ราคา Bitcoin เผชิญบททดสอบมูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในตลาดออปชั่น ขณะที่แรงซื้อยังคงทรงตัวอยู่ที่ 60,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ

ประเด็นสำคัญ

• ราคา Bitcoin เผชิญกับการทดสอบครั้งสำคัญจากตลาดอนุพันธ์
• การซื้อคืนหุ้นที่ขายชอร์ตเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาดีดตัวขึ้นในครั้งล่าสุด
• การสะสมหุ้นของนักลงทุนรายใหญ่เป็นอุปสรรคต่อการเทขายอย่างตื่นตระหนกของนักลงทุนรายย่อย

ราคา Bitcoin เผชิญกับบททดสอบครั้งใหม่หลังจากใกล้ถึงวันหมดอายุของออปชั่นจำนวนมากบนแพลตฟอร์ม Deribit การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นเนื่องจากเทรดเดอร์คริปโต BTC กำลังพิจารณาถึงอุปสงค์ที่ลดลง การใช้เลเวอเรจที่ลดลง และแรงส่งที่อ่อนแอในตลาดสปอต

ตลาดเริ่มเข้าสู่ภาวะตั้งรับแล้วหลังจากที่ราคา Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยา การลดลงดังกล่าวทำให้ราคาปิดของออปชั่นในวันศุกร์กลายเป็นจุดสนใจของการวางตำแหน่งระยะสั้น

ราคา Bitcoin เผชิญแรงกดดันจากตลาดอนุพันธ์

ข้อมูลจาก Coin Bureau แสดงให้เห็นว่า ออปชั่น BTC จำนวน 162,000 สัญญา มูลค่า 10.16 พันล้านดอลลาร์ จะหมดอายุในเวลา 8:00 น. UTC อัตราส่วน Put ต่อ Call อยู่ที่ 0.81 ขณะที่ราคาสูงสุดที่คาดว่าจะลดลง (Max Pain) อยู่ที่ 72,000 ดอลลาร์

Wu Blockchain อ้างอิงรายงานจาก Bloomberg และระบุว่าการหมดอายุของสัญญาอาจเป็นบททดสอบโครงสร้างตลาดที่อ่อนแอ รายงานดังกล่าวเชื่อมโยงแรงกดดันนี้กับการลดลงของความต้องการจากสถาบันการเงินและปัจจัยลบทางเศรษฐกิจมหภาค

สัญญาซื้อขายจำนวนมากมีความเสี่ยงขาขึ้น ในขณะที่ราคา Bitcoin ร่วงลงในช่วงสัปดาห์ก่อนหมดอายุ ความไม่สอดคล้องกันนี้เพิ่มความเสี่ยงต่อการป้องกันความเสี่ยงและการวางตำแหน่งเชิงรับ

Deribit เป็นศูนย์กลางของสถานการณ์นั้นในฐานะที่เป็นแพลตฟอร์มซื้อขายออปชั่นคริปโตที่ใหญ่ที่สุด เทรดเดอร์ต่างจับตาดูว่าผู้ดูแลตลาดจะลดความเสี่ยงก่อนการชำระบัญชีหรือไม่

การเปลี่ยนแปลงนี้มีความสำคัญเนื่องจากการหมดอายุของออปชั่นมักจะปรับตำแหน่งการลงทุนระยะสั้นใหม่ ในกรณีนี้ ความต้องการซื้อขายในตลาดสปอตที่ลดลงทำให้การปรับตำแหน่งใหม่นี้มีความอ่อนไหวมากขึ้น

บริษัท CryptoQuant กล่าวว่าปริมาณการซื้อขายแบบสปอตหรืออนุพันธ์ที่ผิดปกติมักปรากฏขึ้นก่อนการเคลื่อนไหวของความผันผวนครั้งใหญ่ และระบุว่าการพุ่งขึ้นอย่างผิดปกติดังกล่าวไม่ได้บ่งชี้ถึงจุดสูงสุดหรือจุดต่ำสุดเสมอไป

คำเตือนนั้นสอดคล้องกับสถานการณ์ปัจจุบัน บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ในช่วงแคบๆ ก่อนที่ปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นในตลาดอนุพันธ์ต่างๆ

ตลาดออปชั่นไม่ได้เป็นเพียงปัจจัยเดียวที่ทำให้เกิดการเทขาย แต่ยังเพิ่มแรงกดดันด้านจังหวะเวลาให้กับตลาดที่กำลังเผชิญกับอุปสงค์ที่อ่อนแออยู่แล้วด้วย

การดีดตัวของราคา Bitcoin ขึ้นอยู่กับอุปสงค์ในตลาดปัจจุบัน

เท็ด พิลโลว์ส กล่าวว่า ราคาบิตคอยน์เกือบแตะระดับ 59,000 ดอลลาร์ ก่อนที่จะดีดตัวกลับขึ้นมา โดยการซื้อคืนหุ้นที่ขายชอร์ตไว้เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาดีดตัวขึ้น

รายละเอียดดังกล่าวทำให้สัญญาณการฟื้นตัวในช่วงแรกอ่อนลง การซื้อคืนหุ้นที่ขายชอร์ตอาจทำให้ราคาสูงขึ้นได้โดยไม่ต้องแสดงให้เห็นถึงความต้องการของผู้ซื้อที่แท้จริง

เขากล่าวเสริมว่า การกลับขึ้นไปที่ระดับ 65,000 ดอลลาร์ อาจเปิดโอกาสให้เกิดการปรับตัวขึ้นอย่างราบรื่นยิ่งขึ้น ระดับดังกล่าวถือเป็นบททดสอบแรกสำหรับฝ่ายซื้อในขณะนี้

