4 เหตุผลหลักที่ดัชนี S&P 500 จะฟื้นตัวหลังจากการพังทลายครั้งนี้

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลงในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา
• มีตัวเร่งปฏิกิริยาที่เป็นไปได้ เช่น การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ
• ความอ่อนแอที่เกิดขึ้นในธนาคารภูมิภาคไม่ใช่เชิงระบบ

ดัชนี S&P 500 ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เนื่องจากการฟื้นตัวครั้งล่าสุดสูญเสียโมเมนตัม โดยร่วงลงมาแตะจุดต่ำสุดที่ 6,630 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดี จากจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 6,755 ดอลลาร์สหรัฐฯ บทความนี้จะสำรวจ 4 เหตุผลสำคัญที่ทำให้ดัชนีหุ้นบลูชิพของสหรัฐฯ จะฟื้นตัวในเร็วๆ นี้

ดัชนี S&P 500 มีแนวโน้มฟื้นตัว เนื่องจากปัญหาธนาคารในภูมิภาคไม่ได้เป็นปัญหาเชิงระบบ

ดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลงในช่วงสองวันที่ผ่านมา เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาค ธนาคารในภูมิภาค ที่เพิ่มสูงขึ้น ความกังวลเหล่านี้เพิ่มขึ้นหลังจากที่ธนาคาร Zions Bank และ Western Alliance ซึ่งมีสินทรัพย์หลายพันล้านดอลลาร์ ได้รายงานผลขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับการฉ้อโกงเมื่อเผยแพร่ผลประกอบการทางการเงิน

ประกาศเหล่านี้ส่งคลื่นกระแทกสู่ภาคการเงิน เนื่องจากทำให้หวนนึกถึงเหตุการณ์ในปี 2023 เมื่อ Silicon Valley Bank (SVB), Signature และ First Republic Bank ล้มละลาย

อย่างไรก็ตาม ความกังวลเหล่านี้เกินจริงไปมาก เนื่องจากการสูญเสียสินเชื่อส่งผลกระทบต่อธนาคารเพียงสองแห่งเท่านั้น นอกจากนี้ ความกังวลเหล่านี้ดูเหมือนจะไม่เป็นระบบ เนื่องจากการสูญเสียดังกล่าวเกิดจากการฉ้อโกง ดังนั้น ความกังวลเหล่านี้จึงดูเกินจริงไปมาก ซึ่งหมายความว่าดัชนีอาจฟื้นตัวกลับมา

นอกจากนี้ ดัชนียังพุ่งจาก 3,800 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2566 เมื่อ SVB, Signature และ First Republic Bank ประสบภาวะลดลงอย่างมาก มาเป็น 6,600 ดอลลาร์ในปัจจุบัน ซึ่งแสดงถึงการเพิ่มขึ้น 74%

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ คาดว่าจะได้รับแรงหนุนจากการประชุมระหว่างทรัมป์และสีจิ้นผิงที่กำลังจะมาถึง

เหตุผลสำคัญอีกประการหนึ่งที่ทำให้ดัชนี S&P 500 ฟื้นตัวหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินที่ยังคงดำเนินอยู่ คือ สงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนอาจคลี่คลายลงในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า เนื่องจากโดนัลด์ ทรัมป์ และสีจิ้นผิงจะพบกันในการประชุมเอเปคที่เกาหลีใต้ในช่วงปลายเดือนนี้

การประชุมครั้งนี้จะเกิดขึ้นในขณะที่ความตึงเครียดระหว่างสองประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง โดยแต่ละฝ่ายต่างแสดงจุดยืนของตน จีนได้ยุติการซื้อถั่วเหลืองจากสหรัฐฯ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่มุ่งเป้าไปที่ผู้มีสิทธิเลือกตั้งของทรัมป์

นอกจากนี้ จีนยังเตือนด้วยว่าอาจหยุดขนส่งวัสดุหายากจากสภาพอากาศมายังประเทศ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อภาคการผลิต จีนมีส่วนแบ่งตลาดในอุตสาหกรรมนี้ถึง 90%

นอกจากนี้ จีนยังได้ขอให้บริษัทต่างๆ หลีกเลี่ยงชิปของอเมริกา รวมถึงชิปที่ผลิตโดย Nvidia โดยหวังว่าชิปที่ผลิตในประเทศจะสามารถเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดได้ในระยะยาว นอกจากนี้ จีนยังได้เริ่มการสอบสวน Nvidia และ Qualcomm อีกด้วย

ในเวลาเดียวกัน ทรัมป์ยังขู่ที่จะเรียกเก็บภาษีศุลกากรจำนวนมาก ซึ่งจีนได้เตือนว่าจะดำเนินการตอบโต้ในเร็วๆ นี้

ดังนั้น การพบปะกันระหว่างทรัมป์และสีจิ้นผิงที่จะเกิดขึ้นอาจช่วยลดความตึงเครียดเหล่านี้ลงได้ ก่อนที่ทั้งสองฝ่ายจะบังคับใช้ข้อจำกัดและภาษีศุลกากร ข้อตกลงนี้จะช่วยกระตุ้นตลาดหุ้นสหรัฐฯ

การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ

เหตุผลหลักอีกประการหนึ่งที่ทำให้ตลาดหุ้นอาจฟื้นตัวในเร็วๆ นี้ก็คือ ธนาคารกลางสหรัฐฯ น่าจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไป แม้ว่าสถานการณ์เศรษฐกิจจะย่ำแย่ลงก็ตาม

ข้อมูลที่ ADP เผยแพร่เมื่อเร็วๆ นี้ แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสูญเสียตำแหน่งงาน 36,000 ตำแหน่งในเดือนกันยายน ตัวเลขอื่นๆ แสดงให้เห็นถึงภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว โดยดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการปรับตัวลดลงในเดือนกันยายน

ที่แย่ไปกว่านั้น ขณะนี้สหรัฐฯ กำลังเข้าสู่สัปดาห์ที่สามของ การปิดหน่วยงานรัฐบาล โดยยังไม่มีทีท่าว่าจะสิ้นสุด ข้อมูลจาก Polymarket แสดงให้เห็นว่าการปิดหน่วยงานรัฐบาลน่าจะดำเนินต่อไปจนถึงเดือนพฤศจิกายน คาดว่าการปิดหน่วยงานครั้งนี้จะส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจในไตรมาสที่สี่

ดังนั้น สถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดคือเฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมที่จะถึงนี้ ซึ่งเป็นเหตุผลที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ตลาดหุ้นจะทำกำไรได้ดีเมื่อเฟดลดอัตราดอกเบี้ย

รายได้ที่แข็งแกร่งจะช่วยหนุนดัชนี S&P 500

ในขณะเดียวกัน บริษัทต่างๆ กำลังประกาศผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ซึ่งจะนำไปสู่ราคาหุ้นที่สูงขึ้น TSMC และ ASML ซึ่งเป็นสองบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ได้ประกาศตัวเลขที่แข็งแกร่ง ซึ่งเป็นสัญญาณว่าความต้องการ AI ไม่ได้ชะลอตัวลง

ธนาคารอเมริกันหลายราย รวมถึงโกลด์แมน แซคส์ มอร์แกน สแตนลีย์ และเจพีมอร์แกน ต่างรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ รายงานของ FactSet แสดงให้เห็นว่ากำไรสุทธิเติบโตเฉลี่ย 13% ในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นการเติบโตสองหลักติดต่อกันเป็นครั้งที่สี่