ราคา Ethereum ทดสอบสามเหลี่ยม 1,400 วันอีกครั้ง ขณะที่ออปชั่นมูลค่า 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์กำลังจะหมดอายุ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ออปชั่น Bitcoin และ Ethereum จะหมดอายุในสัปดาห์นี้ โดยมีความผันผวนของเชื้อเพลิงมูลค่า 16 พันล้านดอลลาร์
• ตามการวิจัยของ 10x พบว่าความเชื่อมั่นของสถาบันต่อ ETH กำลังลดลง
• ราคา Ethereum ทดสอบแนวสามเหลี่ยมระยะยาว ขณะที่นักวิเคราะห์คาดการณ์โครงสร้างขาขึ้นใหม่

ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีเตรียมปิดท้ายเดือนตุลาคมอย่างผันผวน เนื่องจากราคา Bitcoin, Ethereum และ altcoins ชั้นนำร่วงลงอย่างหนัก เฉพาะสถานะซื้อ (Long Position) เพียงอย่างเดียว มีการชำระบัญชีมูลค่ากว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นมูลค่าตลาดรวมเกือบ 2 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐที่หายไป อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เชื่อว่าโครงสร้างราคา Ethereum บ่งชี้ถึงศักยภาพในการฟื้นตัวหลังจากออปชันมูลค่า 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐหมดอายุลง

การหมดอายุของตัวเลือก BTC และ ETH ทำให้เกิดการชำระบัญชีจำนวนมาก

แนวโน้มขาลงล่าสุดเกิดขึ้นพร้อมๆ กับการหมดอายุสัญญาออปชั่น Bitcoin และ Ethereum ขนาดใหญ่ในวันที่ 31 ตุลาคม โดยอ้างอิงจาก Deribit บริษัทได้รายงานออปชั่น BTC จำนวน 123,000 รายการ มูลค่ารวม 13.52 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และออปชั่น ETH จำนวน 642,000 รายการ มูลค่ารวมเกือบ 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ที่กำลังจะหมดอายุลง

อัตราส่วนราคาซื้อ-ขาย (Put-Call) ของ Bitcoin อยู่ที่ 0.70 ซึ่งบ่งชี้ว่ามีการลงทุนแบบ Bullish Bet มากกว่าการลงทุนแบบ Bearish Hedging เล็กน้อย อย่างไรก็ตาม ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ปริมาณการซื้อขายแบบ Put มีมากกว่า Call ซึ่งบ่งชี้ถึงความระมัดระวังในระยะสั้นในหมู่เทรดเดอร์ ระดับความเจ็บปวดสูงสุดอยู่ที่ 114,000 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าราคามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเข้าใกล้ระดับราคาใช้สิทธิ (Stop-At-Right) เมื่อสัญญาหมดอายุ

กรณีของ Ethereum ดูเปราะบางกว่า อัตราส่วน Put-Call อยู่ที่ 2.0 ขณะที่นักลงทุนมองหาความผันผวนต่างเร่งป้องกันความเสี่ยงขาลง จุดสูงสุดที่ 4,100 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าราคาสปอตที่ 3,830 ดอลลาร์ สะท้อนถึงแรงกดดันอย่างหนักบริเวณราคาใช้สิทธิ 4,000 ดอลลาร์ และ 3,600 ดอลลาร์ เทรดเดอร์ได้เริ่มเปิดสถานะ Put ใหม่เมื่อหมดอายุในเดือนหน้า ซึ่งสะท้อนถึงสถานะการป้องกันความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง

ปริมาณการซื้อขายของ CME และ Deribit ใกล้เคียงกับปริมาณการซื้อขาย ETF ในตลาด Spot มากขึ้น และตลาดออปชันได้กลายเป็นตัวชี้วัดหลักที่บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของคริปโต วันหมดอายุเหล่านี้มักนำไปสู่ความผันผวนอย่างรุนแรง ซึ่งกำหนดทิศทางของโมเมนตัมในเดือนหน้า

10x Research เตือนเกี่ยวกับการตั้งค่า Ethereum

แม้จะมีมุมมองเชิงบวกต่อตราสารอนุพันธ์ แต่นักวิเคราะห์จาก 10x Research ยังคงระมัดระวัง บริษัทรายงานว่าความผันผวนโดยนัยในสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin ระยะสั้นเพิ่มขึ้น โดยที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะยาวยังคงมีเสถียรภาพ เนื่องจากบริษัทกำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยน

อย่างไรก็ตาม 10x Research ค่อนข้างมองในแง่ลบต่อ Ethereum Markus Thielen นักวิเคราะห์ ซึ่งขณะให้คำแนะนำว่าไม่ควรสะสม ETH ระบุว่ามีบางอย่างผิดปกติเกิดขึ้นระหว่างนั้น เขาชี้ว่าความเชื่อมั่นของสถาบันที่ต่ำและกระแสเงินทุนไหลออกจาก ETF เมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นสาเหตุที่น่ากังวล

