การปรับตัวขึ้นในช่วงวันหยุดส่งผลให้ดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ปิดฉากตลาดหุ้นวอลล์สตรีทปี 2025

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ประมาณ 6,914 (+0.06%) ต่อเนื่องโมเมนตัมและเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้ง
• การซื้อขายค่อนข้างเบาบาง โดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีชั้นนำอย่าง Nvidia และ Broadcom และ Amazon เป็นตัวขับเคลื่อนให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น
• บรรยากาศโดยรวมยังคงเป็นไปในเชิงบวกจนถึงสิ้นปี โดยมีความหวังที่จะได้เห็น “การชุมนุมซานตาคลอส” ตามประเพณี

เมื่อปี 2025 กำลังจะสิ้นสุดลง ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ปิดปีด้วยผลงานที่แข็งแกร่ง ดัชนี S&P 500 ทำสถิติสูงสุดใหม่เมื่อวันที่ 23 ธันวาคม นับเป็นการเพิ่มขึ้นติดต่อกันสี่วัน

ดัชนี Nasdaq และ Dow Jones ก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่ดีและผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในกลุ่มเทคโนโลยีและสินค้าโภคภัณฑ์

แม้ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคจะอ่อนแอลง แต่นักลงทุนยังคงมองโลกในแง่ดี ปัจจัยตามฤดูกาล เช่น “การปรับตัวขึ้นของตลาดหุ้นช่วงเทศกาลคริสต์มาส” ช่วยเสริมแรงผลักดัน ทำให้ปี 2026 เริ่มต้นได้อย่างสดใส

ตลาดหุ้นปรับตัวขึ้นก่อนช่วงวันหยุดยาว

เมื่อวันที่ 23 ธันวาคม ดัชนี S&P 500 ปิดที่ 6,909.79 จุด เพิ่มขึ้น 31.30 จุด หรือ 0.46% ดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 133.02 จุด หรือ 0.57% มาอยู่ที่ 23,561.84 จุด และดัชนี Dow Jones Industrial Average เพิ่มขึ้น 79.73 จุด หรือ 0.16% ปิดที่ 48,442.41 จุด

ปริมาณการซื้อขายเบาบางกว่าค่าเฉลี่ย ซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับช่วงก่อนวันหยุดยาว นักลงทุนพิจารณารายงานสำคัญต่างๆ ขณะที่ตลาดยังคงทำผลงานได้ดีต่อเนื่อง การซื้อขายในช่วงต้นของวันที่ 24 ธันวาคม แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวขึ้น 0.06% มาอยู่ที่ประมาณ 6,914 ในระหว่างวัน

ข้อมูลเศรษฐกิจและแนวโน้มผู้บริโภค

ปัจจัยหลักคือการปรับเพิ่มประมาณการการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สามให้สูงขึ้น เศรษฐกิจสหรัฐฯ ขยายตัวในอัตรา 4.3% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.3% นับเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบสองปี การใช้จ่ายของผู้บริโภคเติบโตในอัตรา 3.5% ต่อปี เพิ่มขึ้นจาก 2.5% ในไตรมาสก่อนหน้า

การส่งออกฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว โดยพุ่งขึ้น 8.8% หลังจากหดตัวในไตรมาสที่ 2 การใช้จ่ายของผู้บริโภคคิดเป็นประมาณ 70% ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นแม้จะมีภาวะเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนด้านนโยบาย

ข้อมูลไม่ได้เป็นไปในเชิงบวกทั้งหมด ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงเป็นเดือนที่ห้าติดต่อกัน ดัชนี Conference Board ลดลงมาอยู่ที่ 89.1 ในเดือนธันวาคม จาก 92.9 ในเดือนพฤศจิกายน องค์ประกอบสี่ในห้าของดัชนีอ่อนตัวลง ราคาสินค้าที่สูง ความเสี่ยงจากภาษี และตลาดแรงงานที่ชะลอตัวส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น

รายได้ครัวเรือนที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้วยังคงทรงตัว และอัตราการออมลดลง ถึงกระนั้น ชาวอเมริกันก็ยังคงใช้จ่ายต่อไป ซึ่งกระตุ้นการเติบโต แต่ก็ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนในปี 2026

ความเคลื่อนไหวในแต่ละภาคส่วนและแนวโน้มสิ้นปี

หุ้นกลุ่ม เทคโนโลยีและหุ้นเติบโตนำการปรับตัวขึ้น โดย Nvidia พุ่งขึ้น 3% ซึ่งเป็นแรงหนุนที่สำคัญที่สุดของดัชนี S&P 500 ขณะที่ Amazon, Alphabet และ Broadcom ต่างก็ปรับตัวขึ้นมากกว่า 1% ผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นหลังจากข้อมูล GDP ออกมา ทำให้หุ้นกลุ่มเติบโตได้รับความนิยมมากกว่าหุ้นกลุ่มคุณค่า นอกจากนี้ สินค้าโภคภัณฑ์ก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน

ราคาทองคำพุ่งสูงกว่า 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ราคาสินเงินสูงกว่า 70 ดอลลาร์ และราคาทองแดงทำสถิติสูงสุดเหนือ 12,000 ดอลลาร์ต่อตัน บริษัทเหมืองแร่ได้รับผลประโยชน์ โดยหุ้น Freeport-McMoRan เพิ่มขึ้น 2.5% ในทางกลับกัน หุ้น ServiceNow ลดลง 1.5% หลังจากประกาศการเข้าซื้อกิจการมูลค่า 7.75 พันล้านดอลลาร์

ณ วันที่ 23 ธันวาคม ดัชนีต่างๆ แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งนับตั้งแต่ต้นปี โดยดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นประมาณ 45% ดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้นประมาณ 55% และดัชนี Dow เพิ่มขึ้นประมาณ 28% ปัจจัยตามฤดูกาลช่วยหนุนให้ดัชนีปรับตัวสูงขึ้น

ปรากฏการณ์ “การพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นช่วงซานตาคลอส” (Santa Claus rally) เคยให้ผลตอบแทนเฉลี่ยแก่ดัชนี S&P 500 อยู่ที่ 1.3% นับตั้งแต่ปี 1950 โดยเกิดขึ้นใน 79% ของปีต่างๆ

นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตถึงการปรับปรุงในด้านความกว้างของตลาดและการหมุนเวียนไปสู่ภาคส่วนที่อ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจ อดัม เทิร์นควิสต์ จาก LPL Financial กล่าวว่า การปิดเหนือระดับสูงสุดของเดือนธันวาคมอาจผลักดันดัชนีไปสู่ระดับ 7,000 ได้

เมื่อมองไปข้างหน้า ผลการดำเนินงานของวอลล์สตรีทในปี 2025 บ่งชี้ว่าดัชนีหลัก ๆ มีแนวโน้มที่จะปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นปีที่สาม ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ รวมถึงภาษีนำเข้าและนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นในช่วงวันหยุดเทศกาลถือเป็นการปิดท้ายปีที่น่าประทับใจ ซึ่งตอกย้ำถึงเสน่ห์ที่ยั่งยืนของตลาดสหรัฐฯ