นักวิเคราะห์เตือนรายการสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่อาจลดลงมากกว่า 80% หลังจากเปิดตัว

• สภาพคล่องของสกุลเงินดิจิทัลยังคงตึงตัว ทำให้ต้องเปิดตัวโครงการด้วยมูลค่าที่สูงเพื่อป้องกันการขาดทุน
• นักลงทุนสถาบันและ VC กำลังป้องกันความเสี่ยงจากการร่วงลงของโทเค็น ส่งผลให้แรงกดดันในการขายเพิ่มขึ้นหลังจากการจดทะเบียน
• กองทุนร่วมทุนหลายแห่งอาจจะยุบตัวภายในปี 2569 เนื่องจากผลตอบแทนที่ไม่ดีและความท้าทายในการจัดหาเงินทุนใหม่

คาดว่าการเปิดตัวสินทรัพย์ดิจิทัลจะมีราคาลดลงอย่างมากหลังจากมีการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ โดยคาดว่าหลายโครงการจะลดลงมากกว่า 80% จากการประเมินมูลค่าเริ่มแรก

นักวิเคราะห์ตลาด AB Kuai Dong ระบุ ว่าสภาพคล่องในอุตสาหกรรมคริปโตยังคงจำกัด ยกเว้น Bitcoin

คาดว่าแนวโน้มดังกล่าวจะคงอยู่ต่อไปจนถึงฤดูร้อน โดยส่งผลกระทบต่อโครงการที่มีมูลค่าตลาดเริ่มต้นสูง

ภาวะขาดแคลนสภาพคล่องและมูลค่าตลาดที่สูง

เงื่อนไขสภาพคล่องของอุตสาหกรรมเริ่มคล้ายคลึงกับช่วงก่อนเกิดโรคระบาดมากขึ้น โดยเงื่อนไขทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพของโทเค็น

ซึ่งแตกต่างจากปี 2019 แรงกดดันในการออกโทเค็นใหม่นั้นมีมากขึ้นเนื่องจากมีโครงการจำนวนมากที่รอเข้าสู่ตลาด

โครงการเหล่านี้หลายโครงการมีมูลค่าที่สูงในรอบการระดมทุนก่อนหน้า ทำให้จำเป็นต้องเปิดตัวในราคาที่สูงกว่าต้นทุนเพื่อป้องกันไม่ให้นักลงทุนในช่วงแรกและสมาชิกชุมชนขายหุ้นในกรณีที่ขาดทุน

เพื่อเป็นการตอบสนอง การแลกเปลี่ยน หลักๆ รวมถึง BN, Bybit และ BG คาดว่าจะเปิดตัวการเสนอขายโทเค็นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) ของแพลตฟอร์ม

แพลตฟอร์มเหล่านี้จะกำหนดราคาเปิดโดยการคำนวณผลตอบแทนรายปีที่คาดหวังไว้ย้อนหลัง โดยทั่วไปจะตั้งเป้ารายได้ต่อปีมากกว่า 40% และผลตอบแทนจากเหตุการณ์เดียว 1-2%

เพื่อบรรลุเป้าหมายเหล่านี้ แพลตฟอร์มต่างๆ จะสนับสนุนโครงการที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูงหรือเสนอการจัดสรรโทเค็นที่มากขึ้นสำหรับการสมัครสมาชิก

ผลกระทบต่อโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนจาก Venture Capital

คาดว่าโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนจากกลุ่มทุนเสี่ยงจะปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยนักวิเคราะห์แนะนำให้ทีมโครงการคาดการณ์ว่าราคาจะลดลงอย่างมากเมื่อจดทะเบียน โดยโครงการที่มีมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์อาจลดลงเหลือ 300 ล้านดอลลาร์ และโครงการที่มีมูลค่า 700 ล้านดอลลาร์อาจลดลงเหลือต่ำกว่า 100 ล้านดอลลาร์

โครงการขนาดเล็กที่มีมูลค่าต่ำกว่า 100 ล้านดอลลาร์และมีการขายโทเค็นสาธารณะอย่างจำกัดอาจประสบแรงกดดันในการขายน้อยลง

สภาวะตลาดบ่งชี้ว่าแรงกดดันการขายไม่ได้มาจากนักลงทุนรายย่อยเท่านั้น แต่ยังมาจากผู้มีส่วนร่วมสถาบัน ผู้ซื้อโหนด และผู้ถือหุ้นที่มีส่วนร่วมในการขายชอร์ตอีกด้วย

นักลงทุนเหล่านี้ป้องกันความเสี่ยงต่อการสูญเสียในอนาคตเมื่อโทเค็นปลดล็อค ทำให้มั่นใจได้ว่าจะลดความเสี่ยงจากราคาที่ลดลงให้น้อยที่สุด

แนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่องของ altcoins มีความแตกต่างจากตำแหน่งทางการตลาดที่สูงขึ้นของ Bitcoin ซึ่งสะท้อนถึงความผันผวนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในตลาดรอง

กองทุนร่วมทุนกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง

เงินทุนเสี่ยงยังคงมีการเคลื่อนไหวใน พื้นที่สกุลเงินดิจิทัล แต่พลวัตในการระดมทุนมีการเปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ

ก่อนเกิดโรคระบาด การลงทุนส่วนใหญ่มักได้รับเงินทุนจากผู้จัดการกองทุนหรือมาจากกำไรจากการทำเหมือง ช่วงเวลาดังกล่าวมีความคล่องตัวทางการเงินจำกัด โดยผู้จัดการการลงทุนได้รับเงินเดือนเพียงเล็กน้อย

เงินทุนไหลเข้าในช่วงปี 2563 และ 2564 อันเป็นผลมาจากโรคระบาด ส่งผลให้แนวทางการจัดการกองทุนขยายตัว ส่งผลให้เงินเดือนของผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ว่าแนวโน้มนี้อาจกลับตัวในช่วงปลายปี 2568 หรือ 2569 เมื่อกองทุน 5 ปีจะหมดอายุ

คาดว่ากองทุนร่วมทุนหลายแห่งจะต้องยุบตัวลงเนื่องจากผลตอบแทนจากการลงทุนที่ไม่ดีและความท้าทายในการจัดหาเงินทุนเพิ่มเติม ส่งผลให้ผู้จัดการการลงทุนอาจต้องเลิกจ้างพนักงานและปรับลดเงินเดือน

การปฏิเสธความรับผิดชอบ

รายละเอียดในบทความนี้มีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน การลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียทางการเงิน ข้อมูลในหน้านี้อาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า