Пользователи Kalshi потеряли 294 миллиона долларов на комбинированных ставках, в то время как опытные трейдеры получили прибыль

Основные сведения

• Согласно новой публикации агентства Bloomberg, ставки типа «парлей» или комбинированные ставки приносят розничным пользователям платформы Kalshi значительные убытки.
• Ставки на спорт по-прежнему остаются крупнейшим рынком для платформ прогнозирования, несмотря на судебные споры по поводу того, имеют ли они право предлагать договоры на ставки на спорт.
• Рынки прогнозов по-прежнему остаются одной из наиболее быстрорастущих сфер криптовалютного рынка.

Акции PayPal выросли после того, как компания объявила о лучших результатах за второй квартал и повысила прогноз по прибыли. Этот рост произошел на фоне возобновившихся спекуляций о сделке после того, как генеральный директор Энрике Лорес прокомментировал интерес со стороны Stripe и Advent International. Инвесторы отреагировали на высокие финансовые показатели, в то время как дискуссии о поглощении по-прежнему оставались в центре внимания в отношении оценки компании.

Этот рост продемонстрировал, насколько изменились настроения инвесторов после слабого начала года. Компания PayPal сталкивалась с проблемами, связанными с медленным ростом популярности системы «Branded Checkout», сокращением маржи и давлением со стороны более крупных конкурентов в сфере платежей. Последний отчет предоставил оптимистам более веские аргументы, однако не устранил риск, связанный с реализацией планов.

Ставки на спорт занимают доминирующее положение по объему рынка прогнозов на фоне усиливающейся критики

Отчет агентства Bloomberg появился спустя несколько недель после того, как американский аналитический центр «Институт Рузвельта» опубликовал исследование, посвященное результатам деятельности обычных пользователей на платформе Kalshi. Согласно данному исследованию, с момента запуска платформы в 2018 году розничные пользователи понесли на ней убытки в размере 583,5 млн долларов.

Однако Калши подверг это исследование критике, отметив, что никакого «дома», как предполагает название отчета, не существует. Платформа рынка прогнозов также заявила, что функционирует как биржа, обеспечивая сопоставление покупателей и продавцов.

Интересно, что в отчете Bloomberg отмечается: прибыль получают именно опытные трейдеры, открывающие противоположные позиции по сделкам с низкой вероятностью успеха. Это согласуется с утверждением Института Рузвельта о наличии разрыва в уровне квалификации среди пользователей платформы — утверждением, с которым Калши не согласился.

Это уже не первый случай, когда рынки прогнозов, в частности Kalshi и Polymarket, оказываются в центре споров, связанных с убытками пользователей. В мае издание Sportico сообщило, что, согласно данным Dune Analytics, в первые четыре месяца года розничные пользователи потеряли более 100 миллионов долларов на ставках «парлей».

Позже стало известно, что компания Dune Analytics, партнер Kalshi, удалила данные о потерях пользователей из своего бесплатного тарифного плана. Теперь доступ к этим данным имеют только те, кто подписался на тарифный план Dune Enterprise, стоимость которого составляет около 40 000 долларов в год.

Массовые убытки от ставок типа «парлей» подчеркивают влияние ставок на спорт на рынки прогнозов. На долю спорта в настоящее время приходится около 80 % всего объема рынков прогнозов, при этом объем контрактов на Чемпионат мира по футболу на платформе Kalshi составил около 27 миллиардов долларов. После завершения Чемпионата мира по футболу открытая позиция на платформах Kalshi и Polymarket сократилась.

Обостряется судебная тяжба вокруг ставок на спортивные события на рынках прогнозов

Между тем судьба ставок на спортивные события на рынках прогнозов по-прежнему остается неопределенной. В настоящее время компании Kalshi и Polymarket вовлечены в ряд судебных разбирательств в США, в рамках которых регулирующие органы штатов стремятся запретить этим платформам предлагать ставки на спортивные события.

Более десятка штатов запретили платформам прогнозов предлагать ставки на спортивные события, в том числе Нью-Йорк, Невада, Иллинойс, Коннектикут, Висконсин и Аризона. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и сами платформы прогнозов также подали ряд исков с целью отмены этого запрета.

Пока что результаты носят неоднозначный характер. Недавно рынки прогнозов получили отсрочку после того, как федеральный судья запретил штату Миннесота применять закон штата, который предусматривал их криминализацию.

Окружной судья США Кэтрин Менендес удовлетворила ходатайство компании «Калши» о вынесении предварительного судебного запрета, который запрещает принятие каких-либо мер принудительного исполнения в отношении бирж, зарегистрированных в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) в качестве обозначенных контрактных рынков, до вынесения решения по существу дела.

Однако суд в Вашингтоне также удовлетворил ходатайство штата о временном запрете компании Kalshi на заключение спортивных контрактов. В прошлом месяце аналогичное ходатайство было удовлетворено в Мичигане, а попытки компании Kalshi заблокировать применение законов штата Нью-Йорк в сфере азартных игр были отклонены.

В связи с различиями в решениях, принимаемых по всей территории США относительно того, могут ли платформы прогнозирования предлагать спортивные контракты в качестве свопов, эксперты полагают, что окончательное решение примет Верховный суд.