ตลาด Altcoin หดตัวลง 234 พันล้านดอลลาร์ในสองสัปดาห์ “Altseason” เป็นเพียงตำนานหรือไม่?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• Glassnode รายงานว่าตลาด altcoin ลดลง 234 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์
• Miles Deutscher กล่าวว่า Bitcoin ETF เปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของนักลงทุน โดยจำกัดการหมุนเวียนเงินทุนเข้าสู่ altcoin
• การครอบงำของ BTC ที่ 60.99% สะท้อนให้เห็นถึงการไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งในขณะที่ altcoin เผชิญกับความอ่อนแอของตลาดอย่างต่อเนื่อง

ตามข้อมูลของ Glassnode มูลค่าตลาด altcoin ลดลง 234 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์เมื่อไม่นานนี้

การยอมจำนนในวงกว้างนี้เน้นย้ำถึงความอ่อนแอที่ต่อเนื่องในภาคส่วนต่างๆ โดยมีสินทรัพย์เพียงไม่กี่รายการที่สามารถรักษาฐานเอาไว้ได้

ในขณะเดียวกัน Bitcoin ยังคงมีความยืดหยุ่นมากกว่า แม้ว่านักลงทุน BTC จะล็อกการสูญเสียที่เกิดขึ้นจริงไว้ที่ 520 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นหนึ่งในการสูญเสียครั้งใหญ่ที่สุดในรอบนี้ แต่ก็ยังต่ำกว่า 1.3 พันล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในการถอนการถือเงินเยนในเดือนสิงหาคม 2023

ตลาด Altcoin ตกต่ำ

Glassnode ระบุว่าหากพิจารณาเป็นเปอร์เซ็นต์ การถอนตัวของ altcoin อยู่ในอันดับ 41 ที่แย่ที่สุดในช่วง 1,662 วันซื้อขาย

แม้ว่าจะรุนแรง แต่ก็ยังคงสอดคล้องกับการเทขายครั้งใหญ่ในปี 2024 และไม่รุนแรงเท่าการโยกย้ายนักขุดในเดือนพฤษภาคม 2021 และการล่มสลายของ LUNA/3AC ในช่วงปลายปี 2022

ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแม้ว่าการลดลงนั้นจะมาก แต่ก็เป็นไปตามรูปแบบความผันผวนในอดีตของตลาดสกุลเงินดิจิทัล

ในขณะเดียวกัน ประสิทธิภาพของ Bitcoin สะท้อนถึงความแข็งแกร่งของมัน แม้ว่านักลงทุน BTC จะประสบกับความสูญเสียอย่างมาก แต่ราคาก็ยังคงต่ำกว่าระดับที่สังเกตเห็นในช่วงขาลงก่อนหน้านี้

สิ่งนี้ตอกย้ำความโดดเด่นของ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์หลักในภาคส่วน crypto ท่ามกลางความอ่อนแอของตลาด altcoin ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง

Bitcoin ETFs ปรับเปลี่ยนพลวัตของตลาด

ตามที่นักวิเคราะห์ด้านคริปโต Miles Deutscher กล่าว กองทุน ETF ของ Bitcoin นั้นแม้จะมีแนวโน้มขาขึ้นสำหรับ BTC แต่ก็ได้มีส่วนทำให้ฤดูกาล altcoin เหมือนกับปี 2021 ไม่ได้เกิดขึ้น

ในอดีต วัฏจักรการแบ่งครึ่งของ Bitcoin เป็นเวลา 4 ปีเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการสะสมความมั่งคั่ง ซึ่งต่อมาก็หมุนเวียนไปยัง altcoins Deutscher โต้แย้งว่าวัฏจักรนี้กำลังอ่อนลงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง

ก่อนจะมี ETF นักลงทุน Bitcoin รายใหญ่ที่ทำกำไรจากการแบ่งครึ่งมักจะเก็บเงินไว้ในระบบแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ และนำไปลงทุนซ้ำใน Ethereum เหรียญที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูง และ altcoin

อย่างไรก็ตาม ยุค ETF ได้เปลี่ยนแปลงสิ่งนี้ เนื่องจากนักลงทุนสถาบันและผู้เข้าร่วมรายย่อยถือ Bitcoin ผ่าน ETF ซึ่งชำระเป็นดอลลาร์สหรัฐแทนที่จะเป็นสกุลเงินดิจิทัล

