Аналитик предупреждает, что после запуска новые листинги цифровых активов могут упасть более чем на 80%.

• Криптовалютная ликвидность по-прежнему ограничена, что вынуждает проекты запускаться по завышенным оценкам, чтобы избежать потерь.
• Институциональные инвесторы и венчурные фонды страхуются от падения стоимости токенов, увеличивая давление на продажи после листинга.
• Многие венчурные фонды могут распасться к 2026 году из-за низкой доходности и проблем с привлечением нового капитала.

Ожидается, что после выхода на биржу цены на цифровые активы значительно снизятся: по прогнозам, многие проекты упадут более чем на 80% по сравнению с их первоначальной оценкой.

Рыночный аналитик AB Kuai Dong отметил, что ликвидность во всей криптоиндустрии остается ограниченной, за исключением Биткойна.

Ожидается, что эта тенденция сохранится до лета и затронет проекты с высокой начальной рыночной оценкой.

Нехватка ликвидности и высокие рыночные оценки

Условия ликвидности в отрасли все больше напоминают период до пандемии, а ужесточение финансовых условий влияет на показатели токенов.

В отличие от 2019 года, давление на новые выпуски токенов больше из-за большого количества проектов, ожидающих выхода на рынок.

Многие из этих проектов были оценены по завышенным ценам в предыдущих раундах финансирования, что сделало необходимым запуск по ценам выше себестоимости, чтобы ранние инвесторы и члены сообщества не продали их себе в убыток.

В ответ на это крупные биржи, включая BN, Bybit и BG, как ожидается, представят первичные публичные предложения (IPO) платформенных токенов.

Эти платформы определяют цены открытия путем обратного расчета ожидаемой годовой доходности, обычно ориентируясь на доход более 40% годовых и 1-2% доходности по одному событию.

Чтобы достичь этих целей, платформы отдают предпочтение проектам с высокой рыночной капитализацией или предлагают большие объемы токенов по подписке.

Влияние на токены, обеспеченные венчурным капиталом

Ожидается, что токены, обеспеченные венчурным капиталом, будут продолжать корректировать рынок. По словам Куай Донга, аналитики посоветовали командам проектов ожидать значительного снижения цен после выхода на биржу: проекты стоимостью 2 миллиарда долларов могут упасть до 300 миллионов долларов, а проекты стоимостью 700 миллионов долларов упадут ниже 100 миллионов долларов.

Небольшие проекты с оценкой менее $100 млн. и ограниченным количеством публичных продаж токенов могут испытывать меньшее давление со стороны продавцов.

Рыночные условия предполагают, что давление на продажи исходит не только от розничных инвесторов, но и от институциональных участников, узловых покупателей и акционеров, занимающихся короткими продажами.

Эти инвесторы хеджируют потенциальные будущие потери при разблокировке токенов, обеспечивая минимальный риск падения цен.

Устойчивый нисходящий тренд в альткоинах контрастирует с возвышенным положением Биткойна на рынке, отражая постоянную нестабильность на вторичных рынках.

Фонды венчурного капитала сталкиваются со структурными изменениями

Венчурный капитал по-прежнему активен в криптопространстве, однако динамика финансирования значительно изменилась.

До пандемии инвестиции в основном финансировались управляющими фондами самостоятельно или за счет прибыли от добычи полезных ископаемых. В этот период финансовая гибкость была ограничена, а менеджеры по инвестициям получали скромные зарплаты.

Приток капитала, вызванный пандемией, в 2020 и 2021 годах привел к расширению практики управления фондами, что вызвало значительное повышение заработной платы специалистов по инвестициям.

Однако текущая рыночная ситуация предполагает, что эта тенденция может измениться к концу 2025 или 2026 года, когда истечет срок действия пятилетних фондов.

Ожидается, что многие венчурные фонды будут распущены из-за низкой доходности инвестиций и проблем с привлечением дополнительного капитала. Как следствие, вероятны сокращения рабочих мест и уменьшение заработной платы менеджеров по инвестициям.

Отказ от ответственности

Подробности в этой статье приведены в информационных целях. Она не является финансовым или инвестиционным советом. Инвестирование в криптоактивы сопряжено с риском финансовых потерь. Данные на этой странице могут быть изменены без предварительного уведомления.