Bitcoin ETF ครองส่วนแบ่งตลาดสปอต 30% ขณะที่ปริมาณการซื้อขายลดลง

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ปัจจุบัน ETF Spot Bitcoin คิดเป็นมากกว่า 30% ของปริมาณการซื้อขาย
• ปริมาณ Bitcoin และตลาดฟิวเจอร์สลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี
• ETF แบบสปอตสามารถดึงดูดเงินทุนได้เกือบ 50,000 ล้านดอลลาร์ในปีแรก

กองทุน ETF ของ Bitcoin มีเงินไหลเข้า 80 ล้านดอลลาร์ต่อวันท่ามกลางความโดดเด่นเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายสปอตและฟิวเจอร์สลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบปี ซึ่งแตกต่างไปจากราคา BTC ที่เป็นขาขึ้น

กระแสเงินไหลเข้าของ ETF ยังคงมีอยู่ ขณะที่ปริมาณการซื้อขาย BTC ลดลง

กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin (ETF) ยังคงทำผลงานได้ดีในวันที่ 8 กรกฎาคม โดยมีเงินไหลเข้าสุทธิ 80.08 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลที่ Wu Blockchain เปิดเผย กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin ทั้ง 12 กองทุนไม่มีเงินไหลออกเลยเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน

กองทุน ETF สปอต Ethereum ตามมาด้วยเงินไหลเข้าสุทธิ 46.63 ล้านดอลลาร์ โดยยังคงรักษาระดับการไหลเข้าต่อเนื่อง 3 วัน ข้อมูลดังกล่าวมาจาก SoSoValue ซึ่งติดตามโมเมนตัมของกองทุน ETF อย่างใกล้ชิดนับตั้งแต่เปิดตัว

แม้ว่าราคาจะยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาลของ Bitcoin ที่สูงกว่า 111,000 ดอลลาร์ แต่กิจกรรมบนเครือข่ายกลับแตกต่างกันออกไป การมีส่วนร่วมในตลาดสปอตและฟิวเจอร์สลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี

ETF Spot ควบคุมปริมาณ BTC หนึ่งในสามในปัจจุบัน

ตามข้อมูลตลาดของ The Block กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin ในปัจจุบันคิดเป็นมากกว่า 30% ของปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ทั้งหมด โดยส่วนแบ่งนี้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วนับตั้งแต่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ อนุมัติให้จดทะเบียนกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin เมื่อต้นปีนี้

ตราสารทางการเงินแบบดั้งเดิมดึงดูดเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย ผลิตภัณฑ์เหล่านี้นำเสนอช่องทางที่ควบคุมได้ในการเปิดรับ Bitcoin โดยขจัดปัญหาการดูแลและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

กองทุนเหล่านี้ได้รับเงินไหลเข้าเกือบ 5 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีแรกที่ก่อตั้ง SoSoValue ประมาณการว่าปัจจุบันกองทุนมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารรวมประมาณ 135 พันล้านดอลลาร์

การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ ETF กลายเป็นช่องทางหลักในการเข้าถึง Bitcoin นอกจากนี้ยังทำให้กระแสเงินในตลาดกระจุกตัวอยู่ในมือเพียงไม่กี่ราย โดยส่วนใหญ่เป็นสถาบันที่มีกิจกรรมบนเครือข่ายโดยตรง ทำให้ตลาดปรับตัวลดลง

ปริมาณซื้อขายลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 12 เดือน แม้ว่า BTC จะใกล้แตะระดับสูงสุดตลอดกาล

แม้ว่ากระแสเงินทุนเข้า ETF จะเพิ่มขึ้น แต่ปริมาณการซื้อขายโดยรวมของตลาดยังคงลดลง ข้อมูลของ Glassnode แสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ลดลงเหลือ 5.02 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สลดลงเหลือ 31.2 พันล้านดอลลาร์

ตัวเลขนี้ถือเป็นกิจกรรมรวมที่ต่ำที่สุดในรอบกว่า 1 ปี นักวิเคราะห์ของ Glassnode สังเกตว่าแนวโน้มดังกล่าวขยายออกไปเป็นเวลาหลายสัปดาห์ สะท้อนถึงการมีส่วนร่วมในการเก็งกำไรที่ลดลง แม้ว่าราคาจะยังอยู่ใกล้จุดสูงสุดของรอบก็ตาม