SuperBitcoinBro กล่าวว่าผู้ซื้อเข้ามาหลังจากที่สถานะซื้อแบบใช้เลเวอเรจถูกเคลียร์ออกไปแล้ว แท่งเทียนรายวันแสดงไส้เทียนด้านล่างที่ทะลุแนวรับ

นักวิเคราะห์คนเดียวกันกล่าวว่า ตลาดหุ้นยังคงต้องการแรงหนุนต่อเนื่องก่อนปิดไตรมาส หากไม่สามารถรักษาระดับแนวรับปัจจุบันไว้ได้ แรงกดดันอาจส่งผลต่อไตรมาสถัดไป

Amr Taha กล่าวว่าปริมาณการซื้อขายสุทธิของ Binance เปลี่ยนเป็นติดลบ 1.07 พันล้านดอลลาร์ โดยเขาระบุว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดจากกิจกรรมการขายที่รุนแรงในตลาดอนุพันธ์

ปริมาณการซื้อขายสะสมของ Binance ก็ลดลงจากติดลบ 445 ล้านดอลลาร์ เป็นติดลบ 1.54 พันล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงนี้แสดงให้เห็นว่าคำสั่งขายในตลาดเร่งตัวขึ้นในช่วงที่ราคาตกต่ำ

ปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าก็มีการเปลี่ยนแปลงในช่วงที่ราคาลดลงเช่นกัน โดยการเปลี่ยนแปลงในรอบเจ็ดวันปรับตัวดีขึ้นประมาณ 22 เปอร์เซ็นต์ภายใน 48 ชั่วโมง

การรวมกันของปัจจัยเหล่านั้นบ่งชี้ว่ามีตำแหน่งการใช้เลเวอเรจใหม่เข้ามาในช่วงที่ตลาดอ่อนตัวลง ไม่ได้แสดงให้เห็นเพียงแค่ผู้ถือสถานะซื้อระยะยาวรายเดิมออกจากตลาดเท่านั้น

โครงสร้างดังกล่าวมีการตีความได้สองแบบ หมีมีอำนาจควบคุม แต่ผู้ขายชอร์ตรายใหม่ๆ อาจเผชิญแรงกดดันในการฟื้นตัว

การกลับเข้าสู่ช่วงราคาที่แตกหักจะเปิดเผยตำแหน่งเหล่านั้น หากไม่มีการซื้อในทันที การดีดตัวขึ้นก็จะยังคงเปราะบาง

ราคา Bitcoin ผันผวนจากปริมาณการสะสมของวาฬ

CW8900 ระบุว่ากระแสเงินไหลเข้าบัญชีสะสมแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นักวิเคราะห์กล่าวว่าผู้ถือหุ้นรายย่อยขายหุ้นในช่วงที่ราคาลดลง

คำกล่าวอ้างดังกล่าวทำให้การเทขายหุ้นดูเหมือนเป็นการถ่ายโอนระหว่างผู้ถือครองรายย่อยกับผู้ถือครองรายใหญ่ นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนแต่ละกลุ่มแตกแยกกัน

โพสต์เดียวกันนั้นระบุว่าแรงกดดันในตลาดฟิวเจอร์สยังคงเป็นลบ นั่นทำให้สัญญาณบนบล็อกเชนมีประโยชน์ แต่เพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ

ความต้องการของนักลงทุนรายใหญ่สามารถดูดซับอุปทานได้ในช่วงที่เกิดความตื่นตระหนก อย่างไรก็ตาม ตลาดอนุพันธ์ยังคงสามารถกำหนดทิศทางในระยะสั้นได้ในช่วงที่นักลงทุนถูกบังคับให้วางตำแหน่งการลงทุน

พฤติกรรมของนักลงทุนรายย่อยก็มีความสำคัญเช่นกัน เพราะความกลัวสามารถทำให้การขาดทุนรุนแรงขึ้นได้ เมื่อผู้ถือหุ้นรายย่อยขายหุ้นออกไป สภาพคล่องมักจะลดลงใกล้ระดับแนวรับ

การลดลงของจำนวนหุ้นดังกล่าวอาจทำให้การเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่งมีความคมชัดมากขึ้น นอกจากนี้ยังอาจทำให้การบีบชอร์ต (short squeeze) รุนแรงขึ้นหากผู้ซื้อกลับเข้ามา

ดังนั้นสถานการณ์ปัจจุบันจึงมีความไม่สมดุล การสะสมหุ้นสนับสนุนแนวโน้มระยะยาว ในขณะที่แรงกดดันจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าส่งผลเสียต่อกราฟระยะสั้น

เทรดเดอร์คริปโต BTC จับตาดูว่าจะมีแรงซื้อทันทีปรากฏขึ้นหลังหมดอายุหรือไม่ หากไม่มีแรงซื้อดังกล่าว การสะสมเพียงอย่างเดียวอาจไม่สามารถหยุดการขายได้

ตลาดเผชิญกับปัญหาเรื่องจังหวะเวลาเช่นกัน การชำระบัญชีออปชั่นอาจช่วยลดแรงกดดันในการป้องกันความเสี่ยง แต่จะไม่ทำให้ความต้องการกลับคืนมาโดยอัตโนมัติ

ความแตกต่างนั้นส่งผลต่อการซื้อขายครั้งต่อไป ฝ่ายซื้อต้องการการซื้อจริง ๆ ไม่ใช่แค่การขายชอร์ต เพื่อสร้างโมเมนตัมขึ้นมาใหม่

การทดสอบครั้งต่อไปของ Bitcoin อยู่ใกล้โซนการฟื้นตัวที่นักลงทุนระบุไว้ หากรักษาระดับเหนือโซนนี้ได้ อาจทำให้ผู้ขายต้องปิดสถานะขาย ในขณะที่หากราคาลดลง ผู้ขายก็จะควบคุมตลาดได้