Hayes: กระทรวงการคลังสหรัฐฯ กำลังใช้ Stablecoins เพื่อปลดล็อกเงินทุน 10 ล้านล้านดอลลาร์

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• Arthur Hayes เชื่อว่ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ สนับสนุน stablecoin เพื่อเข้าถึงเงินทุนที่ถูกกว่า การสนับสนุนนี้สามารถปลดล็อกเงิน 6.8 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับการซื้อตั๋วเงินคลัง
• Hayes กล่าวว่ากระทรวงการคลังอาจปลดล็อกอำนาจซื้อพันธบัตรมูลค่า 10.1 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งจะส่งผลให้ราคา Bitcoin และหุ้นพุ่งสูงขึ้นโดยอ้อม
• เขาเตือนว่าราคา BTC อาจปรับตัวลดลงในระยะสั้นที่ 90,000–95,000 ดอลลาร์ เนื่องจากปัญหาสภาพคล่องที่เกี่ยวข้องกับ TGA อย่างไรก็ตาม เขาคาดว่าจะฟื้นตัวหลังจากเหตุการณ์ที่ Jackson Hole

Arthur Hayes เปิดเผยว่ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ สนับสนุน stablecoin เพื่อปลดล็อกเงินทุนราคาถูก เขาเห็นว่านี่เป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์เพื่อเข้าถึงแหล่งเงินทุนนับล้านล้าน

รายงานระบุว่ารัฐบาลทรัมป์กำลังเผชิญกับแรงกดดันจากเจอโรม พาวเวลล์เรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ในขณะเดียวกัน เฟดยังคงใช้มาตรการควบคุมปริมาณเงิน (QT) ต่อไป

Hayes เชื่อว่า stablecoin สามารถช่วยข้ามผ่านอุปสรรคเหล่านี้และปลดล็อกสภาพคล่องใหม่ได้ นอกจากนี้ Hayes ยังเปิดเผยการคาดการณ์ประสิทธิภาพของตลาด crypto จนกว่าและหลังจากที่เงินทุนใหม่เข้าสู่ตลาด

Arthur Hayes กล่าวว่ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ กำลังใช้ Stablecoin เป็นอาวุธทางการเงิน

GENIUS Stablecoin Act จะช่วยเร่งการเติบโตของภาคส่วน stablecoin ธนาคารชั้นนำของสหรัฐฯ กำลังแข่งขันกับผู้เล่นรายใหญ่ เช่น Coinbase และ Circle Arthur Hayes เสนอให้ผู้กำหนดนโยบาย รวมถึง Scott Bessent รัฐมนตรีว่าการกระทรวง การคลังของสหรัฐฯ สนับสนุน stablecoin อย่างมีกลยุทธ์

เขาอ้างว่าพวกเขาตั้งเป้าที่จะปลดล็อกเงินทุนต้นทุนต่ำจำนวนหลายล้านล้านดอลลาร์ ไม่ใช่ส่งเสริมอิสรภาพทางการเงิน Stablecoins เป็นศูนย์กลางของการเปลี่ยนแปลงทางการเงินครั้งนี้ โดยดึงดูดความสนใจจากสถาบันดั้งเดิมและหน่วยงานกำกับดูแล

Hayes เชื่อว่าธนาคารขนาดใหญ่ เช่น JPMorgan น่าจะครองตลาดนี้ด้วยสกุลเงินดิจิทัลที่ประกาศตัวใหม่ (JPMD) เขากล่าวว่าธนาคารในสหรัฐฯ มีเอกสิทธิ์ในการได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลและหน่วยงานกำกับดูแล ไม่ใช่บริษัทคริปโตเช่น Circle และ Coinbase ซึ่งเผชิญกับอุปสรรคด้านกฎระเบียบ

ธนาคารสามารถเปลี่ยนเงินฝากประจำเป็น สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ เพื่อลดค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามกฎระเบียบและปรับปรุงการทำงานของระบบการชำระเงิน การเปลี่ยนแปลงนี้อาจนำไปสู่การลงทุนในตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ สูงถึง 6.8 ล้านล้านดอลลาร์

GENIUS Stablecoin Act ช่วยเหลือธนาคารโดยป้องกันการแข่งขันจากผู้ให้บริการ stablecoin ที่ไม่ใช่ธนาคาร นอกจากนี้ยังห้ามจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ใช้ ทำให้ธนาคารสามารถควบคุมระบบได้แข็งแกร่งขึ้น สิ่งนี้ทำให้ stablecoin กลายเป็นเครื่องมือทางการธนาคาร ไม่ใช่เป็นนวัตกรรม DeFi Hayes กล่าว

กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ใช้กลยุทธ์สภาพคล่องท่ามกลางความตึงเครียดด้านมหภาค

เฮย์สกล่าวเสริมว่า กระทรวงการคลังของสหรัฐฯ เผชิญกับความต้องการกู้ยืมเงินจำนวนมหาศาลอย่างเร่งด่วน ดังนั้น จึงมีการใช้เครื่องมือที่ไม่ธรรมดา เช่น Stablecoin เพื่อกดอัตราผลตอบแทนพันธบัตร