ส่งผลให้กำไรมีแนวโน้มที่จะไหลเข้าสู่ altcoin น้อยลง และมีแนวโน้มที่จะออกจากตลาดไปสู่ตลาดดั้งเดิม เช่น S&P 500 มากขึ้น

นักลงทุนที่ใช้ Bitcoin Exchange-Traded Funds มีพฤติกรรมไม่เหมือนกับนักลงทุนในตลาดสกุลเงินดิจิทัลแบบดั้งเดิม

ETF ได้เปลี่ยนพฤติกรรมแบบเดิมของวาฬ เนื่องจากปัจจุบันวาฬจัดการรายได้ BTC ผ่านการซื้อ ETF แทนที่จะลงทุนใน altcoin

ปัจจุบันนักลงทุนต้องเผชิญกับความเสี่ยงทางอ้อมจาก Bitcoin เนื่องจากพวกเขาซื้อขายกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนกับดอลลาร์สหรัฐ

ฟังก์ชันสภาพคล่องของตลาดก็มีการเปลี่ยนแปลงเนื่องมาจากการเปลี่ยนแปลงนี้ ซึ่งปรับเปลี่ยนรูปแบบการลงทุน Bitcoin เป็น altcoin ก่อนหน้านี้

Deutscher ตั้งข้อสังเกตว่าทฤษฎีการไหลเวียนของเงินแบบเดิมนั้นใช้ไม่ได้อีกต่อไปแล้ว วงจร Bitcoin, Ethereum, Large Caps และ Altcoins ในอดีตนั้นพังทลายลงเนื่องมาจากพฤติกรรมของนักลงทุนที่ขับเคลื่อนโดย ETF

ปัจจุบัน ความมั่งคั่งจากสกุลเงินดิจิทัลส่วนใหญ่อยู่ในระบบเครือข่ายแทนที่จะอยู่ในระบบแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ เงินทุนที่เคยกระตุ้นการเก็งกำไรในสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ปัจจุบันถูกนำไปใช้ใน DeFi, Staking และกิจกรรมทางการเงินอื่นๆ ที่ใช้ระบบบล็อกเชน

การครอบงำของ Bitcoin ยังคงสูงอยู่

ปัจจุบัน BTC ครองส่วนแบ่งตลาดอยู่ ที่ 60.99% ซึ่งสะท้อนถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของ Bitcoin เมื่อเทียบกับ altcoins โดยจุดสูงสุดในพื้นที่ล่าสุดที่ประมาณ 62% แสดงให้เห็นว่า BTC ยังคงครองส่วนแบ่งตลาดเงินทุนไหลเข้า

ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้น การตัดกันของ MACD ที่เป็นขาลงบ่งชี้ถึงการครอบงำของ BTC ที่อ่อนแอลง ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงการหมุนเวียนของเงินทุน

อย่างไรก็ตาม หากไม่มีผลกระทบจากความมั่งคั่งแบบดั้งเดิม สิ่งนี้อาจไม่ส่งผลต่อ altcoin RSI ที่ 59.75 บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงของการครองตลาดของ BTC แม้ว่าจะยังห่างไกลจากการเป็นสัญญาณของฤดูกาล altcoin ที่แข็งแกร่ง

ในที่สุด การเปลี่ยนแปลงของตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ว่าทุนคริปโตไม่สามารถรักษาการหมุนเวียนแบบเป็นวัฏจักรที่เคยเกิดขึ้นในช่วงเวลาก่อนหน้านี้ได้

สภาวะตลาดในปัจจุบันทำให้ Bitcoin ได้รับประโยชน์เกือบทั้งหมดจากการยอมรับของสถาบันแทนที่จะปล่อยให้ altcoins เติบโต นักลงทุนให้ความสำคัญกับการซื้อ Bitcoin ในขณะที่ยังคงครองตลาดได้อย่างต่อเนื่อง

การปฏิเสธความรับผิดชอบ

ในบทความนี้ มุมมองและความคิดเห็นที่ระบุโดยผู้เขียนหรือบุคคลที่ระบุชื่อมีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่เกี่ยวข้องกับการลงทุน การเงิน หรือคำแนะนำอื่นใด การซื้อขายหรือลงทุนในสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียทางการเงิน