ราคา Bitcoin อยู่ที่ระดับแนวรับ 85,000 ดอลลาร์: จะร่วงลงหรือจะพุ่งขึ้นสู่ 92,000 ดอลลาร์?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคา Bitcoin ทรงตัวอยู่ที่ 85,000 ดอลลาร์ เนื่องจากสภาพคล่องกระจุกตัวอยู่ใกล้ระดับ 87,500 และ 90,200 ดอลลาร์ ทำให้ความเสี่ยงลดลง
• การเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนด้วยเลเวอเรจ ไม่ใช่เหตุการณ์ระดับมหภาค เป็นตัวกำหนดทิศทางราคาของ Bitcoin ในขณะนี้
• หากราคาลดลงต่ำกว่า 84,000 ดอลลาร์ อาจเสี่ยงต่อการแตะระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายน ขณะที่ระดับ 88,000 ดอลลาร์ เป็นจุดสูงสุดของการพยายามฟื้นตัว

ราคา Bitcoin ทรงตัวอยู่เหนือแนวรับ 85,000 ดอลลาร์ในวันที่ 18 ธันวาคม เนื่องจากเทรดเดอร์จับตาดูระดับสภาพคล่องที่กระจุกตัวอยู่ Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 87,000 ดอลลาร์บน Bitstamp ขณะที่การวางตำแหน่งเลเวอเรจกระชับขึ้นรอบช่วงราคาสำคัญระหว่างวัน นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงในการชำระบัญชีที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากผู้สร้างตลาดกำลังเล็งเป้าหมายไปที่กลุ่มสภาพคล่องใกล้เคียง

การตั้งค่าดังกล่าวมีความสำคัญ เนื่องจากราคา Bitcoin เข้าสู่ช่วงการบีบอัดที่ขับเคลื่อนโดยเลเวอเรจ ไม่ใช่ความเชื่อมั่น การวางตำแหน่งระยะสั้น สัญญาณโมเมนตัมที่ขายมากเกินไป และตัวกระตุ้นมหภาคที่จางหายไป ทำให้ความสนใจเปลี่ยนไปอยู่ที่การเคลื่อนไหวของราคาแบบกลไก การทะลุแนวต้านครั้งต่อไปน่าจะขึ้นอยู่กับว่าสภาพคล่องด้านใดจะถูกเคลียร์ก่อน

ราคา Bitcoin ทรงตัวอยู่ที่ 85,000 ดอลลาร์ เนื่องจากกลุ่มการใช้เลเวอเรจเป็นตัวกำหนดทิศทาง

ราคา Bitcoin สามารถทรงตัวอยู่ที่ระดับ 84,000–85,000 ดอลลาร์ หลังจากที่การเทขายเมื่อสัปดาห์ที่แล้วหยุดชะงักลง เท็ด พิลโลว์ส กล่าวว่าระดับดังกล่าวยังคงมีความสำคัญต่อโครงสร้างระยะสั้น เขาเตือนว่าหากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้ อาจจะกระตุ้นให้ราคาลงไปทดสอบระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายนอีกครั้ง

ราคาดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจากระดับใกล้ 80,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนนี้ ผู้ซื้อรับแรงขายได้อย่างรวดเร็ว ทำให้ราคาปรับตัวขึ้นไปอยู่ที่ระดับกลางๆ 80,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การดีดตัวขึ้นนั้นไม่สามารถกลับไปสู่จุดสูงสุดใหม่ได้

ระดับสูงสุดที่ลดลงได้จำกัดความพยายามในการฟื้นตัว ทำให้ราคา Bitcoin ติดอยู่ในโครงสร้างขาลง ความผันผวนลดลงเนื่องจากทั้งสองฝ่ายลดการเปิดรับความเสี่ยงตามทิศทาง ตลาดเปลี่ยนจากการซื้อขายตามแนวโน้มไปสู่การแสวงหาสภาพคล่อง

กลุ่มสภาพคล่องที่ระดับ 87,500 ดอลลาร์และ 90,200 ดอลลาร์เริ่มเป็นที่สนใจ

เท็ด พิลโลว์ส กล่าวว่า ราคาบิตคอยน์ในปัจจุบันอยู่ระหว่างกลุ่มสภาพคล่องระยะสั้นสองกลุ่ม เขาได้ระบุกลุ่มสภาพคล่องสองกลุ่ม กลุ่มหนึ่งอยู่ใกล้ 87,500 ดอลลาร์ และอีกกลุ่มหนึ่งอยู่ประมาณ 90,200 ดอลลาร์ ตามที่เขากล่าว ทั้งสองโซนมีตำแหน่งที่มีการใช้เลเวอเรจสูงมาก ตั้งแต่ 50 เท่าถึง 100 เท่า

เขากล่าวว่าโดยปกติแล้วผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดจะเล็งเป้าหมายไปที่กลุ่มราคาดังกล่าวเมื่อราคาทรงตัว พฤติกรรมนั้นมักก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวที่รวดเร็วและเฉียบคมซึ่งออกแบบมาเพื่อบังคับให้เกิดการชำระบัญชี ในสถานการณ์เช่นนี้ ทิศทางมีความสำคัญน้อยกว่าความใกล้ชิดกับเลเวอเรจ

ระดับราคา 87,500 ดอลลาร์สอดคล้องกับราคาสปอตในปัจจุบัน การปรับตัวลงอย่างรวดเร็วอาจทำให้สถานะซื้อ (long leverage) หมดไปก่อนที่จะมีการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน ในทางกลับกัน การปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับ 90,200 ดอลลาร์อาจเสี่ยงต่อการกระตุ้นให้เกิดการชำระบัญชีจากการขายชอร์ต

ราคา 90,000–92,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเป็นขีดจำกัดราคาสูงสุดแรก

เท็ด พิลโลว์ส กล่าวว่า ราคาบิตคอยน์อาจพยายามดีดตัวขึ้นไปสู่ระดับ 90,000–92,000 ดอลลาร์ หากสามารถรักษาระดับ 85,000 ดอลลาร์ไว้ได้ ระดับดังกล่าวเคยเป็นจุดที่ราคาปรับตัวลงอย่างรุนแรงในช่วงเดือนพฤศจิกายน และก่อนหน้านี้ผู้ขายได้พยายามปกป้องระดับนี้อย่างแข็งขัน

การกลับมาทะลุระดับ 88,000 ดอลลาร์ถือเป็นสัญญาณยืนยันแรก มิเชล ฟาน เดอ ปอปเป้ กล่าวว่า การทะลุเหนือ 88,000 ดอลลาร์จะช่วยฟื้นฟูโครงสร้างเชิงบวก เขากล่าวเสริมว่าความเชื่อมั่นยังคงระมัดระวัง โดยมีเทรดเดอร์จำนวนมากรอดูสถานการณ์อยู่

แวน เดอ ป็อปเป้ กล่าวว่า ความคาดหวังเกี่ยวกับเหตุการณ์ระดับมหภาคดูค่อนข้างกระจัดกระจาย เขาให้เหตุผลว่า ตลาดมักเคลื่อนไหวสวนทางกับความเห็นส่วนใหญ่ ซึ่งพลวัตดังกล่าวลดความเชื่อมั่นในการทะลุแนวต้านที่ชัดเจนและเป็นไปตามเหตุการณ์

ประวัติ RSI ที่แสดงภาวะขายมากเกินไป บ่งชี้ว่าเป็นการสร้างฐาน ไม่ใช่การกลับตัวของแนวโน้มในทันที

Julien Bittel, CFA ได้แบ่งปันข้อมูลที่ติดตามเส้นทางเฉลี่ยของ Bitcoin หลังจากค่าดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ในระดับขายมากเกินไป เขาบอกว่าในอดีต Bitcoin มักฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อ RSI ลดลงต่ำกว่า 30 และตามที่ Bittel กล่าว ราคาในปัจจุบันยังคงติดตามค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างใกล้ชิด

เขากล่าวเตือนว่าฐานราคาไม่ค่อยก่อตัวอย่างราบรื่นเสมอไป บิตเทลกล่าวว่าช่วงการรวมตัวของราคามักมีการแกว่งตัวอย่างรวดเร็วและการทะลุแนวต้านที่ไม่สำเร็จ การวิเคราะห์ของเขาขัดแย้งกับความคาดหวังเกี่ยวกับการฟื้นตัวแบบเส้นตรง

บิตเทลเน้นย้ำว่ากรอบแนวคิดของเขาตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าตลาดกระทิงยังคงดำเนินต่อไป เขากล่าวว่าเทรดเดอร์ที่คาดหวังว่าตลาดจะปรับตัวลงเป็นเวลานานควรละเลยแบบจำลองนั้นไปโดยสิ้นเชิง เขากล่าวว่ากราฟดังกล่าวใช้ได้เฉพาะในกรณีที่วัฏจักรยังคงดำเนินต่อไปเท่านั้น

ทฤษฎีวัฏจักรสี่ปีอ่อนลงเนื่องจากสภาพคล่องเข้ามามีบทบาทมากขึ้น

บิตเทลกล่าวว่ากรอบวัฏจักร 4 ปีนั้นไม่สามารถอธิบายพฤติกรรมราคาของบิตคอยน์ได้อีกต่อไปแล้ว เขาแย้งว่าวัฏจักรในอดีตไม่เคยเกี่ยวข้องกับเหตุการณ์การลดลงครึ่งหนึ่ง (halving) อย่างที่หลายคนเชื่อกัน แต่กลับเป็นวัฏจักรการรีไฟแนนซ์หนี้สาธารณะที่ผลักดันให้สภาพคล่องขยายตัว

เขากล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงในอายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหนี้ส่งผลให้วงจรเหล่านั้นเปลี่ยนแปลงไป อายุหนี้ที่ยาวขึ้นทำให้ช่วงเวลาสภาพคล่องยาวนานขึ้น ส่งผลให้วงจรราคาของ Bitcoin ยืดออกแทนที่จะหดตัวลง

บิตเทลกล่าวเสริมว่า ปัจจุบันการแปลงค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเป็นเงินสดนั้นสูงกว่าการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศแล้ว ความไม่สมดุลนี้ เขากล่าวว่า สนับสนุนวงจรสินทรัพย์ที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องที่ยืดเยื้อ ภายใต้มุมมองนี้ การปรับฐานของบิตคอยน์จึงไม่ได้บ่งชี้ถึงความอ่อนล้า

ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ระดับมหภาคจางลง ขณะที่เทรดเดอร์รอทิศทางที่ชัดเจน

มิเชล ฟาน เดอ ปอปเป้ กล่าวว่า นักลงทุนยังคงอดทนรอการตัดสินใจของธนาคารกลางญี่ปุ่น เขาตั้งข้อสังเกตว่า เหตุการณ์ของธนาคารกลางญี่ปุ่นในครั้งก่อนๆ มักก่อให้เกิดปฏิกิริยาในตลาดอย่างมาก แต่ในครั้งนี้ เขากล่าวว่า ความคาดหวังดูเหมือนจะเอนเอียงไปทางใดทางหนึ่งมากเกินไป

เขาแย้งว่าผลลัพธ์ที่คาดการณ์ไว้สูงมักไม่ตรงกับความคาดหวังของตลาด ตามความเห็นของเขา ราคา Bitcoin สะท้อนความเสี่ยงนั้นไปแล้วมากพอสมควร การประเมินดังกล่าวช่วยลดโอกาสที่จะเกิดการล่มสลายจากปัจจัยมหภาคโดยไม่ต้องมีข้อมูลใหม่เพิ่มเติม

เมื่อแรงกดดันในระดับมหภาคคลี่คลายลง ปัจจัยทางเทคนิคและการวางตำแหน่งก็กลับมามีอิทธิพลอีกครั้ง ราคา Bitcoin เริ่มตอบสนองต่อเลเวอเรจและโซนแนวรับโดยตรงมากขึ้น โดยระดับ 85,000 ดอลลาร์กลายเป็นจุดยึดสำคัญ

โครงสร้างของ Altcoin ตอกย้ำความจำเป็นในการรักษาเสถียรภาพของ Bitcoin

จอร์จ ตุง จาก CryptosRus กล่าวว่าโครงสร้างตลาดของอัลท์คอยน์นั้นคล้ายคลึงกับรูปแบบวัฏจักรในอดีต โดยอ้างอิงถึงมูลค่าตลาดรวมของคริปโตเคอร์เรนซีที่ไม่รวมบิตคอยน์และอีเธอเรียม ตามที่ตุงกล่าว การสนับสนุนในระยะยาวหลายปีนั้นยังคงอยู่ ในขณะที่สภาพคล่องลดลงใกล้ระดับต่ำสุด

เขากล่าวว่าการทะลุแนวต้านครั้งก่อนๆ เกิดขึ้นหลังจากธนาคารกลางสหรัฐยุติมาตรการกระชับปริมาณเงินสด ตุงตั้งข้อสังเกตว่ากองทุน ETF ในปัจจุบันดำเนินการควบคู่ไปกับการเงินบนบล็อกเชนที่กำลังขยายตัว เขากล่าวว่าปัจจัยเหล่านั้นสอดคล้องกับช่วงการขยายตัวในอดีต

ในอดีต ราคา Bitcoin มักจะทรงตัวก่อนที่เงินทุนจะไหลเข้าสู่เหรียญ Altcoin รูปแบบดังกล่าวทำให้การที่ Bitcoin สามารถรักษาระดับแนวรับสำคัญไว้ได้มีความสำคัญยิ่งขึ้น การที่ราคาหลุดลงมาอาจทำให้การหมุนเวียนของเงินทุนในวงกว้างล่าช้าออกไป

ระดับต่างๆ ที่กำหนดก้าวต่อไป

ราคา Bitcoin เคลื่อนไหวระหว่างแนวรับ 85,000 ดอลลาร์และแนวต้าน 88,000 ดอลลาร์ การปิดตลาดรายวันที่ต่ำกว่า 84,000 ดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะเปิดโอกาสให้ราคาลดลงไปสู่ 80,000 ดอลลาร์ หากราคาสูงกว่า 88,000 ดอลลาร์ สภาพคล่องบริเวณ 90,200 ดอลลาร์จะกลายเป็นเป้าหมายต่อไป

ทิศทางในระยะสั้นขึ้นอยู่กับการลดภาระหนี้สินมากกว่าเรื่องราวต่างๆ เนื่องจากมีกลุ่มหุ้นอยู่ใกล้เคียงกัน ความเสี่ยงจากความผันผวนจึงยังคงสูงอยู่ การเคลื่อนไหวที่สำคัญครั้งต่อไปน่าจะมาจากการปรับตำแหน่งการลงทุนอย่างฉับพลัน ไม่ใช่จากการรอคอยอย่างอดทน