ความแตกต่างระหว่างราคาและปริมาณการซื้อขายเน้นย้ำถึงตลาดที่ขับเคลื่อนโดยกระแส ETF มากกว่าการซื้อขายปลีกแบบดั้งเดิม นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อรายใหม่อาจไม่ค่อยกระตือรือร้นในแพลตฟอร์มที่เน้นสกุลเงินดิจิทัลมากนัก

สถาบันต่างๆ เป็นผู้นำ แต่กิจกรรมยังคงกระจัดกระจาย

โครงสร้างปัจจุบันเอื้อประโยชน์ต่อนักลงทุนระยะยาวมากกว่านักลงทุนระยะสั้น เมื่อ ETF ครองตลาดมากขึ้น สภาพคล่องจะกระจุกตัวอยู่ในกองทุนเหล่านี้มากขึ้น ในขณะที่กิจกรรมบนตลาดหลักทรัพย์รวมศูนย์ยังคงซบเซา

วิวัฒนาการนี้นำมาซึ่งทั้งเสถียรภาพและความเสี่ยง ในแง่หนึ่ง ETF นำเสนอการกำกับดูแลที่ชัดเจนกว่าและรูปแบบการไหลเข้าที่คาดเดาได้ง่ายกว่า ในอีกแง่หนึ่ง ส่วนแบ่งที่ลดลงของการซื้อขายแบบกระจายอำนาจทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความหลากหลายของตลาด

จนถึงขณะนี้ แนวโน้มดังกล่าวยังไม่มีสัญญาณการกลับตัว กระแสเงินทุนจาก ETF ยังคงเป็นบวกอย่างต่อเนื่องแม้ตลาดโดยรวมจะอ่อนล้าลงก็ตาม เนื่องจากผลิตภัณฑ์สปอตมีแนวโน้มที่จะเปิดตัวในเขตอำนาจศาลอื่นมากขึ้น การซื้อขายที่นำโดย ETF อาจกลายเป็นเรื่องปกติใหม่

Wu Blockchain เน้นย้ำการเปลี่ยนแปลงนี้ด้วยการเน้นย้ำถึงการไหลเข้าอย่างต่อเนื่องใน Bitcoin ETF ทั้งหมด โดยไม่มีกองทุนใดเลยที่บันทึกการไหลออกสุทธิตั้งแต่วันที่ 5 กรกฎาคม

ตลาดรอรับปัจจัยกระตุ้นใหม่ขณะที่ฤดูร้อนเริ่มสงบลง

ราคาที่แข็งแกร่งของ Bitcoin ยังคงมีความแตกต่างจากการซื้อขายที่ลดลง แม้ว่าความต้องการของ ETF จะหนุนมูลค่าตลาดให้สูงขึ้น แต่การไม่มีการมีส่วนร่วมที่กว้างขึ้นก็จำกัดโมเมนตัมสำหรับแนวโน้มขาขึ้นต่อไป

Bitcoin อาจเข้าสู่ช่วงการรวมตัวที่ยาวนานหากรูปแบบนี้ยังคงอยู่ ซึ่งขับเคลื่อนโดยกระแส ETF ที่ไหลช้ามากกว่าความผันผวนของราคา ตลาดดูเหมือนจะติดอยู่ในช่วงระหว่างการประเมินมูลค่าที่สูงและความเชื่อมั่นที่ต่ำ

การเติบโตของ ETF ได้สร้างรูปแบบการซื้อขายใหม่ อย่างไรก็ตาม ยังไม่แน่ชัดว่าโครงสร้างดังกล่าวจะสามารถรองรับรอบขาขึ้นเต็มรูปแบบได้หรือไม่ จนกว่าปริมาณการซื้อขายจะเพิ่มขึ้นหรือสภาวะเศรษฐกิจโดยรวมเปลี่ยนแปลงไป การดำเนินการของ ETF เพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอที่จะผลักดันให้เกิดการทะลุกรอบอีกครั้ง

การปฏิเสธความรับผิดชอบ

บทความนี้มีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใด ผู้เขียนหรือบุคคลใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้จะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียทางการเงินใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนหรือการซื้อขาย โปรดทำการค้นคว้าก่อนตัดสินใจทางการเงินใดๆ