Dacity Coin
Injective
Pump.fun
Pearl
Starknet
Quantus
NEAR Protocol
Основные выводы
- Общий счет Казначейства увеличивается до $965 млрд, что приводит к снижению ликвидности на рынке.
- Рауль Пал согласен с тем, что жесткая ликвидность ограничивает возможности роста Биткойна.
- Ликвидность может вернуться в ноябре, когда возобновятся государственные расходы и закончится QT.
Цена Биткойна упала, так как общий счет Казначейства США (TGA) увеличился до 965 миллиардов долларов, вытягивая деньги с рынков.
Аналитик Рауль Пал считает, что мнение о том, что жесткая ликвидность может ослабнуть в ноябре, когда возобновятся государственные расходы и ФРС завершит сокращение баланса, является верным
Нехватка ликвидности сдерживает Биткойн
В недавнем посте на сайте X Рауль Пал ответил аналитику, который заявил, что рост общего счета Казначейства является одной из основных причин недавнего ослабления Биткойна.
Сейчас в TGA хранится около 965 миллиардов долларов, что почти на 150 миллиардов долларов больше, чем в октябре. Из-за прекращения работы правительства эти деньги не были потрачены.
Вместо этого они хранились на счету Казначейства, тем самым убирая наличные с более широкого рынка.
Аналитики из LondonCryptoClub объяснили, что когда Казначейство накапливает наличность в TGA, оно изымает ликвидность, которая в противном случае циркулировала бы в экономике.
Это может замедлить кредитование и торговую активность. В то же время, на этой неделе объем средств по программе обратного РЕПО (RRP) Федеральной резервной системы вырос примерно на 20 миллиардов долларов, поскольку банки готовятся к составлению балансовых отчетов на конец месяца.
Более того, меньше наличных денег появляется и в банковских резервах, которые упали до нижней границы “достаточного” диапазона, установленного ФРС. В результате стоимость фондирования растет.
Обеспеченная ставка финансирования овернайт (SOFR) расширилась, а Постоянный механизм РЕПО ФРС был использован для предоставления кредитов на сумму 10 миллиардов долларов, что является самым высоким показателем с 2021 года.
Биткойн имеет тенденцию быстро реагировать на изменения ликвидности. Поскольку условия сейчас напряженные, цена не смогла пробиться выше.
Сейчас он торгуется по цене $107 254,18, снизившись на 3,56% за последние 24 часа. Общая рыночная стоимость составляет $2,13 триллиона, а 24-часовой объем торгов – $74,37 миллиарда.
Полностью разбавленная стоимость составляет $2,25 триллиона, а в обращении находится 19,94 миллиона BTC из максимального количества в 21 миллион.
Признаки того, что ликвидность может улучшиться в ноябре
Между тем, наблюдатели за рынком считают, что после окончания месяца ситуация может ухудшиться.
Когда банки завершат корректировку своих балансов, механизм обратного РЕПО может быть разблокирован, вернув на рынок примерно 20 миллиардов долларов.
Если прекращение работы правительства закончится в середине ноября, расходы Казначейства также снова вырастут, высвобождая больше наличности в систему.
Аналитики ожидают, что это приведет к увеличению банковских резервов и смягчит легкий стресс, связанный с финансированием, который развился в последние недели.
Еще одним фактором является приближающееся окончание программы количественного ужесточения Федеральной резервной системы 1 декабря.
Это знаменует собой завершение сокращения баланса, что может способствовать увеличению ликвидности на рынке.
Согласно анализу, эти изменения в совокупности могут помочь Биткойну выйти из текущего неровного диапазона.
Аналогичным образом, по мере возвращения ликвидности спрос на рисковые активы может возрасти, создавая предпосылки для более сильных показателей в декабре.
Аналитики видят потенциальную выгоду от сокращения казначейских обязательств
Комментатор Сатоши Маск поделился схожим прогнозом, заявив, что к началу ноября общий счет Казначейства может достигнуть примерно 950 млрд. долларов.
Он ожидает, что после возобновления работы правительства на рынки может вернуться от 500 миллиардов до 1 триллиона долларов, поскольку Казначейство оплатит счета и возобновит расходы.
Он отметил, что прошлые просадки оказывали заметное влияние на Биткойн. Когда в 2018 году TGA сократился на $50 млрд, Биткойн вырос на 19%.
В 2022 году просадка в размере 80 миллиардов долларов подняла цену на 22%. Исходя из этой модели, гораздо более крупная просадка может поднять Биткойн на целых 38%, достигнув $152,000.
Тем не менее, участники рынка считают, что ближайшие недели будут иметь решающее значение для определения того, как действия Казначейства и окончание количественного ужесточения повлияют на следующее движение цены Биткойна.
