ราคาหุ้น NVIDIA ถูกมาก: น่าซื้อหรือไม่หลังจากได้รับการอนุมัติให้จำหน่าย H200 ในจีน?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• หุ้น NVIDIA กลายเป็นหุ้นที่น่าซื้อเมื่อพิจารณาจากตัวชี้วัดหลายอย่าง รวมถึงอัตราส่วนราคาต่อกำไร (PE ratio)
• บริษัทได้รับประโยชน์หลังจากที่จีนอนุมัติการขายชิป H200 ให้กับสามบริษัท
• การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าราคาหุ้น NVDA จะปรับตัวลงในระยะสั้น

ราคาหุ้นของ NVIDIA ปรับตัวสูงขึ้นกว่า 1.5% ในช่วงก่อนเปิดตลาด เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อการตัดสินใจของปักกิ่งในการอนุมัติการนำเข้าชิป H200 สำหรับบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ 3 แห่ง การประกาศนี้เกิดขึ้นในขณะที่หุ้น NVDA ยังคงอยู่ในช่วงปรับฐาน หลังจากร่วงลง 10% จากราคาสูงสุดตลอดกาล

จีนอนุมัติการนำเข้าชิป H200 ล็อตแรก

ราคาหุ้นของ NVIDIA ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากที่ปักกิ่ง อนุมัติให้ Alibaba, ByteDance และ Tencent ซื้อชิป H200 ของบริษัทได้

บริษัทเหล่านี้ได้รับอนุญาตให้ซื้อชิปทั้งหมด 400,000 ชิ้น และรายงานข่าวระบุว่า บริษัทจีนขนาดใหญ่อื่นๆ กำลังรอการอนุมัติเพิ่มเติม

คาดการณ์ว่าชิป H200 มีราคาชิ้นละ 27,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งหมายความว่าข้อตกลงที่ได้รับการอนุมัติจะทำให้บริษัทมีรายได้มากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ NVIDIA มีชิปเหล่านี้อยู่ในสต็อกมากกว่า 700,000 ชิ้น และวางแผนที่จะขายเป็นเงินสด ดังนั้นคำสั่งซื้อเหล่านี้จึงน่าจะรวมอยู่ในผลประกอบการไตรมาสแรกของบริษัท

รายงานล่าสุดจากรอยเตอร์ระบุว่า บริษัทจีนได้สั่งซื้อชิป H200 จำนวน 2 ล้านชิ้น ดังนั้น การที่ปักกิ่งรับซื้อเพียงบางส่วนนั้น แสดงให้เห็นว่ารัฐบาลมุ่งเน้นไปที่การรักษาสมดุลของอุปสงค์และกระตุ้นความต้องการชิปที่ผลิตโดยบริษัทในประเทศ อย่างไรก็ตาม ความท้าทายก็คือ ชิปจีนยอดนิยมบางรุ่น รวมถึง H20 ของหัวเว่ย ยังคงช้ากว่า H200 ถึง 6 เท่า

NVIDIA กลายเป็นบริษัทที่น่าซื้อหามากขึ้นแล้ว

เมื่อพิจารณาตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าของ NVIDIA อย่างละเอียด จะเห็นได้ว่าบริษัทนี้มีมูลค่าที่คุ้มค่าเมื่อพิจารณาจากแนวโน้มในอดีต

ข้อมูลที่รวบรวมโดย Seeking Alpha แสดงให้เห็นว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าของบริษัทอยู่ที่ 40 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 45 มาก

ข้อเสียของอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E ratio) คือมันไม่ได้คำนึงถึงการเติบโตของบริษัท แต่จะพิจารณาเฉพาะกำไรต่อหุ้นและราคาหุ้นเท่านั้น

ดังนั้น ตัวชี้วัดที่ดีกว่าที่ควรพิจารณาคืออัตราส่วน PEG ซึ่งคำนึงถึงการเติบโตของบริษัท ในกรณีนี้ อัตราส่วน PEG ล่วงหน้าอยู่ที่ 1.07 ซึ่งต่ำกว่าค่ามัธยฐานของภาคส่วนที่ 1.54 และค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 1.59 มาก

อัตราส่วนราคาต่อกำไร ล่วงหน้าของ NVIDIA สูงกว่าค่าเฉลี่ยของ S&P 500 ซึ่งอยู่ที่ 22 มาก อย่างไรก็ตาม อัตราการเติบโตเฉลี่ยของดัชนี S&P 500 ในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 12%

ในทางตรงกันข้าม NVIDIA เป็นหนึ่งในบริษัทที่เติบโตเร็วที่สุดในสหรัฐอเมริกา โดยมีรายได้เติบโตเกิน 50% ดังนั้นจึงสมควรได้รับการประเมินมูลค่าที่สูงกว่าเมื่อพิจารณาจากอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่ง ส่วนแบ่งการตลาด และอัตรากำไรที่เหนือกว่า

ในขณะเดียวกัน NVIDIA มีตัวชี้วัด Rule-of-40 ที่ดีที่สุดแห่งหนึ่งในวอลล์สตรีท ตัวชี้วัดนี้พิจารณาถึงการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรของบริษัท

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า NVIDIA มีอัตรากำไรสุทธิ 53% และการเติบโตของรายได้ในอนาคต 70% ทำให้มีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E ratio) อยู่ที่ 123% ซึ่งถือว่าน่าสนใจ เพราะโดยทั่วไปแล้ว บริษัทที่มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรเพียง 40% จะถือว่ามีราคาถูก

นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทมองหุ้นของบริษัทในแง่ดี โดยคาดการณ์ราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 253 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบันที่ 190 ดอลลาร์มาก

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น NVIDIA

NVIDIA มีพื้นฐานที่แข็งแกร่งที่สุดแห่งหนึ่งในตลาดหุ้น อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าหุ้นอาจกำลังเผชิญกับการปรับตัวลงอย่างรุนแรงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

ปัจจัยหลักที่หนุนราคาหุ้นคือ การที่ราคาหุ้นได้ก่อตัวเป็นรูปแบบหัวและไหล่ (Head-and-Shoulders) ที่บ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจนในกราฟรายวัน นอกจากนี้ ราคาหุ้นยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) และตัวชี้วัด Supertrend

ดังนั้น สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดคือ ราคาหุ้นจะปรับตัวลงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า แนวโน้มขาลงจะได้รับการยืนยันหากราคาหุ้นเคลื่อนตัวต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ 170 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นเส้นคอของรูปแบบหัวและไหล่

หากราคาลดลงต่ำกว่าระดับนั้น จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าราคาจะลดลงอีก โดยอาจลงไปถึงระดับเชิงจิตวิทยาที่ 150 ดอลลาร์ ตามด้วยเป้าหมายรูปแบบ Head and Shoulders ที่ 130 ดอลลาร์