-t-elle s’étendre à d’autres actifs à risque ?
Le candidat à la présidence de la Fed commente la baisse des taux d’intérêt
L’un des principaux facteurs était les taux d’intérêt. La direction de la Réserve fédérale a continué à faire face à l’incertitude, en particulier après que le président Trump a renvoyé Lisa Cook, l’un de ses membres. Ce limogeage est intervenu après que Mme Cook a été accusée de fraude hypothécaire, ce qui a entraîné la nomination de candidats pour rejoindre le conseil d’administration.
Christopher Waller, l’un des candidats à la présidence de la Fed, a commenté le prochain ajustement des taux d’intérêt en septembre. Il a déclaré : “À partir d’aujourd’hui, je m’attends à de nouvelles baisses de taux dans les trois à six prochains mois.” Ces propos confirment ceux tenus par le président de la Fed, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole.
La probabilité de taux entre 4,25 % et 4,50 % s’élevait à 14,7 %, tandis que celle de taux entre 4,00 % et 4,25 % s’élevait à 85,3 %. Cette dernière a diminué depuis les niveaux supérieurs au 90e percentile au cours des dernières semaines.
Le discours de la Fed s’est progressivement transformé en un discours plus optimiste. Les commentaires de M. Waller n’ont fait qu’ajouter au chapitre. Toutefois, certains participants ont estimé que la période était trop longue, étant donné que l’on s’attendait à ce que les réductions commencent en septembre.
Si la Fed mettait en œuvre les réductions de taux au cours de la période, comme l’a indiqué M. Waller, le bitcoin et d’autres actifs à risque pourraient monter en flèche. Les actions et les bons du Trésor ont également fait l’objet d’une anticipation similaire.
L’envolée de la masse monétaire américaine M2
Une autre raison d’anticiper une explosion prochaine est l’augmentation de la masse monétaire M2.
Selon les données de La Lettre de Kobeissi sur X (anciennement Twitter), cette mesure a atteint des niveaux record en juillet. Il s’agit du 21e mois consécutif où le chiffre a augmenté de plus de 4,8 %, atteignant 22 000 milliards de dollars. La croissance a été trois fois supérieure à celle de juillet 2024, s’ajoutant à la hausse (environ 6,30 %) soutenue depuis la période post-COVID.
Cela indique que l’argent afflue sur les marchés. De même, le taux de change de la Chine était en hausse. D’une manière générale, les pays injectent des capitaux sur les marchés, ce qui renforce l’anticipation.
Cette croissance de la masse monétaire M2 a rencontré la plus forte augmentation du taux d’inflation depuis février 2022. Tout cela s’est produit dans un contexte de baisse du pouvoir d’achat du dollar américain.
Volume total des transferts quotidiens d’USDT
Pourtant, le volume total des transferts quotidiens d’USDT sur le réseau Ethereum était en hausse. Une autre indication de l’afflux de capitaux, en particulier sur les marchés cryptographiques. Historiquement, cette augmentation de 250 % de l’USDT s’est produite à chaque fois que le bitcoin a connu une reprise importante.
En conséquence, la BTC est entrée dans une phase de consolidation, ce qui indique que les capitaux sont transférés vers les stablecoins pour être investis dans des actifs.
En conclusion, les marchés pourraient bientôt exploser, mais dépendent principalement de la baisse des taux de la Fed. Cela correspondrait au sentiment général du marché. Le délai de 3 à 6 mois suggère que les réductions de taux pourraient être retardées.
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