ธนาคารกลางสหรัฐ ยังคงมุ่งมั่นที่จะใช้มาตรการควบคุมปริมาณเงิน (QT) อย่างไรก็ตาม กระทรวงการคลังไม่สามารถพึ่งพาการพิมพ์เงินโดยตรงเพื่อชดเชยการขาดดุลงบประมาณได้อีกต่อไป

เฮย์สเชื่อว่า สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังอาจเปลี่ยนนโยบายโดยไม่ต้องใช้มาตรการผ่อนปรนเชิงปริมาณ หนึ่งในการเคลื่อนไหวที่เป็นไปได้คือการปรับกฎเกณฑ์อัตราส่วนการกู้ยืมเพิ่มเติม (SLR)

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะทำให้ธนาคารสามารถถือพันธบัตรสหรัฐฯ ได้มากขึ้นโดยไม่ต้องใช้เงินทุนเพิ่มเติม ซึ่งจะช่วยเพิ่มพื้นที่ในงบดุลมูลค่า 5.5 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับการลงทุน สังเกตว่าการยกเว้นอัตราส่วน SLR ช่วยเพิ่มพื้นที่ในงบดุลของธนาคารได้อย่างไร

การยกเลิกการจ่ายดอกเบี้ยจากเงินสำรอง (IORB) จะผลักดันให้ธนาคารต่างๆ นำเงินที่ไม่ได้ใช้งานไปลงทุนในพันธบัตรระยะสั้น ซึ่งอาจช่วยเพิ่มอำนาจซื้อได้อีก 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ เฮย์สกล่าวว่าวิธีนี้อาจปลดล็อกเงินสดสำรองได้มากถึง 10.1 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับการดูดซับหนี้ของสหรัฐฯ

Hayes เชื่อว่าการดำเนินการดังกล่าวจะส่งผลให้ผลตอบแทนลดลงและเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ที่มีอุปทานจำกัด เช่น Bitcoin และหุ้น ซึ่งอาจช่วยรักษาเสถียรภาพของตลาดในช่วงก่อนการเลือกตั้งที่มีประเด็นทางการเมือง

Hayes ชอบ Bitcoin มากกว่า Stablecoin ผู้ให้บริการ Circle

Circle (CRCL) ผู้ให้บริการ stablecoin ของ USDC พุ่งสูงขึ้น 700% ภายในหนึ่งเดือนหลังจากเปิดตัว IPO ในเดือนมิถุนายน ผลงานของ Circle แซงหน้า Bitcoin ในปี 2025 ไปแล้ว

แม้จะเป็นเช่นนี้ เฮย์สยังมองเห็นศักยภาพที่มากขึ้นในหุ้นธนาคาร TBTF และ Bitcoin เขามองว่าหุ้นเหล่านี้เป็นเดิมพันที่เชื่อถือได้มากกว่าสำหรับผลกำไรของตลาดในอนาคต

เขาเตือนผู้ค้าให้เตรียมรับมือกับภาวะขาดสภาพคล่องระยะสั้นอันเนื่องมาจากการเติมเงินเข้าบัญชีเงินฝากทั่วไปของกระทรวงการคลัง (TGA) ซึ่งอาจส่งผลให้เงินดอลลาร์ไหลออกจากระบบชั่วคราว ซึ่งอาจจำกัดการทะลุแนวรับของ Bitcoin หรืออาจนำไปสู่การย่อตัวลงมาที่ระดับ 90,000–95,000 ดอลลาร์ ก่อนที่จะกลับสู่แนวโน้มขาขึ้น

เฮย์สคาดว่าปัจจัยกระตุ้นสภาพคล่องหลักจะมาถึงในช่วงการประชุมแจ็คสันโฮลในเดือนสิงหาคม หากเหตุการณ์นี้เกิดขึ้น พาวเวลล์อาจส่งสัญญาณว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเชิงปริมาณจะสิ้นสุดลง

กองทุนคริปโตของ Maelstrom ได้ย้ายออกจาก altcoins แล้วและย้ายไปที่ stablecoins เช่น USDe อย่างหนัก นอกจากนี้ยังพร้อมที่จะลดการถือ Bitcoin ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด แม้จะมีความกังขาในระยะสั้น แต่ Hayes ก็มีมุมมองเชิงบวกต่อ BTC ในระยะยาว

Hayes คาดการณ์ว่าการนำ stablecoin มาใช้มากขึ้นและนโยบายการเงินที่สนับสนุนจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดการเงิน เขาเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นนี้จะทำให้ราคาของ Bitcoin พุ่งสูงขึ้นเป็นสิบเท่า และแตะ 1 ล้านดอลลาร์ในปี 2028

การปฏิเสธความรับผิดชอบ

บทความนี้มีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใด ผู้เขียนหรือบุคคลใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้จะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียทางการเงินใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนหรือการซื้อขาย โปรดทำการค้นคว้าก่อนตัดสินใจทางการเงินใดๆ