ราคาหุ้น Nvidia ตกอยู่ในความเสี่ยงท่ามกลางความกลัวฟองสบู่ AI หรือไม่?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• หุ้น Nvidia ผันผวนท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ AI
• ข้อมูลปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายด้าน AI จะยังคงดำเนินต่อไปในปีนี้
• การวิเคราะห์ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้น NVDA มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอีกมาก

ราคาหุ้น Nvidia เคลื่อนไหวในแนวราบตั้งแต่เดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา เนื่องจากไม่ได้ติดตามข่าวสำคัญๆ สักเท่าไหร่ สาเหตุหนึ่งที่อาจทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงนี้คือความกังวลว่าอุตสาหกรรม AI กำลังอยู่ในภาวะฟองสบู่ที่อาจแตกในเร็วๆ นี้ บทความนี้จะวิเคราะห์ว่าความกังวลเหล่านี้มีมูลความจริงหรือไม่ และหุ้น NVDA จะมีโอกาสปรับตัวเพิ่มขึ้นหรือไม่

ราคาหุ้น Nvidia ผันผวนท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ AI

นักวิเคราะห์บางคนกำลังแสดงความระมัดระวังต่ออุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ที่กำลังเติบโตอย่างต่อเนื่อง นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าอุตสาหกรรม AI ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น และท้ายที่สุดจะเปลี่ยนแปลงโลกเช่นเดียวกับอินเทอร์เน็ต

ในรายงาน UNCTAD ประมาณการ ว่าอุตสาหกรรมนี้จะมีมูลค่ามากกว่า 4.8 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2033 การประมาณการเหล่านี้จะเป็นประโยชน์ต่อ Nvidia ซึ่งเป็นผู้เล่นที่ครองตลาดมากที่สุดในอุตสาหกรรม

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์รายอื่นคาดการณ์ว่าฟองสบู่ AI อาจกำลังเกิดขึ้น โดยอ้างถึงการใช้จ่ายด้าน AI มหาศาล และผลตอบแทนจากการลงทุนที่ต่ำมากที่ผู้เล่นรายใหญ่ได้รับ

นักวิเคราะห์บางคนเปรียบเทียบฟองสบู่ AI กับฟองสบู่ดอทคอมที่แตกในช่วงต้นทศวรรษ 2000 หนึ่งในผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้คือ เบรตต์ เทย์เลอร์ อดีตซีอีโอของ Salesforce ซึ่ง เรียกอุตสาหกรรมนี้ว่าฟองสบู่ ที่ซึ่งหลายคนจะสูญเสียเงินจำนวนมากเมื่อบริษัทบางแห่งล้มละลาย อย่างไรก็ตาม เขาตั้งข้อสังเกตว่า เช่นเดียวกับฟองสบู่ดอทคอม จะมีผู้ชนะรายใหญ่บางรายในระยะยาว

สัญญาณบ่งชี้ว่า AI จะเติบโตอย่างต่อเนื่องในขณะนี้

ยังเร็วเกินไปที่จะคาดการณ์ว่าการเติบโตของ AI จะเป็นฟองสบู่หรือไม่ อย่างไรก็ตาม จากการประกาศล่าสุด สิ่งที่ชัดเจนคือการใช้จ่ายด้านศูนย์ข้อมูลจะยังคงดำเนินต่อไป

หนึ่งในประกาศสำคัญประจำสัปดาห์นี้คือการประกาศจาก Microsoft ซึ่งได้ลงนาม ข้อตกลงมูลค่า 17,000 ล้านดอลลาร์กับ Nebius โดย Nebius บริษัทศูนย์ข้อมูล จะให้บริการโซลูชันแก่ Microsoft เป็นเวลาหลายปี

ประกาศนี้ถือเป็นเรื่องที่น่าจับตามอง เนื่องจากปัจจุบัน Microsoft เป็นผู้ลงทุนรายใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมศูนย์ข้อมูล การลงนามข้อตกลงกับ Nebius เป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าบริษัทคาดว่าการลงทุนภายในจะไม่เพียงพอ

