หุ้น Nvidia กลายเป็นสินค้าลดราคาท่ามกลางความกังวลของ Broadcom และ Alibaba

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าส่วนใหญ่แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นของ Nvidia กำลังกลายเป็นสินค้าลดราคา
• อัตราส่วนราคาต่อกำไรลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ ขณะที่กฎ 40 อยู่ที่ 110
• การวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นถึงการฟื้นตัว แม้จะมีความเสี่ยงในการแข่งขันระหว่าง Alibaba และ Broadcom

ราคาหุ้น Nvidia ปรับตัวลดลงและเข้าสู่การปรับฐานในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา จากจุดสูงสุดของปีนี้ที่ 184 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 167 ดอลลาร์ในวันนี้ การร่วงลงครั้งนี้ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจากบริษัทอย่าง Broadcom และ Alibaba รวมถึงปัญหาในจีน

ราคาหุ้น Nvidia กลายเป็นราคาต่อรอง

Nvidia ซึ่งเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีมูลค่าตลาดมากกว่า 4.3 ล้านล้านดอลลาร์ ได้กลายเป็นสินค้าลดราคา

ข้อมูลที่รวบรวมโดย SeekingAlpha แสดงให้เห็นว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (P/E) ลดลงเหลือ 38 ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากราคาหุ้นลดลง

อัตราส่วน PE ล่วงหน้ามีค่าสูงกว่าค่ามัธยฐานของภาคเทคโนโลยีที่ 31 เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนดังกล่าวยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีของ Nvidia ที่ 60 มาก

อัตราส่วน PE คำนวณจากราคาหุ้นของบริษัทเทียบกับกำไร โดยยิ่งสูงแสดงว่าราคาหุ้นนั้นสูงเกินไป อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดหลักของอัตราส่วน PE คือไม่ได้รวมตัวชี้วัดการเติบโตของบริษัทไว้ด้วย

เพื่อแก้ไขข้อจำกัดนี้ นักลงทุนจึงใช้อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อการเติบโต (PEG) ในกรณีนี้ Nvidia มีอัตราส่วน PEG ล่วงหน้าอยู่ที่ 0.99 ซึ่งต่ำกว่าค่ามัธยฐานของภาคส่วนที่ 1.82 และค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 1.72 มาก

ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าอื่นๆ แสดงให้เห็นว่าราคาหุ้น Nvidia ก็กำลังถูกลงเช่นกัน ตัวอย่างเช่น อัตราส่วนมูลค่ากิจการล่วงหน้า (EV) ต่อ EBITDA ลดลงเหลือ 31 จาก 39 ในรอบห้าปีที่อัตราส่วนดังกล่าว

ในขณะเดียวกัน บริษัทก็ถือว่าคุ้มค่าเมื่อใช้อัตราส่วนของกฎ 40 ซึ่งพิจารณาการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรของบริษัท ในกรณีนี้ บริษัทมีประมาณการรายได้ล่วงหน้าอยู่ที่ 58% และอัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 52% ทำให้อัตราส่วนของกฎ 40 เท่ากับ 110% ซึ่งหมายความว่าบริษัทสามารถสร้างสมดุลระหว่างการเติบโตและความสามารถในการทำกำไรได้ดี

อย่างไรก็ตาม กฎของ 40 ส่วนใหญ่ใช้ได้กับบริษัทซอฟต์แวร์แบบบริการ (SaaS) เช่น Salesforce และ Adobe

ความกังวลเกี่ยวกับการแข่งขันของ Broadcom และ Alibaba

มีเหตุผลหลักสามประการที่ทำให้ราคาหุ้น Nvidia ร่วงลงอย่างหนักในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ประการแรกคือความกังวลว่าบริษัทสูญเสียตลาดจีน ซึ่งเป็นตลาดเซมิคอนดักเตอร์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก เมื่อไม่นานมานี้ บริษัทได้ระงับการจัดส่งชิป H20 ไปยังประเทศจีน และไม่ได้รวมยอดขายใดๆ จากประเทศดังกล่าวไว้ในการคาดการณ์รายปี

ประการที่สอง ใน รายงานผลประกอบการ ล่าสุด Nvidia เตือนว่ารายได้เริ่มเติบโตอย่างเชื่องช้า ที่น่าสังเกตคือ เกือบ 50% ของรายได้มาจากบริษัทไฮเปอร์สเกลเพียงไม่กี่แห่ง

แม้ว่าชื่อของพวกเขาจะเป็นชื่อส่วนตัว แต่นักวิเคราะห์เชื่อว่าพวกเขาเป็นแบรนด์ใหญ่ๆ อย่าง Meta Platforms, Amazon, Google และ Microsoft สัปดาห์ที่แล้ว Meta Platforms ได้ให้คำมั่นว่าจะเพิ่มการใช้จ่ายในศูนย์ข้อมูล AI ต่อไปในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า อย่างไรก็ตาม การกระจุกตัวของลูกค้า ยังคงเป็นความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับทุกบริษัท

ประการที่สาม อาลีบาบากล่าวกันว่าได้สร้างชิปขั้นสูงที่จะแข่งขันกับ Nvidia ได้ ที่สำคัญที่สุด OpenAI ได้ ร่วมมือกับ Broadcom เพื่อพัฒนาชิปแบบกำหนดเอง

ดังนั้น ความกลัวก็คือ อำนาจของบริษัทในอุตสาหกรรม GPU อาจลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น NVDA

ในด้านบวก ราคาหุ้น NVDA ได้ก่อตัวเป็นรูปแบบกราฟขาขึ้นอย่างมาก ซึ่งอาจผลักดันให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นอีกมากในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า โดยได้ก่อตัวเป็นรูปแบบธงขาขึ้นบนกราฟไทม์เฟรมรายวัน

รูปแบบนี้ประกอบด้วยเส้นแนวตั้งและช่องแนวนอน โดยมีแนวรับและแนวต้านอยู่ที่ 170 ดอลลาร์และ 184 ดอลลาร์ ราคาหุ้นยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน และอยู่ที่จุดสูงสุดของช่วงราคาในเครื่องมือ Murrey Math Lines

ดังนั้น ราคาหุ้นน่าจะทะลุแนวต้านสำคัญที่ 184 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของปีนี้ การทะลุแนวต้านนี้ไปจะชี้ให้เห็นถึงกำไรที่มากขึ้น ซึ่งอาจทะลุแนวต้านที่ 225 ดอลลาร์ได้

การคาดการณ์ราคาหุ้น Nvidia ที่เป็นขาขึ้นจะถือเป็นโมฆะหากราคาหุ้นร่วงลงต่ำกว่าแนวรับและแนวต้านหลักของเส้น Murrey Math ที่ 150 ดอลลาร์ การที่ราคาหุ้นต่ำกว่าระดับดังกล่าวจะชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงเพิ่มเติม