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Wichtige Einblicke:
- Der Dow Jones Index ist in diesem Jahr auf ein Rekordhoch gesprungen.
- Es hat sich ein ansteigendes Keil-Chartmuster gebildet, das auf einen Pullback hindeutet.
- Der Index hat ein bärisches Divergenzmuster gebildet.
Der Dow Jones Index hat in diesem Jahr einen unaufhaltsamen Aufwärtstrend erlebt. Sein Anstieg beschleunigte sich, nachdem die Federal Reserve am Mittwoch die Zinssätze gesenkt hatte. Dieser Aufschwung könnte sich jedoch bald umkehren, nachdem er das sehr bärische Muster eines steigenden Keils gebildet hat und nach einer wichtigen Warnung von Ray Dalio.
Technische Analyse des Dow Jones Index deutet auf einen Rückzug hin
Der Blue-Chip-Index Dow Jones hat sich nach seinem Tiefststand von 36.577 $ im April wieder erholt. Er ist in einen Bullenmarkt eingetreten und ist um mehr als 26% auf ein Allzeithoch von $46.142 gestiegen.
Der Index hat sich über den wichtigen Widerstand bei $45.112 bewegt, wo er zu Beginn des Jahres ein Doppel-Top-Muster gebildet hat. Er ist oberhalb des 50-Tage-100-Tage Exponential Moving Averages (EMA) geblieben, was ein zinsbullisches Zeichen ist.
Das Hauptrisiko besteht jedoch darin, dass der Index ein steigendes Keilmuster gebildet hat. Die obere Seite verbindet die Höchststände vom 26. März, 3. Juli und Donnerstag. Auf der anderen Seite verbindet die untere Linie dieses Musters die wichtigsten Punkte seit dem 26. Mai.
Die beiden Linien nähern sich nun einander an, was bedeutet, dass ein Ausbruch nach unten erfolgen könnte. Sollte dies der Fall sein, wird die nächste wichtige Unterstützung bei $45.112 liegen, wo sich das Doppel-Top-Muster gebildet hat.
Ein Rückgang auf dieses Niveau wäre ein zinsbullischer Aspekt für den Index, da es sich um ein Break-and-Retest-Muster handeln würde, ein übliches zinsbullisches Fortsetzungszeichen.
Der andere Grund, warum der Index an der Schwelle zu einem Pullback stehen könnte, ist, dass er ein bärisches Divergenzmuster gebildet hat. Diese Divergenz entsteht, wenn wichtige Oszillatoren wie der Relative Strength Index und der Percentage Price Oscillator (PPO) einen absteigenden Kanal bilden, während ein Vermögenswert steigt.
Ray Dalio warnt vor der US-Finanzlage
Ein möglicher Katalysator für den Rückschlag des Dow Jones Index ist die fiskalische Situation in den USA, vor der der Milliardär Ray Dalio immer wieder warnt.
In einer Rede sagte er, dass die USA Gefahr laufen, in eine fiskalische Klippe zu geraten, wenn sie es nicht schaffen, ihre ausufernden Ausgaben zu bekämpfen. Er führte an, dass die USA in diesem Jahr etwa 7 Billionen Dollar ausgeben und 5 Billionen Dollar an Steuern einnehmen werden. Er rechnet damit, dass die Regierung Schulden in Höhe von 12 Billionen Dollar verkaufen wird.
Die Staatsverschuldung der USA hat in den letzten Jahrzehnten einen starken Aufwärtstrend erlebt und nähert sich nun der Marke von 37 Billionen Dollar. Studien zeigen, dass sich die Situation im Laufe der Zeit noch verschlimmern wird und verweisen auf die Big Beautiful Bill, die das Defizit um Billionen erhöhen wird. Positiv zu vermerken ist, dass Trumps Zölle in den nächsten 10 Jahren voraussichtlich 4 Billionen Dollar an neuen Steuern einbringen werden.
Eine Verschlechterung der Haushaltslage in den USA würde dem Dow Jones Index und anderen Vermögenswerten schaden und es der Federal Reserve schwer machen , die Zinssätze zu steuern.
Bewertung und KI-Risiken
Andere potenzielle Risiken können sich auf den Dow Jones auswirken. So wurden die meisten der jüngsten Kursgewinne am US-Aktienmarkt von der Branche der künstlichen Intelligenz angetrieben, die zur Gründung mehrerer Billionen-Dollar-Unternehmen beigetragen hat.
Nvidia, ein wichtiger Bestandteil des Index, ist zu einem 4-Billionen-Dollar-Unternehmen geworden, da Hyperscaler wie Microsoft, Google und Amazon weiterhin Milliarden von Dollar für Rechenzentren ausgeben.
Das Risiko besteht jedoch darin, dass eine Verlangsamung des Sektors, den einige Analysten als Blase bezeichnen, platzen könnte. In einem Interview bezeichnete ein bekannter Analyst kürzlich die KI als die größte Blase unserer Zeit und verglich sie mit der Dot-Com-Blase. Wenn sie platzt, ist es wahrscheinlich, dass der Dow Jones fallen wird.
Das andere potenzielle Risiko für den Dow Jones Index ist seine Bewertung. Sein Kurs-Gewinn-Verhältnis ist auf 25 gestiegen und damit höher als noch vor einigen Monaten.
Zusammenfassung
Der Dow Jones Index hat sich in diesem Jahr gut entwickelt und befindet sich derzeit auf seinem Allzeithoch. Die technischen und fundamentalen Daten deuten jedoch darauf hin, dass es in nächster Zeit zu einem Rückschlag kommen könnte.