ข่าวสำคัญอีกข่าวหนึ่งมาจาก Oracle ซึ่งประกาศผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่ง แม้ว่ารายได้จะเติบโตเพียงเล็กน้อย แต่ภาระผูกพันด้านผลการดำเนินงานที่เหลืออยู่ (RPO) กลับเพิ่มขึ้น 359% ซึ่งขับเคลื่อนโดยธุรกิจ AI

Meta Platforms บริษัทแม่ของ Instagram, Facebook และ WhatsApp ประกาศว่าจะใช้จ่ายเงินมากกว่า 600,000 ล้านดอลลาร์ ในด้าน AI ภายในปี 2028

ผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกลรายอื่น ๆ เช่น Google และ Amazon รวมถึงผู้ให้บริการรายเล็กอย่าง Nebius, IREN และ CoreWeave กำลังเพิ่มการใช้จ่าย ตัวอย่างเช่น CoreWeave คาดว่าจะใช้งบประมาณมากกว่า 26 พันล้านดอลลาร์ในการลงทุนในปีนี้

การใช้จ่ายด้าน AI ช่วยเพิ่มรายได้ของ Nvidia

การแข่งขันเป็นหนึ่งในความกังวลที่ผลักดันให้ราคาหุ้น Nvidia เข้าสู่ภาวะควบรวมกิจการ ยกตัวอย่างเช่น มีความกังวลว่าธุรกิจของ Nvidia จะได้รับผลกระทบจากความร่วมมือระหว่าง Broadcom และ OpenAI ที่เพิ่งประกาศไป

นอกจากนี้ ยังมีความกังวลเกี่ยวกับนวัตกรรมของบริษัทอย่าง Alibaba และ Cambricon อย่างไรก็ตาม บริษัทเหล่านี้ไม่น่าจะส่งผลกระทบต่อตัวเลขของ Nvidia อย่างมีนัยสำคัญ

ตัวอย่างที่โดดเด่นคือ AMD ซึ่งพัฒนาชิปที่สามารถแข่งขันได้แต่ก็ประสบปัญหาในการเพิ่มส่วนแบ่งตลาด นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า รายได้ของ Nvidia ในปีนี้จะเพิ่มขึ้น 58% เป็น 2.06 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ

จากนั้นจะชะลอตัวลงเหลือ 32% เหลือ 273 พันล้านดอลลาร์ในปีหน้า การชะลอตัวเช่นนี้จะส่งผลดีต่อบริษัท แม้ว่าหลังจากนั้นจะเติบโตเพียง 15% ต่อปี แต่รายได้ของบริษัทจะอยู่ที่ 5 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2030

การวิเคราะห์ราคาหุ้น NVDA

ราคาหุ้น NVDA อยู่ในช่วงแคบๆ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ในด้านบวก หุ้นได้ก่อตัวเป็นรูปแบบธงขาขึ้น (Bullish Flag) คล้ายกับธงที่ถูกยกขึ้น รูปแบบนี้มักจะส่งผลให้เกิดการทะลุกรอบขาขึ้นอย่างรุนแรง

นอกจากนี้ หุ้นยังได้ก่อตัวเป็นรูปแบบลิ่มขยาย (broadening wedge pattern) ที่เรียกว่า Megaphone รูปแบบนี้ประกอบด้วยเส้นแนวโน้มสองเส้นที่แยกออกจากกัน และมักส่งผลให้เกิดการทะลุกรอบขาขึ้น (Bullish breakout) โดยหุ้นยังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 100 วัน

ดังนั้นการใช้เครื่องมือ Murrey Math Lines จะทำให้ราคาหุ้น Nvidia มีแนวโน้มจะอยู่ที่ 225 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 27% จากระดับปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม หากราคาตกลงไปต่ำกว่าจุดหมุน S/R หลักของ Murrey Math Line ที่ 150 ดอลลาร์ จะทำให้แนวโน้มขาขึ้นถูกยกเลิก