เรื่องราวเกี่ยวกับ “คลังดิจิทัล” ของ Ethereum เชื่อมโยงกับกระแสเงินทุนไหลเข้าจากสถาบันในช่วงต้นปีนี้ อย่างไรก็ตาม แรงขายกลับเพิ่มขึ้นเมื่อสถานะเหล่านั้นถูกปล่อยออกสู่ตลาดค้าปลีก รายงานสรุปว่าสถาบันต่างๆ กำลังตอบสนองต่อกระแสเงินทุนที่เกิดขึ้นจริง ไม่ใช่สภาวะสภาพคล่องโดยทั่วไป

Ethereum ทดสอบสามเหลี่ยมระยะยาวอีกครั้งหลังจาก 1,400 วัน

แม้ว่าตลาดอนุพันธ์จะแสดงความกังวล แต่ข้อมูลกราฟกลับชี้ว่าราคา Ethereum อาจแข็งแกร่ง นักวิเคราะห์ทางเทคนิค GalaxyBTC รายงานว่า Ethereum กำลังทดสอบรูปแบบสามเหลี่ยมขาลงอีกครั้งตั้งแต่ปี 2021 ซึ่งมีระยะเวลา 1,400 วัน

กราฟแสดงให้เห็นว่า ETH ได้ขึ้นไปถึงจุดสูงสุดของการฟื้นตัวในรอบหลายปี ซึ่งบ่งชี้ถึงการทดสอบแบบคลาสสิกก่อนที่จะเกิดการฟื้นตัวต่อ GalaxyBTC กล่าวว่า “เดือนพฤศจิกายนอาจเป็นเดือนที่เราจะทดสอบแนวรับสามเหลี่ยมอีกครั้ง และตลาดกระทิงจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้ง”

ระดับแนวรับแตะระดับ 1,800 และ 2,000 ดอลลาร์ ขณะที่แนวต้านอยู่ใกล้ระดับ 4,800 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตลอดกาลของ Ethereum การทะลุผ่านระดับปัจจุบันที่ได้รับการยืนยันแล้วอาจเปิดทางให้วัฏจักรที่แข็งแกร่งอีกครั้งเกิดขึ้นในปี 2026

ในอดีต การทดสอบทะลุแนวรับเช่นนี้มักกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องเมื่อความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคคลี่คลายลง ปัจจุบัน เทรดเดอร์กำลังพิจารณาการรีเซ็ตของตราสารอนุพันธ์ที่กำลังจะเกิดขึ้น และความสามารถของกระแสเงินทุน ETF ที่จะสนับสนุนรูปแบบทางเทคนิคนี้

นักวิเคราะห์มองว่า Ethereum จะวนเวียนซ้ำรอยรอบปี 2020

Ardizor นักวิเคราะห์คริปโต ได้เปรียบเทียบ กราฟปัจจุบันของ Ethereum กับการทดสอบราคาในปี 2020 ก่อนที่จะเกิดการเคลื่อนไหวขาขึ้นแบบพาราโบลาครั้งล่าสุด เขากล่าวว่า ETH กำลัง “ทดสอบราคาซ้ำอีกครั้ง โครงสร้างเดิม” เขาประเมินว่าราคา 8,000 ดอลลาร์เป็นเพียง “FUD” และ “เป้าหมายที่แท้จริง” อยู่ที่ 20,000 ดอลลาร์

การวิเคราะห์ของ Ardizor ซ้อนทับโครงสร้างปี 2020 และ 2025 ซึ่งบ่งชี้ถึงการทะลุแนวต้านแนวนอนที่สำคัญที่คล้ายคลึงกัน ทั้งสองรูปแบบนี้ส่งผลให้ฐานโค้งมน ตามด้วยรูปแบบขาขึ้นอย่างรวดเร็ว เขาเชื่อว่าเมื่อแรงกดดันมหภาคผ่อนคลายลง การเคลื่อนไหวครั้งสำคัญครั้งต่อไปจะเป็นไปตามรูปแบบดังกล่าว

การเปรียบเทียบนี้ตอกย้ำแนวคิดที่ว่าการรวมตัวของ Ethereum เป็นส่วนหนึ่งของช่วงการสะสม แม้จะมีความผันผวนในปัจจุบัน แต่ปัจจัยพื้นฐานของเครือข่ายและสถานะทางสถาบันยังคงไม่สั่นคลอน

หากกระแสเงินทุนไหลเข้าจาก ETF กลับมาและการหมดอายุของออปชั่นคลี่คลายไปได้อย่างราบรื่น ราคาของ Ethereum อาจกลับมาครองความเป็นผู้นำได้อีกครั้งในปี 2026 ในขณะนี้ ผู้ซื้อขายกำลังมองไปที่โซน $3,800 ถึง $4,100 เป็นจุดเปลี่ยนสำหรับการฟื้นตัวของโมเมนตัม