Снижение процентной ставки ФРС поднимет или обрушит индекс S&P 500?

Ключевые выводы:

• Индекс S&P 500 подскочил до рекордно высокого уровня в преддверии решения Федеральной резервной системы по процентной ставке.
• Ожидается, что на этом заседании банк снизит процентные ставки на 0,25%.
• Существует риск, что индекс может откатиться назад после того, как произойдет сокращение.

Индекс S&P 500 достиг рекордного максимума перед снижением ставки ФРС. Рост прибыли и снижение доходности облигаций способствовали росту. Но риски остаются. Ястребиный тон или замедление темпов роста технологий могут спровоцировать откат после решения.

Индекс S&P 500 вырос в преддверии снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США

На этой неделе индекс S&P 500 торговался на рекордных максимумах, поскольку рынки ожидали снижения ставки Федеральной резервной системы. Эталонный индекс растет уже шесть недель подряд и вырос на 37% по сравнению с минимумом 2025 года.

Доходы второго квартала поддержали ралли. Данные FactSet показали, что прибыль компаний S&P 500 выросла на 11,7%, что намного выше прогнозов, составлявших менее 5%. По мнению аналитиков, эти результаты свидетельствуют о том, что тарифы Дональда Трампа оказали ограниченное влияние на канадские компании.

Рынки также приценивались к почти навернякаму снижению ставки ФРС. Данные Polymarket показали 92%-ную вероятность сокращения ставки на 0,25% в сентябре, что было обусловлено слабыми данными по занятости в США.

Доходность облигаций резко упала в преддверии заседания. Доходность 10-летних облигаций упала до 4%, двухлетних – до 3,5%, а 30-летних – до 4,68%. Снижение доходности часто толкает средства из фондов с фиксированным доходом в акции. В фондах денежного рынка в настоящее время хранится от $7,3 до $7,5 триллионов, что создает потенциальный приток средств в акции.

Потенциальные риски, которые могут повредить индексу SPX

Тем не менее, потенциальные риски могут потянуть за собой индекс S&P 500 после того, как Федеральная резервная система снизит процентные ставки.

Первая заключается в том, что инвесторы могут продать новость, когда произойдет снижение ставки. Это ситуация, когда участники рынка покупают актив перед важным новостным событием и продают его, когда оно происходит.

В данном случае инвесторы купили американские акции в преддверии предстоящего снижения процентных ставок и могут сократить их, когда снижение произойдет. Одна из причин заключается в том, что ФРС может выступить с “ястребиным” снижением ставок, пообещав, что ставки будут повышаться дольше.

Другой основной риск заключается в том, что ралли индекса S&P 500 было вызвано технологическими акциями, получающими выгоду от “попутного ветра” искусственного интеллекта, такими как Nvidia и Broadcom. Разворот может произойти, если этот сектор начнет замедляться.

Технический анализ S&P 500 указывает на откат

Другой основной риск заключается в том, что на графике дневного таймфрейма индекс сформировал фигуру “восходящий клин”. Верхняя часть этого паттерна соединяет самые высокие уровни с июля этого года, а нижняя – самые низкие уровни с июня. Сейчас эти две линии должны сойтись, что со временем может привести к еще большему снижению.

Индекс S&P 500 также сформировал фигуру медвежьей дивергенции, поскольку MACD и индекс относительной силы (RSI) продолжают отступать.

Таким образом, эти технические показатели говорят о том, что индекс может отступить после решения Федеральной резервной системы на этой неделе. Однако история показывает, что любой откат индекса S&P 500 обычно является хорошей возможностью для покупки.

Индекс всегда восстанавливался, когда бы он ни упал, в том числе во время пандемии и Глобального финансового кризиса 2008 года.