บทวิเคราะห์หุ้น Coinbase หลังเปิดตัวสินเชื่อบ้านที่ใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• หุ้น Coinbase ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากเปิดตัวผลิตภัณฑ์สินเชื่อบ้านที่ใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน
• การเปิดตัวครั้งนี้เป็นความร่วมมือระหว่าง Coinbase และ Better Finance
• ความเสี่ยงคืออาจก่อให้เกิดรูปแบบการกลับตัวแบบเกาะ (island-reversal pattern)

หุ้น Coinbase ฟื้นตัวต่อเนื่องในเดือนสิงหาคม เนื่องจาก Bitcoin กลับมาอยู่เหนือ 80,000 ดอลลาร์ และนักลงทุนประเมินการเปิดตัวผลิตภัณฑ์สินเชื่อบ้านที่ใช้คริปโตเคอร์เรนซีเป็นหลักประกันของ Better Mortgage ในวงกว้างขึ้น

หุ้น COIN ปรับตัวขึ้นมากกว่า 20% ในช่วงห้าวันทำการแรกของการฟื้นตัวของตลาดคริปโตเคอร์เรนซี โครงการสินเชื่อบ้านนี้เป็นการเพิ่มผลิตภัณฑ์อีกอย่างหนึ่งให้กับ Coinbase ในการขยายธุรกิจนอกเหนือจากการซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีแบบดั้งเดิม

หุ้น Coinbase ปรับตัวสูงขึ้นเนื่องจากการเข้าถึงสินเชื่อบ้านด้วย Bitcoin ขยายตัว

Coinbase ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ได้พยายามอย่างหนักในการกระจายธุรกิจ ในแถลงการณ์เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม บริษัทกล่าวว่ากำลังเปิดตัวสินเชื่อบ้านที่ใช้ Bitcoin เป็นหลักประกัน โดยร่วมมือกับ Better Finance

กระบวนการนี้จะดำเนินการเป็นขั้นตอนง่ายๆ ขั้นแรก ลูกค้าจะต้องขอสินเชื่อบ้านจาก Better Finance ขั้นที่สอง ลูกค้าจะนำ Bitcoin ที่ตนถือครองอยู่มาเป็นหลักประกันสินเชื่อบ้าน หลังจากนั้น ลูกค้าจะได้รับเงินคืนสูงสุดถึง 10,000 ดอลลาร์ เมื่อชำระหนี้สินเชื่อบ้านหมดแล้ว Bitcoin จะถูกคืนให้กับลูกค้า

ธุรกิจนี้เป็นธุรกิจที่ใช้เงินทุนน้อยสำหรับ Coinbase เนื่องจากบริษัทจะไม่ให้สินเชื่อเอง แต่จะหักค่าคอมมิชชั่นจากธุรกรรมเท่านั้น

ผู้ถือ Bitcoin อาจต้องการขอสินเชื่อบ้านหากเชื่อว่าราคาของเหรียญจะเพิ่มขึ้นต่อไป ในที่สุด ลูกค้าจะได้รับประโยชน์จากมูลค่าบ้านที่เพิ่มขึ้นและมูลค่าของ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงคือหากราคาของเหรียญลดลง

นี่เป็นตลาดขนาดใหญ่สำหรับบริษัท เนื่องจากชาวอเมริกันหลายล้านคนมีสินเชื่อบ้าน ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่า มากกว่า 13.1 พันล้านดอลลาร์

Coinbase กำลังกระจายธุรกิจของตน

ธุรกิจใหม่นี้เป็นหนึ่งในวิธีที่ Coinbase ขยายการดำเนินงาน ตัวอย่างเช่น บริษัทได้เปิดตัวความร่วมมือครั้งใหญ่กับ Morpho เพื่อเปิดตัวสินเชื่อที่ใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันในปี 2024 ปัจจุบัน ธุรกิจนี้เติบโตอย่างต่อเนื่อง โดย Morpho มีมูลค่ารวมที่ถูกล็อกไว้ (TVL) มากกว่า 9.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นับเป็นหนึ่งในโปรโตคอลชั้นนำที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วง ที่ตลาดคริปโตซบเซา

Coinbase ยังได้เปิดตัวแพลตฟอร์มการทำนายผลใหม่ ทำให้กลายเป็นคู่แข่งสำคัญของบริษัทชั้นนำอย่าง Polymarket ธุรกิจนี้เติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วงฟุตบอลโลกที่ผ่านมา เช่นเดียวกับ Robinhood Coinbase ก็มีแนวโน้มที่จะสร้างแพลตฟอร์มการทำนายผลของตนเองเช่นกัน เพื่อหลีกเลี่ยงการแบ่งรายได้กับ Kalshi

บริษัทได้พัฒนาไปสู่แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบครบวงจร และได้เปิด ตัวสินทรัพย์เพิ่มเติม เช่น หุ้น และ ETF การขยายตัวนี้จะช่วยให้บริษัทมีรูปแบบธุรกิจที่หลากหลายมากขึ้น ซึ่งจะช่วยให้บริษัทเติบโตได้อย่างต่อเนื่องแม้ในช่วงที่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีตกต่ำ

ผลประกอบการล่าสุด แสดงให้เห็นว่าธุรกิจของบริษัทกำลังประสบปัญหา โดยรายได้ลดลงอย่างมาก รายได้จากการทำธุรกรรมลดลงเหลือ 599 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง จาก 764 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว รายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการก็ลดลงเหลือ 555 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้เช่นกัน

นักวิเคราะห์เชื่อว่าสถานการณ์ที่อ่อนแอของบริษัทจะยังคงแย่ลงต่อไป โดยรายได้ในไตรมาสที่สามลดลงเกือบ 40% เหลือ 1.16 พันล้านดอลลาร์ คาดว่ากำไรต่อหุ้นจะพลิกกลับมาขาดทุน 14 เซนต์ หลังจากที่เคยได้กำไร 1.5 เซนต์

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น Coinbase

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าหุ้น COIN ฟื้นตัวขึ้น โดยเคลื่อนตัวจากระดับต่ำสุดที่ 137.87 ดอลลาร์ ไปสู่ระดับสูงสุดที่ 181 ดอลลาร์ ระดับต่ำสุดในปีนี้ถือเป็นระดับแนวรับที่สำคัญ เนื่องจากเป็นระดับต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์และมิถุนายน

ราคาหุ้นได้พุ่งขึ้นเหนือเส้นแนวโน้มขาลงที่เชื่อมต่อจุดสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน นอกจากนี้ยังพุ่งขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันด้วย อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงคือ ราคาอาจก่อตัวเป็นช่องว่างมูลค่าที่เหมาะสมและรูปแบบการกลับตัวแบบเกาะ ซึ่งบ่งชี้ถึงการกลับตัวในระยะสั้น หากเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น ราคาอาจลดลงไปที่ 137 ดอลลาร์