ดัชนี CPI MoM กลับมาเป็นลบอีกครั้ง—ราคา Bitcoin จะเป็นอย่างไรต่อไป?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ MoM ต่ำกว่า 0% บ่งชี้ถึงภาวะเงินเฟ้อที่ชะลอตัวและสัญญาณบ่งชี้ภาวะเงินฝืดในระยะเริ่มต้น
• กระเป๋าเงินวาฬที่ถือ BTC มากกว่า 1,000 เพิ่มขึ้น แสดงให้เห็นว่าผู้ถือรายใหญ่ยังคงสะสม BTC ต่อไป
• เงื่อนไขทางการเงินตึงตัวขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งอาจจำกัดโมเมนตัมขาขึ้นของ Bitcoin

ดัชนี CPI ของสหรัฐฯ ในเดือนก่อนหน้าติดลบเป็นครั้งแรกในรอบหลายปี และราคาของ Bitcoin ก็อยู่ในจุดวิกฤต ในขณะเดียวกัน ข้อมูลบนเครือข่ายก็บ่งชี้ว่าปลาวาฬกำลังเพิ่มการสะสมของพวกเขา และตลาดโดยรวมอาจได้รับผลกระทบเนื่องจากสภาวะทางการเงินที่เข้มงวดขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ดัชนี CPI MoM เปลี่ยนเป็นลบ

สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ ระบุว่า ตัวเลข CPI MoM ในเดือนมีนาคม 2025 ติดลบ การที่ราคาผู้บริโภคลดลงอย่างไม่คาดฝันเช่นนี้ หมายความว่าเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลงหรือภาวะเงินฝืดกำลังเริ่มเกิดขึ้น ตัวเลข CPI MoM ลดลงต่ำกว่า 0% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ภาวะเงินฝืดชั่วคราวในช่วงต้นปี 2020

ในอดีต การอ่านค่าดัชนี CPI ที่เป็นลบมักจะเกิดขึ้นพร้อมกับราคา Bitcoin ที่ลดลงในพื้นที่ นอกจากนี้ ยังพบการลดลงของดัชนี CPI MoM ในช่วงปลายปี 2014 และเดือนมีนาคม 2020 ซึ่งเกิดขึ้นพร้อมกับช่วงที่ Bitcoin เริ่มสะสมเงิน จากนั้นจึงเพิ่มขึ้น หากแนวโน้มนี้ยังคงดำเนินต่อไป Bitcoin อาจเข้าสู่ช่วงที่คล้ายกัน แต่ราคายังคงผันผวนต่อไป

นักลงทุนอาจมองว่า Bitcoin เป็นแหล่งเก็บมูลค่าได้อีกครั้ง หากอัตราเงินเฟ้อลดลง หากอัตราเงินเฟ้อกลับมาอยู่ในระดับต่ำ เงินทุนจะไหลเข้าสู่สินทรัพย์อื่น เนื่องจากธนาคารกลางคาดว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นต่อไปอีกนาน

การสะสมวาฬยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลของ Glassnode บ่งชี้ถึงการเติบโตอย่างต่อเนื่องของกระเป๋าเงินของวาฬที่ถือ BTC ระหว่าง 1,000 ถึง 10,000 BTC ที่อยู่เหล่านี้เพิ่มขึ้นจากประมาณ 1,940 ในเดือนมีนาคม 2025 เป็นมากกว่า 2,020 ภายในกลางเดือนเมษายน การเปลี่ยนแปลงจำนวนกระเป๋าเงินของวาฬในช่วง 30 วันนั้นถือเป็นไปในทางบวก โดยมีไม่กี่วันที่มีการเปลี่ยนที่อยู่ใหม่สุทธิมากกว่า 20 ที่อยู่

การเพิ่มขึ้นนี้บ่งชี้ว่าผู้ถือครองระยะยาวกำลังสะสมในช่วงที่ราคา Bitcoin เคลื่อนไหวในแนวราบระหว่าง 70,000 ถึง 100,000 ดอลลาร์ ในอดีต ระยะการสะสมที่คล้ายคลึงกันนี้เกิดขึ้นก่อนที่จะมีการเคลื่อนไหวขึ้นครั้งใหญ่ ดังที่เห็นในปี 2020

