ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีตกอยู่ในความเสี่ยง เนื่องจากยอดขายสินทรัพย์เพื่อชำระหนี้พุ่งสูงขึ้น 950% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกพุ่งสูงขึ้น

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีตกอยู่ในความเสี่ยง เนื่องจากยอดการชำระบัญชีในอุตสาหกรรมเพิ่มสูงขึ้น
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น
• การไหลเข้าของเงินทุนใน Crypto ETF ชะลอตัวลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเริ่มต้นสัปดาห์ด้วยแรงกดดัน เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อการขายสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น และความต้องการจากสถาบันที่ชะลอตัว ราคาบิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่าระดับแนวรับสำคัญที่ 77,000 ดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าตลาดรวมของคริปโตเคอร์เรนซีลดลง 2.21% เหลือ 2.5 ล้านล้านดอลลาร์

การลดลงในวงกว้างสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นที่แย่ลงในสินทรัพย์เสี่ยง เนื่องจากนักลงทุนลดการลงทุนลงท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค

การชำระบัญชีคริปโตเร่งให้เกิดการเทขายในตลาด

เทรดเดอร์คริปโตหลายพันคนกำลังเผชิญกับความสูญเสียครั้งใหญ่ในสัปดาห์นี้ เนื่องจากยอดขายในตลาดคริปโตพุ่งสูงขึ้น การขายกิจการครั้งนี้เกิดขึ้นเพราะเทรดเดอร์จำนวนมากที่เปิดสถานะซื้อด้วยเลเวอเรจระยะยาวถูกล้างขาดทุนหมดท่ามกลางการกลับตัวของราคา

ข้อมูลจาก CoinGlass แสดงให้เห็นว่า การชำระบัญชีในรอบ 24 ชั่วโมงพุ่งสูงขึ้นถึง 946% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา คิดเป็นมูลค่ากว่า 671 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน นักลงทุนกว่า 111,000 รายสูญเสียเงินทั้งหมด โดยผู้ที่ลงทุนใน Ethereum ได้รับผลกระทบมากที่สุด

ตำแหน่งซื้อ Ethereum มูลค่า 255 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ถูกทำลายไปจนหมด เมื่อ ราคาเหรียญร่วงลงมาเหลือ 2,100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในขณะเดียวกัน ตำแหน่งซื้อ Bitcoin และ Solana มูลค่ากว่า 183 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และ 28 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ก็ถูกทำลายไปในเวลาเดียวกัน

ก่อนอื่นเลย การชำระบัญชีคือสถานการณ์ที่ตลาดซื้อขายคริปโตเคอร์เรนซีถูกบังคับให้ปิดสถานะที่ขาดทุนเมื่อถึงระดับมาร์จิน การเพิ่มขึ้นของการชำระบัญชีมักจะกระตุ้นให้ผู้คนขายสถานะของตนมากขึ้น ตัวอย่างที่ดีคือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อวันที่ 10 ตุลาคมปีที่แล้ว เมื่อมีผู้ค้ากว่า 1.6 ล้านรายถูกชำระบัญชี

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกกำลังพุ่งสูงขึ้น

อีกหนึ่งความเสี่ยงสำคัญที่อาจกระตุ้นให้ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีร่วงลงคือแนวโน้มผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นสู่ระดับ 4.6% ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายปี ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีปรับตัวสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษที่ 5.15%

สถานการณ์เดียวกันนี้กำลังเกิดขึ้นในประเทศอื่นๆ ในญี่ปุ่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 30 ปีพุ่งขึ้นเป็น 4.6% ส่วนในเยอรมนี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.18%

ตัวเลขเหล่านี้เพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากเศรษฐกิจโลกย่ำแย่ลงท่ามกลางสงครามระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่ดำเนินอยู่ ที่จริงแล้ว มีความกังวลว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อาจจะเริ่มสงครามกับอิหร่านอีกครั้ง เนื่องจากทั้งสองฝ่ายยังไม่สามารถบรรลุข้อตกลงได้

การกลับมาสู้รบอีกครั้งจะผลักดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกให้สูงขึ้นกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบันมาก นั่นเป็นเพราะราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มที่จะพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะผลักดันอัตราเงินเฟ้อให้สูงขึ้นตามไปด้วย

ตัวเลขเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในปีนี้ ในสหรัฐฯ ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้นเป็น 3.8% และ 6% ตามลำดับในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหลายปี ในยุโรป อัตราเงินเฟ้อโดยรวมเพิ่มขึ้นเป็น 3% ซึ่งเป็นจุดสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022

เหตุการณ์เหล่านี้ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีเนื่องจากเกี่ยวข้องกับธนาคารกลาง นักวิเคราะห์ได้ตัดความเป็นไปได้ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ออกไปแล้ว แม้ว่า เควิน วอร์ช จะดำรงตำแหน่งอยู่ก็ตาม

การไหลเข้าของเงินทุนใน Crypto ETF ชะลอตัวลง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มสูงขึ้นน่าจะเป็นสาเหตุที่นักลงทุนชาวอเมริกันลดการลงทุนในคริปโตเคอร์เรนซีลง ตัวอย่างที่ดีคือตลาดบิตคอยน์ ซึ่ง กองทุน ETF แบบซื้อขายทันที (Spot ETF) สูญเสียสินทรัพย์ไปกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์ที่ผ่านมา กองทุนเหล่านี้มีเงินไหลเข้าสะสมรวม 58 พันล้านดอลลาร์ และปัจจุบันมีสินทรัพย์มูลค่ากว่า 104 พันล้านดอลลาร์

สถานการณ์เดียวกันนี้กำลังเกิดขึ้นในตลาด ETF ของ Ethereum ซึ่งสูญเสียสินทรัพย์ไปกว่า 255 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ขณะที่ ETF ของเหรียญ Altcoin อื่นๆ เช่น Dogecoin, Hedera Hashgraph และ Chainlink ก็ไม่มีเงินไหลเข้าจำนวนมากในช่วงนี้เช่นกัน

ในขณะเดียวกัน บริษัทบริหารจัดการคลังคริปโตส่วนใหญ่ได้หยุดซื้อเหรียญคริปโตในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา มีเพียงบริษัทใหญ่ๆ อย่าง Strategy และ BitMine เท่านั้นที่ยังคงสะสมเหรียญอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

ดังนั้น จึงมีความเสี่ยงที่ความต้องการที่อ่อนแออย่างต่อเนื่องในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีจะกระตุ้นให้เกิดการเทขายมากขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์หรือหลายเดือนข้างหน้า