การเติบโตของวาฬเป็นการตอบสนองต่อสัญญาณของความเชื่อมั่นในระยะยาวที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าการมีส่วนร่วมของผู้ค้าปลีกจะยังคงเงียบอยู่ระหว่างการรวมตัวก็ตาม

กราฟทางเทคนิคชี้ให้เห็นถึงรูปแบบการทะลุแนวรับ

วงจร ราคา Bitcoin จะถูกนำไปเปรียบเทียบกับตัวบ่งชี้โมเมนตัมในแผนภูมิโมเมนตัม Bitcoin ระยะยาวที่แชร์โดย Ao_btc_analyst ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา เส้นโมเมนตัมสีน้ำเงินตัดผ่านเหนือเส้นสีแดงจากระดับต่ำถึงสี่ครั้ง เหตุการณ์ทั้งหมดนี้ถูกระบุว่าเป็น “การทะลุ”

การทะลุแนวรับครั้งก่อนเกิดขึ้นในปี 2013, 2017 และปลายปี 2020 Bitcoin เข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งแกร่งทุกครั้ง การตั้งค่านี้กำลังเกิดขึ้นอีกครั้งตามที่แผนภูมิปัจจุบันแสดง นักวิเคราะห์เรียกการทะลุแนวรับนี้ว่า “การทะลุแนวรับที่ใกล้จะเกิดขึ้น” และเส้นตัวบ่งชี้ก็อยู่ใกล้กับโซนครอสโอเวอร์อีกครั้ง

แม้ว่าจะไม่ทราบช่วงเวลาแน่ชัด แต่ความสม่ำเสมอของรูปแบบในแต่ละรอบทำให้เชื่อได้ว่า Bitcoin กำลังเข้าใกล้จุดเริ่มต้นของรอบขาขึ้นใหม่ เมื่อดูข้อมูลราคาในอดีตจากรอบก่อนหน้า จะเห็นว่าการเปลี่ยนแปลงโมเมนตัมเหล่านี้เกิดขึ้นก่อนการพุ่งขึ้นหลายเดือน

ภาวะการเงินตึงตัว

ในขณะเดียวกัน ดัชนีสภาพคล่องทางการเงินแห่งชาติ (NFCI) ก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ถึงตลาดสินเชื่อที่ตึงตัวและสภาพคล่องที่ลดลง ดัชนีเพิ่มขึ้นจากประมาณ -0.55 เป็นประมาณ -0.35 ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2025 การอ่านค่า NFCI ที่สูงขึ้นมักบ่งชี้ถึงความยากลำบากที่เพิ่มขึ้นในการขอสินเชื่อและความเครียดที่เพิ่มขึ้นในตลาดเงินทุน

สิ่งนี้อาจส่งผลต่อ ราคา Bitcoin เนื่องจากเงื่อนไขที่เข้มงวดยิ่งขึ้นจะลดสภาพคล่องและจำกัดความอยากเสี่ยงของนักลงทุน การพุ่งขึ้นของ Bitcoin ระหว่างปี 2023 ถึง 2024 ได้รับการสนับสนุนบางส่วนจากระดับ NFCI ที่ลดลงและการเข้าถึงสินเชื่อที่ดีขึ้น

เมื่อเงื่อนไขทางการเงินตึงตัวขึ้น Bitcoin อาจต้องมีตัวเร่งปฏิกิริยาที่แข็งแกร่งกว่า เช่น กระแสเงินไหลเข้าจากสถาบันหรือการผ่อนปรนเศรษฐกิจมหภาค เพื่อให้ราคายังคงพุ่งขึ้นต่อไป การสะสมของวาฬยังคงเป็นสัญญาณขาขึ้น แต่การมีส่วนร่วมของตลาดโดยรวมอาจชะลอตัวลง

การปฏิเสธความรับผิดชอบ

ในบทความนี้ มุมมองและความคิดเห็นที่ระบุโดยผู้เขียนหรือบุคคลที่ระบุชื่อมีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่เกี่ยวข้องกับการลงทุน การเงิน หรือคำแนะนำอื่นใด การซื้อขายหรือลงทุนในสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียทางการเงิน